中小規模のスタートアップ企業の買収額は依然として2021年のピークを大幅に下回っている

新興企業が買収される場合、その取引は投資家にとってはホームランか、赤字の投げ売りか、あるいはその中間のいずれかになる。

これらの中間的な出口は大きな話題を生みませんが、合計するとかなりの金額になります。たとえば、昨年、米国のスタートアップ企業が購入した金額は 3 億ドル未満でした 1 Crunchbaseのデータによると、合計約87億ドルの収益をもたらした。

こうした中小規模の取引は、多くの点から見て、M&A の長期的な成長分野ではありません。以下のグラフにあるように、昨年の1億ドルから3億ドルの買収総額は依然として10年近く前に日常的に達していた水準を下回っていた。

さらに、合計値は、単一のより大きな出口のほんの一部にすぎない可能性があります。 グーグルさんの 完成したばかりの 320億ドルでの購入 ウィズたとえば、これらの 3 億ドル未満の取引をすべて合わせると 4 倍以上の価値があります。

それでも、以前の安値からは回復しています。この範囲での新興企業の購入は数年前に最低点に達したが、その後回復しており、今年も好調なスタートを切った。

小規模な取引はさらに縮小する

開示価格が1億ドル未満の小規模な買収案件もピークを大きく下回っている。以下のグラフにあるように、これらの取引の量と金額は 2024 年に最低を記録し、それ以降多少回復しています。

これらの 1 億ドル未満の購入では、返品についてはさまざまな結果が得られます。投資家はシード資金で数百万ドルを調達し、数千万ドルの価格で売却した企業から確実な利益を回収できるかもしれない。

また、ベンチャー投資で調達した金額よりもかなり低い金額でスタートアップが売却されたケースもありました。 Crunchbase のデータを使用して、過去 1 年間のそのような取引の例をいくつか集計しました。これには、次のような既知の苦戦を抱えている企業が含まれます。 Rad パワーバイクは、今月買収会社に売却する前に破産を申請した。

電力の購入者がいない

注目すべきは、中小規模のスタートアップ企業を買収するための「電力取得者」が存在しないことです。 Crunchbaseのデータによると、2024年以来3億ドル未満のスタートアップ買収181件のうち、そのような取引を2件以上行った買い手はいなかった。

そうは言っても、すべてまたはほとんどの価格が報告されていないだけで、より多くの資金提供を受けたスタートアップ企業の買収を行っている企業もあります。例としては次のものが挙げられます。 シスコ、 クラウドフレア、 コアウィーブ、 データブリック、 イーライリリー、 勤務日 そして 不思議、とりわけ。

価格が開示されていないと、創業者や投資家がこの取引にどう対応したかを測るのは難しい。そうは言っても、より積極的な購入者のほとんどは確かに十分な支払いをする余裕があります。彼らがそうすることを選択するかどうかは別の問題です。

※公開価格でのご購入のみとなります。ほとんどのスタートアップ企業の買収には価格が公表されていません。

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図： ドム・グスマン