イランと中東での戦争が３週目に入る中、昨日は弱気なテクニカル反発はユーロに色を与えるには十分ではなかった。全体的にリスク選好が失われ、原油価格が慢性的に堅調となっていることがドルを有利に進めた。これは中央銀行にとって当惑する状況であり、特にドイツでは経済機構が再び始動しつつあるまさにその瞬間にインフレリスクに直面しなければならない。さらに、ユーロ圏の主要経済国のZEW信頼感指数はマイナス領域に戻ったところだ。
「エネルギーと肥料の価格高騰は、短期的なインフレ圧力を引き起こすリスクがあり、計画されていた利下げの延期を促すことになる。米国では、原油価格が10％上昇すると、消費者物価指数は平均23ベーシスポイント上昇すると米連邦準備制度理事会が試算している。これにより、インフレ期待も高まる可能性がある。今のところ、インフレ期待は抑制されている。明らかに、エネルギー価格が長期間にわたって高止まりすればするほど、中央銀行にとっては頭の痛い問題となるだろうが、特に米国をはじめとするいくつかの国は、これが頭の痛い問題となるだろう」米国と英国は雇用市場の減速を経験している」とピクテAMの投資戦略アドバイザー、クリストファー・デンビック氏は分析する。
FRBは明日金融政策委員会（FOMC）を閉会し、欧州中央銀行は木曜日に理事会を閉会する。
オーリス・ジェスティオンの債券マネジャー、ロマネ・バリン氏は「主要中央銀行が今週会合を準備しているのは、特に地政学上、経済上の霧の中にある。FRB、ECB、BOEは当面、性急な行動を避け、より明確な状況を見極めるのを待つべきだ。それでも市場は、彼らの発言、特にインフレリスク、さらにはスタグフレーションのリスクについての見方を注意深く精査するだろう」と付け加えた。
そのため、通貨トレーダーらは中東紛争の動向を注視し続けている。米国は先週末、イランのカールグ島を爆撃した。 「イランの原油輸出量の約90％がイランに輸送されているため、これは特に重要だ」とドイツ銀行は書いている。
「今のところ、トランプ大統領はメッセージの中で、石油インフラを破壊しない選択をしたと述べたが、イランがホルムズ海峡の船舶の航行を妨害した場合には再考するとも述べた」とドイツ銀行は続けた。
「金利とインフレの問題を超えて、FRB会合のもう一つの争点は、強い地政学的な緊張を背景に、2026年の成長だけでなく雇用に関する予測の展開だ。これらの予測は四半期に一度発表され、水曜日の夜に更新される」とIGフランスの市場分析責任者、アレクサンドル・バラデス氏は述べた。
「木曜日のECB理事会も待ち望まれており、イランへの軍事介入開始以来、いくつかの重要な宣言がなされた。明らかにクリスティーヌ・ラガルド氏の次の一文がある。「我々はインフレを抑制し、フランスやヨーロッパ諸国が2022年と2023年に見られたような種類のインフレ上昇に悩まされないように、必要なことはすべて行うつもりだ。」
今朝発表されたドイツの景況感指数「ZEW」はマイナス0.5と大幅に下落した。そして、すでに悲観的だったコンセンサスは、58.3 ポイントから 39 ポイントへの大幅な低下を予測していました。
「ＺＥＷ指標は崩壊した。中東情勢の激化によりエネルギー価格が高騰し、インフレ圧力が高まっている。これにより、ドイツの経済回復が減速するリスクが高まっている。これらの影響の程度は紛争の激しさと期間によって決まる。金融市場の専門家は紛争の迅速な解決に疑問を抱いている」とＺＥＷ会長のアヒム・ワンバック教授は述べた。
外国為替市場正午、ユーロは対ユーロで取引されていた。 1,1510$ 環境。
主要なグラフィック要素
今週月曜日の下落は、不意に破られたばかりの移動平均（「100日」）を上回る横ばいの保ち合いに終止符を打った。 200 日移動平均のリトマス試験紙の前では、シグナルは陰性です (茶色)。この基本的なトレンド曲線は、3 月 3 日火曜日、大幅なボラティリティのさなか、無造作に破られました。
中期業績予想
これまで述べた主要なグラフ要因を考慮すると、ユーロドル (EURUSD) については中期的には否定的な意見です。
エントリーポイントは1.1510米ドルです。弱気シナリオの目標価格は1.1013米ドルです。投資資本を維持するために、1.1621 USD に保護的なストップを置くことをお勧めします。
この外国為替戦略の予想収益性は 497 ピップス、損失のリスクは 111 ピップスです。
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