雪の少ない冬から煙の多い夏に至るまで、気候によるストレス要因は、コロラド州と西部の全域で生活のより身近な部分になりつつあります。これらの出来事は短期的な混乱のように感じるかもしれませんが、人々がどこに住むか、企業がどのように投資するか、購入者がいくら支払うかなど、より大きな決定を形成し始めています。
リーズ経営大学院のファイナンス准教授、ライアン・C・ルイス氏は、気候リスクが住宅市場、保険コスト、ビジネス上の意思決定にどのように現れるかを研究している。 CU Boulder Today は最近、異常気象が地域経済にどのような影響を与えるか、一部のリスクが他のリスクよりも測定しやすい理由、消費者が留意すべきことについてルイス氏と話をしました。
この冬の積雪が少ないため、コロラド州全土で懸念が高まっている。このような季節や干ばつ、山火事、洪水は地域経済にどのような影響を与えるのでしょうか?
メインチャンネルは 2 つあります。 1 つ目は直接的な影響です。災害は事業活動を混乱させ、インフラや住宅に損害を与え、通常の業務を遅らせたり停止させたりします。干ばつが発生すると、農家は作物を栽培できなくなり、水のコストが上昇する可能性があります。雪の少ない冬には、スキーアクティビティは減少します。
しかし、長期的な影響もあります。私の中で 山火事に関する研究、直接攻撃を受けていないが煙にさらされた場所でも、永続的な変化が見られることがわかりました。最初は人々の外出は減りますが、煙が晴れた後でも行動は変わります。企業は参入するよりも撤退する可能性が高く、投資は減少します。私たちは期待が役割を果たしていると考えています。人々はこれらの出来事を状況悪化の兆候と見なし始めています。
住宅市場は気候リスクを織り込み始めているのでしょうか?
そうであるという証拠はいくつかありますが、それは難しい質問です。気候リスクは不確実であり、広範囲の地域に影響を与えることが多いため、暴露レベルが異なる同様の住宅を比較するのは困難です。
例外の 1 つは海面上昇で、これは地理的に特定するのが簡単です。もっと前に 研究では、品質と現在のリスクが同じであるが、長期にわたる海面上昇への曝露が異なる、非常によく似た住宅を比較しました。将来のリスクが高い住宅は割引価格で販売されており、特に気候リスクが社会の注目を集めた 2012 年頃以降、その割引額は時間の経過とともに拡大していったことがわかりました。
山火事や干ばつのようなリスクはどうでしょうか。それらは住宅価格に反映されますか?
それはもっと厄介です。山火事のリスクはある程度局所的ですが、荒野地域に隣接する地域にある住宅など、最も危険にさらされている住宅は、他の点でも街中の住宅とは大きく異なるため、明確な比較が困難です。
とはいえ、山火事のリスクに対する注目が高まっていることを考えると、価格設定への影響はある程度現れ始めていると予想されます。ただ測定するのが難しいだけです。
保険料が高騰している。そのうちどれくらいが気候リスクに関係しているのでしょうか?
気候リスクは大きな要因ですが、それだけではありません。インフレやリスク評価の改善もあります。しかし、災害リスクの高まりによりコストが上昇しているのは明らかです。
それは住宅価格に直接影響を及ぼします。保険が高くなると、人々は住宅に支払う金額を下げようとします。総所有コストが高くなります。
間接的な効果もあります。洪水保険の補助金に関する調査では、補助金が廃止され保険料が上昇すると、現在のリスクだけでなく将来のリスクにさらされる住宅の価格がさらに下落することがわかりました。これは、コストの上昇により人々が長期的な曝露にさらに注意を払うようになったということを示唆しています。言い換えれば、保険料が上昇すると、人々はより多くの下調べをするようになります。
住宅や保険を超えて、気候リスクはより広範囲に消費者にどのような影響を与えるのでしょうか?
大まかに言えば、気候変動により、場所の居住費や維持費がより高価になります。スキーリゾートの雪が減ったり、都市で煙が増えたりすると、それらの場所の魅力は低下します。
時間が経つにつれて、人々は適応していきます。彼らは引っ越したり、他の場所に旅行したり、新しいインフラに投資したりするかもしれません。たとえば、コロラド州でスキーが減少してもカナダでは引き続き好調であれば、そこへの旅行や移住がさらに増える可能性があります。
より小規模な適応もあります。エアコンはその良い例です。かつては熱波により数百人が死亡しましたが、現在では冷房が普及し、手頃な価格で利用できるようになったため、死亡する人ははるかに減りました。したがって、気候リスクは実際に影響を及ぼしますが、人々と市場も有意義な方法で調整します。
消費者が経済的または住宅に関する決定に気候リスクを考慮に入れることができる実際的な方法にはどのようなものがあるでしょうか?
これまで以上にツールが増えています。住所を検索して、現在および将来の洪水、火災、暑さのリスク予測を確認できます。
そうは言っても、これらの予測がどれほど不確実であるかを理解することが重要です。多くのモデルには、考えられる広範囲の結果が含まれています。たとえば、コロラド州の積雪は平均して安定していると予測される可能性がありますが、大幅な減少を予測するモデルもあれば、増加を予測するモデルもあります。スキーが可能な場所に住みたい人にとって、下振れリスクに関する情報は非常に重要です。
したがって、それは平均的な予測だけではなく、可能性の範囲についても重要です。これらの不確実性バンドを確認することは、ヘッドラインの数字と同じくらい重要な場合があります。
気候リスクが市場をどのように形成しているかについて、人々が理解すべきことは他にありますか?
重要な領域の 1 つは、市場自体がどのように進化するかということです。米国には、主に規制のため、水などの資源を地域間で取引するための非常に柔軟なシステムがありません。
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