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2025-07-17 06:59:00
アメリカ中央銀行の決定に対して長い間脆弱である新興国は、現在、アメリカの金融政策の変動に直面してよりよく武装しているようです。 BNPパリバによって最新の研究で分析された詳細な変換。
変化を理解するには、2013年に戻る必要があります。その年、アメリカ連邦準備制度（FRB）は、金銭的支援の減速を発表しました。結果：新興市場はパニックに陥ります。首都が逃げ、通貨が崩壊し、いくつかの節約が危機に近づいています。 「タイプのかんしゃく」と呼ばれるこの現象は、FRBの決定に対するこれらの貯蓄の脆弱性を明らかにしています。それ以来、新興国はこの落ち着きのない時代から学んできました。 12年後、彼らははるかに優れた抵抗を示します。 2022年3月から2023年7月の間に、FRBは歴史の中で最速のレート増加サイクルの1つを運営し、0.25％から5.5％になりました。新興市場から600億ユーロの撤退にもかかわらず、その結果は2013年よりもはるかに深刻ではありませんでした。
より強力な中央銀行とより良い準備
違い？より良い準備。インドからブラジルまで、ポーランドまたはインドネシアを通過する新興国の中央銀行は、交換埋蔵量を強化しました。これらの資金は、外国資本を撤回した場合に真のシールドとして機能し、国の通貨を守り、投資家を安心させることが可能になります。安定性のもう1つの要因：資金源の多様化。これらの貯蓄は、アメリカの投資家への依存度が低く、ワシントンからの乱流への暴露を減らします。
より多くの自律性への構造変換
変更も構造的です。外国債権者が所有する新興国の公的債務の割合は、2015年の25％から今日の15％のみに増加しました。明らかに控えめなこの減少は、実際には国際市場へのさらなる数億ドルの少ない数億ドルを表しています。さらに、地元、公的、および機関の投資家は、新興債務市場で増加する場所を占めています。これにより、FRBの決定の伝播効果が大幅に制限されます。要するに、これらの節約はアメリカの金融の激変に対する敏感になり、それがもはや「出現」していない可能性があることに署名します。
#新興経済がアメリカの金融政策により耐性が高い理由