数週間の継続的な引き出しの後、投資家は米国の現物ビットコイン上場指数ファンド（ETF）に新しい資本を配分し始めています。
この転換は、該当商品が今年初めに経験した困難な出発後に行われた。 10月中旬、ビットコイン価格が下落し始めた時点から2月末まで、ブルームバーグインテリジェンスETFアナリストジェームズ・セーパートのデータによると、現物ビットコインETFは約90億ドルの累積資金流出を記録した。このカテゴリーは2026年にも依然として11億ドルの純流出を見せているが、最近数日間の資金の流れに変化が現れた。 2月24日以降、投資家は約17億ドルを追加流入させた。
今回の反騰は、一部の投資家がビットコインが少なくとも短期的な床を見つけた可能性があると信じていることを示唆しています。
「今年初め、ビットコインが下落する刃のような時、ほとんど反騰枚数がなかったことが私にとっては驚きました」とセーパート（Seyffart）は言いました。当時、ソフトウェア株式と暗号通貨資産は共に下落していましたが、投資家の行動は分かれていました。ソフトウェアETFは、床を予測しようとするトレーダーのために史上最大の資金流入を記録したのに対し、ビットコインETFは着実な資金引き出しが続いた。
そのような出金は劇的なレベルではありませんでしたが、引き続き続きました。
これでパターンが反転しているようです。セーパートは最近、価格の動きが信頼の回復に役立つ可能性があると述べた。週末の間、Bitcoinはイランに関連する地政学的緊張にもかかわらず、最近の低点を維持しました。
「投資家は、少なくとも短期の低点に達したという点で、やや安心感を感じているようです」とセーパートは言いました。 「このように大規模なニュースがあった週末に形成されたより高い低点は、一部の投資家にとって慰めになったはずです」。
流入資金は、市場の中立的な取引戦略ではなく、明らかな強いポジショニングを反映しているようです。一部の機関投資家は、スポット市場とギフト市場の間の価格差から収益を生み出すベーシストレードとして知られている方法でETFとギフトを一緒に使用しています。
しかし、現時点では、その構成は魅力的には見えません。
取引に関連する収益率は比較的低い水準を維持しており、CMEの暗号通貨先物およびオプション市場全体の未決済契約も減少した状態です。この減少は、一般に、差益取引戦略に伴う大規模なデリバティブポジションをとるトレーダーが減少したことを示唆しています。
代わりに、ETFの資金の流入はビットコイン価格の方向への単純な賭けに近いようです。
ビットコインが今年約16％下落したにもかかわらず、ほとんどすべての現物のビットコインETFは依然として2026年の純流入を記録しています。この現象は、投資家が景気後退にも規制されたファンド構造を通じて投資資金を配分する方法を継続していることを示しています。
ETFストアの代表であるNate Geraci氏は、資金流入がファンドを促進する大型資産運用会社の間で確信が高まっていることを反映していると明らかにした。
「これをブラックロックが単に最も収益性の高い商品を宣伝するものと解釈しやすい」とジェラチ氏は語った。 「しかし、私はこれをBlack RockがBitcoinが分散ポートフォリオに属しなければならないという確信に深く没頭していると思う」。
ゲラッチはブラックロックが代わりに注目できる手数料がより高い複数のETFを保有していると指摘した。一方、現物ビットコインETFであるIBITは今年約4％下落した。資産運用会社は、長期的な見通しに強い信念がない限り、不振なファンドを強調することは珍しいと彼は言った。
#BTCファンド最近17億ドルの流入