世界最大級のヘッジファンドであるブリッジウォーター・アソシエイツの創業者レイ・ダリオ氏は、人工知能（AI）分野への投資について、金利上昇や現金化圧力の強まりを背景に「古典的なバブル」の様相を呈しており、崩壊の瀬戸際に近づいていると警告を発した。
レイ・ダリオ氏がシンガポールの講演で指摘したAI市場の過熱
世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーター・アソシエイツの創業者レイ・ダリオ氏は、10月7日にシンガポールで開催されたフォーブス・グローバルCEOカンファレンスに登壇した。同カンファレンスにおいて、ダリオ氏はフランクリン・テンプルトン、テマセック・ホールディングス、バンコク銀行の幹部らと同じパネルに加わり、AIを資金調達するための多額の債務が積み上がっている現状について言及した。
同氏は、AIへの巨大な投資を支えるために膨大な借入が行われており、金利上昇が続けばバブルが破裂する転換点に達すると指摘している。テクノロジー大手企業はAIに対して数千億ドルもの巨額の資金を投じており、そのインフラ構築に向けた歴史的な投資をファイナンスするためのコストは、数十年間で最高水準にまで急騰した世界の債券利回りによってさらに押し上げられている状況にある。
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「私たちはそのサイクルの手前の段階にいるが、そこに近づいている。私には、その地点に迫っているように思える。」
レイ・ダリオ（ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者、フォーブス・グローバルCEOカンファレンスにて）
S&P 500とNasdaq 100が最高値を更新する背景の債務と金利リスク
金利上昇と株価上昇が同時に進行するという通常とは逆の現象が起きており、ダリオ氏は、バブルがはじけた際に市場に集まった資金が一斉に逃げ出すリスクを懸念している。暗号資産や株式市場の投資家が注目すべきシグナルとして、現金化を迫られた強制的な資産売却、大量の新株発行による希薄化、そして個人投資家の信用取引の膨張が挙げられている。
「誰もが『自分は10億ドルの価値がある』と言うが、よし、それを実際に使ってみろ。それを使うためには富を売って現金に換えなければならない。バブルは通常、その局面で破裂するものだ。」 レイ・ダリオ（ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者）
フランクリン・テンプルトンとテマセックが分析するテクノロジー投資の課題
10月6日に実施されたブルームバーグテレビジョンとのインタビューで、ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者であるダリオ氏は、今回のAIブームを1929年の株式市場大暴落や2000年のドットコムバブルという歴史的な2つの前例と同列に位置づけた。市場の上昇トレンドが一握りの少数の株式に極端に集中している点や、オフバランス取引による借り入れの追跡が困難である点なども金融関係者から指摘されている。