30年固定金利住宅ローンの金利が3年半ぶりに5からスタートしており、金利の低下軌道は3月も続く可能性が高い。私は大きな動きを期待していません。先月見たことの継続に過ぎません。
なぜ金利が下がっているのか
毎日の住宅ローン金利の動きを見ると、数字的にはそれほど変わらないとしても、常に山と谷があり、それがはっきりと見えることがあります。一歩引いて全体像を見ると、それらは少し平坦になり、より大きな傾向を把握しやすくなります。
2025年5月の（少なくとも昨年の）ピーク以来、30年住宅ローン平均金利は低下傾向にある。 2025年11月以降、平均6.25%を超えることはなく、2月末には金利が6%を下回りました。
この広範な傾向は、経済全体に関するものではなく、住宅市場に対する舞台裏の支援に関するものである可能性が高い。政府支援企業のファニーメイとフレディマックは、住宅ローン担保証券（MBS）の購入額を増やしている。これらの投資は本質的に同様の住宅ローンを束ねたものであり、住宅ローン市場の動きを維持するのに役立っている。
住宅ローン貸し手は住宅ローンをクローズするとき、多くの場合、住宅ローンを MBS としてパッケージ化して流通市場で販売します。作った住宅ローンを売却することで、貸し手は新たな融資を提供するための資金が得られます。
MBSがファニーメイやフレディマックのような機関投資家によってすくい上げられているとき、彼らの目標は最高のリターンを得ることよりも市場を支援することであるため、住宅ローン貸し手はより低い住宅ローン金利を提示することができる。貸し手は、金利が低くても住宅ローンには買い手が保証されることを知っています。
パンデミック中に連邦準備理事会が数十億ドルのMBSを購入したときにこれが起こるのを見ましたが、現在も同様のことが起こっているようです。ファニーメイとフレディマックが買いを続ければ、金利は引き続き低下する可能性がある。
他に何が金利を動かす可能性があるか
率直に言って、予見可能な将来に住宅ローン金利に上昇圧力をかけるようなことはあまりありませんが、それが絶対的な保証ではありません。市場では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が今月の会合でフェデラルファンド金利を据え置くと予想されている。早ければ6月にも利下げが行われる可能性があるように感じられるが、それはしばらく先の話だ。それでも、市場が金利低下に興奮すれば、それを見越して住宅ローン金利も低下する可能性が高い。
2月中旬に1月のFRB会合の議事録が発表されたことで、一部のFRB理事がインフレを深く懸念していることが改めて認識され、中央銀行当局の選択肢は「低下」か「安定」だけではないことが明らかになった。インフレが加速しているように見える場合、こうした人々は利下げに強く反対するだろうが、経済見通しに関してFRBの意見が依然として分かれているため、依然として厳しい戦いに直面する可能性がある。
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他の予報士が予想していること
フレディマックの週間住宅ローン金利調査では、今四半期までの平均は６．０８％となっており、専門家の予想を若干下回っている。ファニーメイは2026年第1四半期の成長率が6.1％になると予想し、第2四半期の予測も同水準に引き上げた。住宅ローン銀行協会は第1四半期の予想を6.2％に引き上げたが、住宅ローン金利は年内を通じて6.1％で安定すると予想している。
2月に何があったのか
先月の予測が正しかったかどうかは、「大幅に高いか低いか」の定義によって決まります。私は市場に大きな変動があるとは予想しておらず、住宅ローン金利は安定すると考えていました。また、月平均は低下しましたが、大幅な減少ではありませんでした。 Zillow が提供する金利を使用する NerdWallet の住宅ローン指数は 7 ベーシスポイント低下しました。フレディマックの月間平均は５ベーシスポイント下落した。 (ベーシス ポイントはパーセント ポイントの 100 分の 1 です。)
そうは言っても、金利が6％を下回ったため、2月に住宅ローン金利が低下したように感じられたのは間違いありません。 2022 年 9 月以降、5 で始まる金利は見られていないため、金利が劇的に低くなったわけではないにもかかわらず、左端の数字の変更は非常に大きなもののように思えました。
#3月の住宅ローン見通し今後は金利低下が予想される