Metaは10月21日、2026年7月〜9期決算を発表し、売上高が前年同期比26%増の64.60億ドルとなったことを報告した。これはウォール街のアナリスト予想であった63.34億ドルや63.37億ドルを上回る水準であり、LSEGのデータによる予測をも超える結果となった。前年同期の売上高は51.24億ドルであった。
急増するAI投資と第3四半期の財務実績
しかし、高度なチップや大規模データセンターの建設に伴う支出は激しさを増しています。当四半期の設備投資と費用がかさんだ結果、フリーキャッシュフローは21.2億ドルの赤字となりました。前年同期には106.3億ドルの黒字を確保していた状況とは対照的であり、OpenAIやAnthropicといったAI市場の競合に対抗するための積極的な投資が、同社のフリーキャッシュフローを圧迫している。
こうした負担を踏まえ、経営陣は2026年の年間設備投資額の見通しを従来の130億〜145億ドルから、135億〜145億ドルへと下限を引き上げました。また、MENLO PARK, Californiaに本社を置く同社の9月30日時点の従業員数は66,775人で、前年同期比で15%減少している。
議決権なしのC種株式発行でZuckerberg氏の支配権を維持
水曜日、Metaの取締役会は、AIインフラ投資に向けた資金調達力や企業買収、従業員報酬の支払いを強化するため、新たな種類の公開上場株式となる議決権なしのClass C普通株式の発行を承認したと発表した。この新しい株式は2027年1月に発効し、既存のClass AおよびClass B株式の保有者に対して1株につき1株のClass C株が割り当てられる一回限りの株式配当のかたちをとることで、実質的に2分割と同様の効果をもたらすことになる。
Zacks Investment Researchの株式ストラテジストであるAndrew Rocco氏は、「MetaはAI投資の資金調達を目的に、マーク・ザッカーバーグCEOの支配権を希薄化させずに議決権のない株式を発行する計画だ」と述べている。この仕組みにより、Mark Zuckerberg最高経営責任者（CEO）をはじめとする株主は従来の投票権を一切手放すことなく維持でき、同社は出資比率や特別支配権を持つClass B株に触れることなく、買収資金や現金を調達する手段を確保することが可能となる。
消費者向けAIエージェントアプリ「Muse」は急速な成長を見せており、米国およびカナダのユーザーによるアカウント開設数がわずか6週間で1,000万件を突破した。Zuckerberg氏は、Museの提供にかかるコストが同社の他の多くの新製品に比べて高額であることを認めつつも、通常のプレイブックよりもやや早めにこのAIエージェントのマネタイズに移行する方針を示している。
当社は今四半期、初のフロンティアモデルである「Muse」および「Muse Wonder」のリリースをはじめ、すべての人にパーソナル・スーパーインテリジェンスを提供するための重要な節目を達成しました。
マーク・ザッカーバーグCEO
さらに、最高財務責任者（CFO）のSusan Li氏は、同社のAI事業が2027年には増分売上への寄与を開始し、AIによって駆動されるあらゆる事業部門の勢いに投資するための柔軟性と資金調達手段を拡大させると述べた。一方で、拡張現実（AR）、仮想現実（VR）、および関連ウェアableデバイスを開発するReality Labs部門については、AIなどの他部門へ投資を再配分することにより、来年の損失額を約150億ドルへと縮小させる見通しを示している。
巨額の法的ペナルティと残る規制リスク
当四半期の総費用は前年同期比68%増の51.61億ドルとなり、これには多州にわたる法的な和解に関連する巨額の費用が含まれている。同社は一株当たり3.83ドルの希薄化後利益を報告したが、8月に合意された和解に関連する98.9億ドルの費用がなければ、その数値は一株当たり7.40ドルとなっていた。
さらに8月には、若者のメンタルヘルスを巡る訴訟で48の米州と180億ドル規模の和解に合意しており、当四半期には98.9億ドルの引当金計上を余儀なくされた。この和解により、Metaの株式に重くのしかかっていた重大な規制上のハードルが取り除かれ、若いユーザーの扱いに関する内部文書がさらに外部に露呈する可能性のある長期の裁判を回避することが可能となった。
Metaが直面し、来年以降も継続する現在の法的課題を痛烈に思い出させるものだ。
Minda Smiley（Emarketerシニアアナリスト）