アルゼンチンの金融システムは、信用ポートフォリオの質が著しく低下し、2025 年に終了しました。 12月末まで延滞は月を追うごとに増加し、民間部門への融資総額に占める非正規率は5.5％となり、2010年に中央銀行（BCRA）が統計を開始して以来最高値となった。
一般的なデータの背後には、不平等な力関係が横たわっています。つまり、家計が悪化のほとんどを説明しているのに対し、企業は比較的安定した行動を示しています。
公式データによると、家族向けローンの延滞率は年末時点で9.3％に上昇し、先月で0.5％ポイント上昇し、2024年12月と比較すると6.7ポイント上昇した。この数字は歴史的記録をマークしただけでなく、消費者の支払い能力のより急速な低下を観察している銀行やアナリストの警戒を呼び起こした。
最も影響を受けたのは消費に関連する金融機関だった。個人融資では不正率が12％に達し、1年前の3.3％の水準から実質4倍に増加した。一方、クレジットカードの延滞率は家族向け融資の9.3％に達し、前年比7.4ポイント増加した。これらは、家計が直面する圧力を反映する可処分所得の変化に非常に敏感なセグメントです。
実質保証付きクレジットは、増加傾向にあるものの、かなり低い数値を示しました。 12月時点の住宅ローン延滞率は1.2％で、前年同期は1％でした。
主に自動車の購入に使用される誓約書では、不正行為があった割合は 5.8% に上昇し、12 か月で 2.2 ポイント増加しました。このグループ内では、UVA 調整済みローンはより顕著な悪化を示し、デフォルト率は年間 4.7 ポイント上昇した後、7.5% に達しました。
会費と給与
コンサルティング会社クォンタム・ファイナンスは、この現象の背後にある要因の一つは、分割払いと融資を受ける際の期待収入との関係の変化であると説明した。
インフレの鈍化により債務清算の速度が低下したため、拠出金が給与に占める割合が当初の予想よりも大きくなり始めた。変動金利ローンの場合、実質金利と実質給与の変動との乖離によって問題はさらに深まったが、同社によれば、その乖離は2024年半ば以降も維持されているという。
このシナリオに直面して、金融機関はリスク方針を強化しました。最も頻繁に行われた措置としては、カード残高の制限の厳格化、新たな信用へのアクセス要件の強化、債務者のプロフィールの厳密な監視などが挙げられた。
法人部門の悪化はより緩やかでした。企業向け融資のデフォルト率は、今年1.8ポイント上昇した後、12月には2.5％に達した。 BCRAは、この増加は主に商業および一次生産に関連する企業に集中していると指摘した。融資の種類ごとに区別すると、最大の延滞は実質保証と一致していることが確認されました。企業向け住宅ローンのデフォルト率は 3.9% でしたが、質権は 3.6% で終了しました。
短期融資も、水準は低いものの増加を示した。前払いの不正行為は 2.4% に達し、文書割引の不正行為は 2% に達し、どちらも前年比で大きく増加しました。
悪化を超えて、民間部門への信用が銀行のバランスシートに占める比重を増し続けた。 2025 年 12 月の時点で、家族や企業への融資が総資産の 43.9% を占め、公的部門への融資に取って代わりました。
出典：DIBエージェンシー
#ローンやカードの滞納が続く家庭の滞納が増加