プレススプリット
信頼できる経済支援として長らく称賛されてきた信用消費は、その影の部分をますます明らかにしており、深刻なシステミックリスクに発展しつつある。
ベルリン – ドイツの金融機関の現在のバランスシートは、警告灯を絶えず点滅させています。民間ローンのデフォルト率の上昇と、何百万もの口座が大幅な赤字に陥っていることは、現在の経済回復が実際にいかに脆弱であるかを明らかに示しています。負債の負担に耐えられなくなる消費者が増えているため、何年も押し進められてきた「今買って後で支払う」原則が打撃を受けているようだ。
ドイツは信用による経済成長の脅威にさらされていますか? (象徴的なイメージ) © Sebastian Kahnert/dpa
経済成長は不安定な状況にある
銀行のわずかな数字の背後には、ドイツの経済成長の質に関する不快な真実が横たわっている。エコノミストは2026年に緩やかな増加を予測しているが、家計債務の増加はこの増加が危険な砂上の楼閣であることを明らかにしている。それはもはや個々の機関の困難だけではなく、構造的な問題となっている。内需のかなりの部分は借金を通じて買われてきたが、経済的不確実性の局面で債務が崩壊する恐れがあるのだ。これは、かつての景気回復の原動力が数百万世帯にとって経済的な時限爆弾に変わりつつあり、経済予測の持続可能性に深刻な疑問が生じていることを意味する。
消費者ローンのデフォルトリスクが高まっている
協同組合 DZ 銀行の子会社であるニュルンベルク チームバンクの現在の貸借対照表は、象徴的価値の高い経済的警告信号のように見えます。消費者ローンを専門とする同研究所は、ローン不履行の大幅な増加により赤字に転落し、前年の2,300万ユーロの利益に対し、税引き前損失は2,900万ユーロとなった。一見すると、孤立した経済的後退のように見えますが、よく観察してみると、ドイツの家計の財政状態を示す敏感な地震計として機能します。同銀行は主に洗濯機、テレビ、旅行など日常の買い物に少額のローンを提供しているため、その貸借対照表は消費者の経済的柔軟性がすでにどれだけ低下しているかを直接反映している。
経営陣は「消費者に対する持続的な負担」について公然と語っているが、これは高インフレ、実質所得の停滞、労働市場における不確実性の増大という有害な相互作用を表現する方法である。新規取引が減少する中、同行はリスク引当金を14％増額し、2億3,300万ユーロという大幅な増額を余儀なくされた。この巨大なバッファーは、同研究所が支払い不履行の新たな波を予想していることを明らかにしている。消費者心理がすでにどん底にあり、多くの人にとって金融への空気がますます希薄になっている現在、チームバンクの統計は憂慮すべき傾向を明らかにしている。つまり、ますます多くの世帯が回復力の限界に達し、実際の資力を超えた生活をしていることが増えているのだ。
多くの銀行で「支払い中断」が増加
この発展はもはや孤立した現象ではなく、むしろ銀行業界全体に共通の糸のように流れています。あんな大物でも コメルツ銀行 は、早ければ 2025 年の第 3 四半期には個人顧客セグメントのリスク引当金が大幅に増加すると報告しました。 ドイツ銀行 また、依然として緩やかではあるものの、信用リスクの増加も記録しました。ドイツ連邦銀行は地域金融機関に関して特に警戒を強めており、貯蓄銀行や国民銀行では消費者ローンにおけるいわゆる「支払い中断」の報告が増えている。生の数字が現時点では劇的なものとして分類されていないとしても、傾向は紛れもないものです。
この動きを考慮して、金融規制当局であるBaFinも現在、明確な態度をとっている。マーク・ブランソン大統領は最近、「今買って後で支払う」などのモデルによって推進されるクレジット消費の傾向が、ますます多くの人々にとって危険な「債務超過への転落」に変わりつつあると警告した。特に落とし穴は、禁止閾値が非常に低いことにあります。オンライン ショップで素早くクリックすると、すぐに新たな金銭的義務が発生します。その結果、多数の小規模で分散したローンが密集し、全体としてはすぐに混乱し、密かに債務負担が危険なほど増大する原因となります。
信用改革で570万人の過剰債務者が判明
Creditreform の現在のデータは、憂慮すべき展開を示しています。 ドイツでは現在、570万人が債務超過に陥っている。 経済研究者のパトリック・ルートヴィヒ・ハンチュ氏によると、生活費の高騰と失業の増加により、多くの世帯が窮地に追い込まれているという。統計では地味に見えることは、貯蓄の使い果たしと恒久的な赤字転落の間で厳しい日常生活に影響を受けている人々にとって意味している。
これらの個別の危機が凝縮されて経済リスクになります。ドイツ経済は2年間停滞しているが、IFOなどの機関は2026年の成長率が最低でも0.5～1％にとどまると予測している。しかし、この微妙な成長は不安定な状況にある。産業の弱体化、投資の滞り、そして世界的な不確実性が、実際に勢いを増す前に上昇を遅らせているのだ。
信用金融による民間消費による経済成長は機能しない
インフレ率の低下と集団賃金の上昇が実際に購買力を強化するはずであるため、依然として個人消費が多くの予測の中心的な期待となっている。しかし、この期待には危険なマイナス面があります。消費が実質所得の伸びではなく、融資によって賄われている場合、信用のみに基づいた不安定な力関係が生じます。
ドイツ連邦銀行は、まさにこのシナリオについて数か月間警告してきた。ドイツの家計の負債は国際基準に比べて全体としては依然として中程度とみなされているが、特定のグループに対する経済的圧力は大幅に増大している。特に若者や低所得者は、短期の資金調達ソリューションに注目することが増えています。消費者ローンの金利も同時に上昇しているため、制御不能な債務スパイラルに陥る危険性が高まっており、期待された景気回復の芽を摘んでしまう可能性がある。
ドイツは伝統を打ち破る – 貯蓄ではなく借金
構造的な問題は銀行のバランスシートだけにとどまらない。ドイツは慎重な貯蓄家というイメージをますます失いつつあり、財政を抑制するという伝統的な文化が、国家の広大化とデジタルの「今買って後で支払う」モデルや積極的な広告によって促進される新たな消費者行動に取って代わられつつある。今日消費し、支払いを明日まで延期するという危険なモデルは、信用による成長を新たな常態にします。
したがって、2026 年の楽観的な経済予測は批判的な分析に値する。予想される回復のかなりの部分は、信用によって賄われた先進的な消費に単純に基づいている可能性があります。これは短期的には経済を刺激しますが、長期的には金融セクターのシステミックリスクが増大します。融資不履行が増加する銀行のバランスシートは、危険で望ましくない展開を示す明らかな初期指標として機能します。これはドイツ連邦銀行の警告に相当する。
結局のところ、不快な疑問が生じます。 ドイツ経済は本当に回復しているのか あるいは民間の家計債務を犠牲にして経済成長が買われつつあるのかどうか。後者が真実であれば、この回復は、特に将来に対して借金をしている何百万もの国民と、その限界がますます明らかになっている銀行システムによって、多額の代償を払われることになる。 (出典: マルクトとミッテルスタンド、ドイツ連邦銀行、ifo 研究所、ハンデルスブラット) (sts)
#債務の罠に陥ったドイツ消費者ローンの債務不履行が増加