2025年6月、ニューヨーク・マンハッタンのパークアベニューにあるJPモルガン本社で、奇妙な名前のトークンが誕生した。 「JPMD」。それがステーブルコインなのかと尋ねると、答えは「いいえ、デポジットトークンです」です。同月、サンフランシスコでは、世界的な決済の恐竜である Stripe が、「Open Issuance」と呼ばれるプラットフォームを発表しました。それは、どんな企業でも自社の名前でステーブルコインを発行できるという宣言だった。 2 つの出来事は同じ週に発生しましたが、方向は逆でした。ウォール街はステーブルコインを銀行台帳に導入しようとしているし、シリコンバレーはステーブルコインで銀行台帳そのものを再構築しようとしている。
この戦争の始まりはストライプ社の11億ドルの買収だった。 2025 年 2 月、Stripe はステーブルコイン インフラストラクチャのスタートアップ Bridge を買収しました。 Bridge は Space によって使用されました CNBC はこれを「クレジット カード以来、世界のお金の動きにおける最大の変化」と表現しました。
ストライプが買うのは硬貨ではなく配管だ。企業がステーブルコインの存在を意識せずにドルの支払いを受け取り、送金し、決済できるようにする 1 行の API。これがシリコンバレーが描く絵の核心です。取引ごとに1.5%の手数料を徴収し、独自のブロックチェーン「Tempo」も導入して決済コストを極限まで削減しています。ユーザーはコインを知る必要がなく、企業は銀行を経由する必要もありません。
ウォール街は異なる文法で応じる。 JPモルガンのJPMDは意図的に「ステーブルコイン」という言葉を避けている。 「これはトークン化された預金である」というのが公式見解です。違いはわずかですが、重要です。ステーブルコインの担保は米国国債のバスケットですが、デポジットトークンの担保は銀行預金です。銀行預金は FDIC で保証されており、銀行はその預金を融資に利用できます。つまり、同じ「デジタルドル」であっても、融資（入金）と支払い（決済）を一つにまとめた、銀行にとっての武器となるのです。
2025年12月、フィンテック銀行のSoFiは、「アメリカ初の国立銀行発行のパブリックステーブルコイン」の称号を得て、パブリックブロックチェーン上の完全準備金ステーブルコインであるSoFiUSDを発行した。これは、銀行とフィンテックの間の境界が崩壊しつつある兆候でもあります。
最も強力な動きはFiservからのものでした。アメリカの金融インフラの中心を支配する同社は、1万の金融機関、600万の加盟店、年間900億件の取引からなるネットワークに独自のステーブルコイン「FIUSD」を導入すると発表した。マスターカードがすぐにファイサーブと提携したのは偶然ではありません。この戦略は、既存のカード決済の消費者エクスペリエンスはそのままに、バックエンドの決済のみをステーブルコインに置き換えるというものだ。
隠されたエンジン: 利権拡散戦争
#ステーブルコイン戦争 #ウォール街とシリコンバレーは同じドルで異なる夢を見る