為替リスクを理解する

為替リスク: パフォーマンスの要因 (または逆パフォーマンス)

通貨リスクは単純なメカニズムですが、誤解されがちです。

欧州の投資家が主にドルで取引される資産（ビットコインなど）を購入する場合、その最終的なパフォーマンスは次の 2 つの変数によって決まります。

1. 資産価格の推移
2. ユーロとドルの為替レートの推移

これら 2 つの要素は、同じ方向に働くことも、反対方向に働くこともできます。

ビットコインが上昇し、ドルが対ユーロで上昇すれば、ユーロでのパフォーマンスは拡大するだろう。逆に、ビットコインが上昇してもドルが下落した場合、利益の一部が変換時に消失する可能性があります。

したがって、為替リスク自体は良いことも悪いこともありません。これはパフォーマンスの追加要素、または逆パフォーマンスの要素です。

もちろん、ビットコインは非常に不安定な資産であり、BTC の日次または週次の変動は一般にユーロやドルなどの主要通貨の変動よりもはるかに大きいことに留意する必要があります。外国為替市場の動きは本質的に、仮想通貨の動きよりもはるかに穏やかです。

これは、ほとんどの場合、ビットコインの変動が引き続きパフォーマンスの主な要因であることを意味します。

しかし、「ボラティリティが低い」ということは「影響がない」という意味ではありません。 1 年以上、または市場サイクル全体にわたって、通貨の進化は欧州の投資家の最終結果を大きく変える可能性があります。

すると、質問は戦略的になります。

• この二重のリスク (ビットコイン + 通貨) を想定しますか?
• それとも、通貨変動へのエクスポージャーを可能な限り制限して、ビットコインのみに投資することを好むのでしょうか?

普遍的な答えはありません。一部の投資家は、為替リスクを国際市場へのエクスポージャーの不可欠な部分とみなしています。原資産のパフォーマンスをより明確に分離するために、このリスクを中和することを好む人もいます。

重要なのは、それを認識することです。無視されたリスクは存在しないリスクではなく、単に経験されたリスクであるためです。

為替リスクが業績に表れる場合

過去 12 か月間、ビットコインはドルベースでマイナスのパフォーマンスを記録しました。

この場合、為替リスクによって利益は減少しませんが、損失が拡大する可能性があります。同時にドルがユーロに対して下落すると、欧州の投資家はドルで観察されたよりもさらに大きな下落に見舞われることになる。

以下の表では、さまざまな期間にわたるこの影響を具体的に視覚化できます。

1ヶ月 -26.23% 1.00% -0.99%
-26,96 %

6か月 -42.56% 3.50% -3.38%
-44.50%

12ヶ月 -31.23% 14.00% -12.28%
-39,68 %

5 年 43,69 % -4,00 % 4,17 %
49.68%

一方、表を見ると、5 年間にわたってビットコインはドルベースでプラスであり、ユーロはこの期間でわずかに下落していることがわかります。したがって、為替リスクは欧州の投資家に有利に働き、長期的なパフォーマンスを増幅させた。

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