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予算前の上昇の可能性は低い？株式市場のセンチメントを高める5つの要素は次のとおりです

今日のセンセックス、ニフティ：国内株式市場は、一貫したFIIからの流出が市場センチメントを悪化させたため、大幅な下落で予算週間をスタートした。インディア社の第3四半期決算の低迷、利下げの遅れに伴うインフレ懸念、トランプ大統領の経済政策に対する癇癪が、今週土曜日2月1日に発表予定の2025年連合予算案を前に市場心理を悪化させている。ダラル・ストリートのアナリストらは、事前の予想をほぼ排除している。ダラルストリートでの予算集会。 BSE Sensexは月曜日に約850ポイント下落し、NSEのNifty50指数は月曜日に265ポイント以上暴落した。市場全体の痛みは深刻で、月曜日の取引では小型株と中型株の指数が最大4％下落した。総合指数は52週間の高値から12％下落しているが、より広範な市場指数は52週間の高値から最大17％下落している。興味深いことに、Sensex と Nifty は以前の予算 (2024 年 7 月 23 日) のレベルを突破しました。 予算だけでなく、インド株式市場は、1月30日木曜日の2025年1月シリーズの先物・オプション（F&O）契約の混乱を乗り切ることになる。それに加えて、より広範な市場企業の収益の低迷、バリュエーションの高さ、FIIの低迷も影響している。ショートポジションが市場のセンチメントを揺るがしている。 予算前の上昇の可能性は週の後半に現実化する可能性がある。 HDFCセキュリティーズのプライムリサーチ責任者、デヴァルシュ・バキル氏は、市場の短期的な動きはデリバティブ市場でのポジショニングによって左右されると述べた。同氏は、「強者は指数先物と株式先物の両方でかなりのショートポジションを抱えている。海外機関投資家（FII）は1月シリーズ開始以来、指数先物部門で弱気のスタンスを維持しており、純売上高は1万7000億ルピーに達している」と述べた。 市場の動向は、おそらく今後の期間に重要なシグナルを提供することになるだろう。過去のデータは、シリーズの終了とその後のシリーズのパフォーマンスとの相関関係が最小限であることを示しています。したがって、予算に先立つ木曜日と金曜日の市場の動きには細心の注意が必要であり、予算前の上昇は週の最後の2セッションで実現するとバキル氏は付け加えた。 市場心理は弱くなってきている。 1月はこれまでに6万9000億ルピーのFPI売却が続いており、市場に影響を与えている。ジオジット・ファイナンシャル・サービシズの首席投資ストラテジスト、VK・ヴィジャヤクマール氏は、トランプ大統領が関税や中国や他国への関税を含むその他の脅威に関する演説を実行するのかどうかが、経済界や市場界隈で問われている疑問だと述べた。 「この6日間の週は、FRBの決定やインドの予算案などの他の重要なイベントで非常に不安定になる可能性が高い。市場は予算案での所得税減税による財政刺激策を期待している。期待が満たされれば、しかし、上昇が持続するためには、成長と収益の回復を示すデータが必要だ」と同氏は述べた。 昨年の慎重な楽観主義から抑制された期待への変化を反映し、投資家は依然として懐疑的だ。市場センチメントは著しく抑制され、慎重かつ支配的となっている。 Tradejini社のCOOであるTrivesh D氏は、消費傾向の低迷、インフレの持続、精彩を欠く決算シーズンにより、現在の経済情勢は課題を抱えていると述べた。 「成長志向の政策への期待に牽引され、財政規律と部門別インセンティブが予算編成後に明確になることで景気回復につながる可能性がある。税金の合理化と輸出主導型の改革が予想される一方で、大幅な減税の可能性は低いようだ。今のところ、同氏は、市場はボラティリティーに備えているようで、投資家は予算が信頼感を再燃させるために必要な成長促進剤となるかどうかを評価していると付け加えた。 Emkay Global は、劇的な変化よりも継続性に焦点を当て、比較的静かな予算を予想しています。事前に発表された統合路線から逸脱することになるため、反景気刺激策が講じられる可能性は低い。この大変な作業は、将来的には融資ガイドラインの緩和と金融緩和によって行われる必要があるだろう。 「当社は引き続きインド株に対して慎重な姿勢を保っている。FPI売りの持続と利益支援の弱さにより、市場は2025年第1四半期に特に脆弱になる可能性がある。しかし、長期的な見通しについてはより楽観的である。当社は2025年下半期には裁量的消費が回復すると予想している。信用が容易になり、雇用が回復することによって」と付け加えた。 原油価格の変動、インド通貨の下落、米ドル指数の堅調もダラルストリートの地合いに影響を与えている。月曜序盤の取引でルピーは対米ドルで２２パイ安の８６．４４ルピーとなったが、これは海外市場での米通貨高と国内株の低迷が重しとなった。 HDFC Securities の Vakil 氏は、より良いリスクリワードを提供するため、CY25 では中小型株よりも大型株を好みます。同氏は「株価は利益の奴隷だ。市場でより積極的な姿勢を取る前に、利益成長の勢いが加速し、より合理的なバリュエーションが得られるまでは慎重な姿勢を維持するつもりだ」と述べた。 SAMCO Securitiesの市場展望・調査部門責任者アプルバ・シェス氏は、市場は世界中の消費者や企業の資金コストを表す米国債利回りに注目するだろうと述べた。資金コストが上昇すると、企業の収益性に影響を及ぼします。これが市場が衰退する理由の1つです。 シェス氏は、海外ポートフォリオ投資家（FPI）からの流動性、魅力的なバリュエーション、モメンタム指標を、証券取引所で強気派の戻りを演出する可能性がある重要な要素として挙げた。…