イランによる湾岸石油・ガス施設への攻撃でエネルギー不安が引き起こされる

の 中東の戦争 世界の投資家は、長引く地域紛争が世界のエネルギー供給に及ぼす影響と、それが世界中でインフレを引き起こす可能性と格闘している。

世界の株式市場は下落しており、 石油とガス 土曜日（2月28日）の米国とイスラエルによるイラン攻撃と、地域の主要な石油・ガスインフラを標的としたイランの対応後の取引初日である月曜日以来、価格は急騰している。

ブレント原油は前日に1バレル当たり80ドル（69ユーロ）を突破した後、水曜日も上昇を続けた。アジアやヨーロッパでもガソリン価格が高騰している。

投資家の注目の多くは引き続き ホルムズ海峡、 世界の石油供給と大量のガスの約20％を占める重要な関所だ。イラン革命防衛隊の当局者は、水路は閉鎖されており、イランは「海峡を通過しようとする船舶に火を放つ」と述べた。

しかし、ブルームバーグは、中国がイランに対し、海峡をタンカーの航行に開放したままにするよう圧力をかけていると報じた。世界最大の石油・ガス輸入国である中国は、この海峡が中国の石油輸入量の半分を供給しているため、最も危険にさらされている国の一つとなっている。

ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、石油タンカーやその他の船舶に保険をかけて海峡を通過する船舶を護衛する計画を発表した。この措置には詳細が欠けていたため投資家を落ち着かせることができず、専門家は計画の実施には時間がかかる可能性があると述べた。

「これは歓迎すべきニュースだが、明らかに一夜にして実現するものではない。海軍の護衛は役立つだろうが、やはりこの取り組みには時間がかかるだろう」とＩＮＧのアナリストはメモで述べた。 「海軍の護衛はイランの攻撃に対してカモになるだろう。そのため、米国はイランの攻撃能力が低下したと判断するまで船舶の護衛を待つことを選択するかもしれない。」

保険会社は船舶の戦争リスク補償を打ち切る

ホルムズ海峡は技術的には開通したままだが、同地域の石油タンカーに対するイランの攻撃を受けて、安全上の懸念と法外な保険費用を理由に石油荷主や貿易業者が同水路を通るエネルギー輸送を停止しており、ホルムズ海峡を通るタンカーの交通は事実上停止している。

海上保険会社は中東湾岸の船舶に対する戦争リスク補償を打ち切り、石油輸送料金は高騰している。

Gard、Skuld、NorthStandard、London P&I Club、American Club などの企業は、キャンセルは 3 月 5 日から有効になると発表した。これは、海運会社がより高い料金でカバーされる新たな保険を見つける必要があることを意味する。

石油タンカーやLNGタンカーを含む150隻以上の船舶がホルムズ海峡とその周辺海域に停泊しており、世界の石油とガスの供給が大幅に制限されている。

イランによる湾岸石油・ガス施設への攻撃

地域内の主要エネルギー施設に対するイランの攻撃も、供給不安に拍車をかけている。

サウジアラビアのアラムコは、イランのドローンの標的となったことを受け、月曜日、国内最大の製油所を閉鎖した。世界有数の天然ガス生産会社であるカタールの国営エネルギー会社カタールエナジーは、同社の主要ガス処理拠点2か所の施設に対するイランの攻撃を受けてLNG生産を停止した。

当局によると、火曜日、アラブ首長国連邦のフジャイラにある石油産業施設で、部隊がドローン攻撃を迎撃した際に火災が発生した。

ドイツ銀行のアナリストらは顧客向けノートで、激化にもかかわらず、投資家が紛争が長期化するのではなく一時的なものであるとまだ織り込んでいる兆候があると書いている。

「特に、急激なスパイクが見られたのは主にエネルギー曲線のフロントエンドであり、長期契約の変動ははるかに小さい」と彼らは述べた。

オックスフォード・エコノミクスのエネルギー予測責任者、ブリジット・ペイン氏は「石油市場はイランの影響に対処するのに有利な立場にある。市場への供給は十分であり、イランが深刻かつ長期にわたる混乱に耐える可能性は低く、本格的な石油危機の可能性は低い」と述べた。

