日本

AIバブルの懸念が高まる中、テクノロジー巨人アマゾンが1兆ドル市場の壊滅をリード

アマゾンにとって市場を驚かせるのにスキャンダルは必要なかった。必要なのは数字だけでした。金曜日、投資家が多額の支出予測を消化し、市場のムードが変わると「バブル」という言葉に手を伸ばすのと同じことをし始めたため、電子商取引大手の株価は金曜日に5％以上下落した。ぐらつきは 1 つのティッカーにきちんと収まりませんでした。 CNBCが引用したファクトセットのデータによると、過去1週間でAIに隣接する巨大株の時価総額が合わせて1兆ドル以上下落した。最大の犠牲者はアマゾンで、時価総額は3000億ドル強を失った。それが現時点の規模です。テクノロジーの目立たない部分の修正ではなく、ビッグテック自体のパイプを通した震えです。CNBCが報じたきっかけは、 アマゾンのガイダンスでは、設備投資は 2026 年に 2,000 億ドルに達する可能性があり、アナリストの予想を 500 億ドル以上上回っています。それだけのお金を使えば、事実上株主に「私たちを信じてください、後で必ず取り戻します」と伝えていることになります。現在の市場の反応は次のとおりです。「いいけど、頑張っているところを見せてください。」AIバブルの恐怖とアマゾンの2,000億ドルの衝撃支出の熱狂に巻き込まれているのはアマゾンだけではない。アルファベット、 マイクロソフト とメタはまた、AI時代の構築には今後も莫大な費用が必要になるだろうと示唆している。 CNBCによると、アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、メタは第4四半期だけで約1200億ドルの設備投資を報告したという。 CNBCが引用したフィナンシャル・タイムズの推計はさらに驚くべきもので、グループ全体の設備投資は今年6,600億ドルを超える可能性がある。はっきり言って、これはデータセンター、チップ、電力契約、ネットワーク容量をめぐって繰り広げられる軍拡競争だ。投資ロジックは理解するのが簡単です。生成 AI が次のプラットフォームへの移行となる場合、インフラストラクチャと流通を所有する企業が料金徴収者になるでしょう。不快な点は、料金所がどれくらい早く料金を支払うのかをまだ誰も証明できないことです。その不確実性が自信を緊張に変えるのです。キルター・チェビオットの消費者裁量アナリスト、マムタ・ヴァレチャ氏はCNBCに対し、「私たちは最後に残れないのではないかという恐怖から、突然、このAI競争においてあらゆる角度から疑問を抱く投資家に変わった」と鋭く語った。これは市場のムードの変化をうまく表しています。少し前までは、恐怖は失われていました。今では恐怖が過剰に高まっています。GAMインベストメンツの投資ディレクター、ポール・マーカム氏はCNBCに対し、「感情の伝染が定着する」につれ、ハードウェア名やその他のAI構築の受益者は今後も不安定な状況が続く可能性があると警告した。彼の指摘は特に Amazon についてというよりも、混雑した取引の心理についてでした。一度疑念が生まれると、それは広がります。アマゾンAWSの懸念とウォール街の分裂評決Amazon の状況が特にデリケートなのは、この支出の話が、アマゾン ウェブ サービスが依然として快適に優位に立っているかどうかという、2 番目の静かな不安と衝突していることです。DAデービッドソンのアナリストらは金曜日、アマゾンの支出計画、クラウド支配へのリスク、AIが同社の小売事業を侵食する可能性を巡る懸念を理由に、アマゾンの格付けを「買い」から「中立」に引き下げた。彼らはメモの中で、「Microsoft と Google の業績を考慮すると、AWS はリードを失い続けており、現在は投資の拡大を通じて追いつこうと躍起になっていることがわかります」と主張しました。彼らはまた、ユーザーの習慣がいかに急速に変化するかを思い出すまでは SF のように聞こえるリスクについても警告しました。Gemini と ChatGPT が支配する「新しいチャット主導のインターネット」は、人々が製品を発見する方法や商取引が行われる場所を変える可能性があります。これが、暴落がたった一度の悪い日よりも深刻に感じられる理由です。市場は支出を罰するだけではありません。それは、その支出が先見性のあるものではなく防衛的なものであるかどうか、つまり、利益への道が明確だからではなく、リードが縮まっているために問題に資金を投じているのかどうかを疑問視しているのです。CNBCはまた、ウォール街の支出計画に対する反応が不均一で、メタ社とアルファベット社の予測を支持する一方、アマゾン社とマイクロソフト社を罰していると指摘した。この矛盾は不合理ではありません。それは市場が常に行っていること、つまり賭けの規模だけでなく、ギャンブラーの認識された能力を判断することです。結局のところ、これが現在の AI 取引の残酷な単純さなのです。モーニングスターのチーフ株式ストラテジスト、マイケル・フィールド氏がCNBCに語ったように、「賭け金は二元的になってきている…これらの投資がうまくいけば大きな利益が得られるか、失敗すれば株主の現金の巨額の無駄になる。」金曜日、投資家は2番目の懸念に傾いた。 2026 年の残りの期間は、Amazon が他の方法で彼らを説得できるかどうかにかかっています。 #AIバブルの懸念が高まる中テクノロジー巨人アマゾンが1兆ドル市場の壊滅をリード