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RBI の 4 月 1 日のブローカー規則は次のように説明されました: 40% のヘアカットと現金義務はトレーダーにとって何を意味しますか?

2026 年 4 月 1 日は、インド株式市場にとって重要な日となりそうです。トレーダーが先物やオプションに対する証券取引税（STT）の引き上げを求めているだけでなく、インド準備銀行（RBI）はブローカーの資金調達方法を全面的に見直している。 RBI、ブローカー規則を厳格化 資本市場仲介業者（CMI）に対する信用枠に関する中央銀行の最新の指示は、レバレッジのネジを厳しくし、ヘアカットと多額の現金担保を要求している。 Zerodhaの創設者兼最高経営責任者（CEO）であるNithin Kamith氏は、ブログ投稿で規制の変化を総括し、業界が規則を消化するにつれて「物事はまだ進化している」と指摘した。 RBIの通達によると、銀行は「自己勘定での証券の取得（自己勘定取引や投資を含む）のためにCMIに資金を提供してはならない」としている。カマス氏は、これは実際には決して許されなかったが、銀行や証券会社が巧妙な回避策を見つけたと説明した。 「これがどのように機能したかです。プロップデスクは50億ルピーのFDを預け、1億ルピーの銀行保証を得て、2倍のレバレッジで取引するための証拠金として清算会社にそれを預けます」とカマス氏は書いた。 カマス氏は、この行為は現在完全に閉鎖されていることを認めた。 RBI は、施設が現金、現金同等物、政府証券の担保によって完全に担保されることを義務付けており、そのうち少なくとも 50 パーセントは現金でなければなりません。 40% 散髪 信用取引制度（MTF）を利用している個人投資家にとっては、その締め付けが厳しくなることが予想されます。 RBIは銀行に対し、担保に厳格な評価を適用するよう命令し、株式の場合は最低40％のヘアカットを強制した。 さらに、MTF のためにブローカーに提供される資金は、現金、現金同等物、政府証券の担保によって完全に確保されなければならず、そのうち少なくとも 50 パーセントは現金でなければなりません。 カマス氏はまた、これらの厳格な100％担保要件のため、MTFの資金調達にもコストがかかる可能性が高いと指摘した。同氏は、これらの新たな義務により日中資金調達も同様に高価になるだろうと付け加えた。 カマス氏は、プロフェッショナル・クリアリング・メンバー（PCM）が以前は100ルピーの銀行保証を確保するために必要な担保は25％だけだったが、今後は最大50％が必要になると述べた。 RBIは、保証金または証拠金要件は「最低50％の担保によって確保され、そのうち25％は現金でなければならない」と述べた。 また、新たな指示に基づき、RBI はこれらのユニットを「適格証券」として分類します。ただし、厳格なカーブアウトが存在します。ETF の単位は許可されますが、「金、銀、その他のコモディティ ETF は除外されます」。 取引コストが上昇する可能性がある その結果、カマス氏は「仲介業者のコストは全体的に上昇しており、これは顧客であるあなたに転嫁されるかもしれないし、転嫁されないかもしれない」と警告した。 一方、2026～27年度の連合予算で発表されたように、先物契約に対するSTTは4月1日から0.02％から0.05％に上昇する。一方、オプションプレミアムとオプション行使に対する税金は、それぞれ0.1％と0.125％から0.15％に上昇する。 免責事項: Business…