ペイン氏は、第２・四半期のブレント原油価格は平均１バレル＝７９ドルになるが、四半期末までに供給が再開されると下落すると予想している。それと比較すると、 専門家による1バレル当たり100ドルの予測 長引く戦争や混乱が起こった場合。

「主要なリスクは生産の混乱ではなく貿易だ。サウジアラビアとUAEの余力がイラン生産の損失を補うことはできるが、代替貿易ルートを変更できるのは通常のホルムズ海峡の石油の流れの約3分の1だけだ」とペイン氏は述べた。

アジア経済はエネルギー価格高騰の影響を最も受けやすい

中東戦争は、この地域の石油とガスに大きく依存しているアジア経済に特にリスクをもたらしている。エネルギー価格の上昇により、これらの国の消費者物価が上昇する可能性があります。

原油とコンデンセートの 84% [ a lighter form of oil associated with the extraction of crude oil — the ed.] 米国エネルギー情報局（EIA）によると、ホルムズ海峡を通って移動したLNGの83％は2024年にアジア市場に送られたという。中国、インド、日本、韓国がトップの目的地となった。

中国はイランの制裁対象石油の90％近くを購入している。しかし、イランの原油生産の損失は、ホルムズ海峡を通る輸送の継続的な混乱ほど中国にとって重大な後退にはならないだろう（イランは中国の輸入原油の11％しか供給していない）。

キャピタル・エコノミクスのシニア・アジア・エコノミスト、ギャレス・レザー氏は「これにより、中国は地域内のエネルギー流通を維持することに既得権益を得ることができる」と述べた。 「それが、長年の地政学的同盟国であるイランが、ウクライナ侵攻後にロシアに対して行ったような方法で米国とイスラエルの攻撃に対応し続けることを支援するため、中国が支援を強化しないかもしれないと考える理由の一つだ」

イラン戦争はヨーロッパにもリスクをもたらす

欧州は米国よりも中東のエネルギーショックにさらされており、混乱の長期化がユーロ圏のインフレ急上昇を引き起こし、脆弱な経済回復を狂わせるのではないかとの懸念のなか、今週ユーロは対ドルで急落した。

同氏は「マイナスの供給ショックが進行しており、これは外国の生産者にドルで支払わなければならない欧州人への直接税を意味する」と述べた。 ジョージ・サラヴェロス氏、ドイツ銀行為替調査グローバル責任者。

ヨーロッパはガス市場の発展にもっと敏感です。カタールからのLNGの主要市場であるだけでなく、カタールのLNG輸出が中断されれば、アジアのバイヤーはカーゴをめぐってヨーロッパと競争せざるを得なくなるからだ。そうなるとさらに価格が上昇し、価格の上昇が阻害されるだろう 寒い冬の後にヨーロッパがガス貯蔵を補充する能力。

欧州の天然ガス先物は火曜日に約２２％上昇してメガワット時当たり５４．２９ユーロとなり、月曜日の約４０％上昇に加えた。

ライスタッド・エナジーのアナリスト、ジャンエリック・フェーンリッヒ氏は「カタールのＬＮＧ生産が停止され、ホルムズ海峡が閉鎖されたことで、世界のＬＮＧ供給は急激に逼迫する見通しで、その傾向はすでに最近の価格変動に反映されている」と述べた。

同氏は、「損失の規模は、インフラ被害の程度（現在調査中）と海峡の海上交通の閉鎖期間によって決まる」と付け加えた。

編集者: ロブ・マッジ

編集者注：この記事は元々3月3日に公開されたもので、ホルムズ海峡を通過する船舶に保険をかけて護衛するというドナルド・トランプの計画と、原油・ガス価格の高騰を反映して更新されたものである。