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John Rapley は、The Globe and Mail の寄稿コラムニストです。彼は作家であり学者であり、次のような著書があります。 なぜ帝国は崩壊するのか そして お金の神々の黄昏。
ドナルド・トランプ米大統領が土曜日のイラン攻撃にどのような関心を持っているかを言うのは難しい。彼はさまざまな時期に多くの目標を表明してきたが、どれも特に説得力のあるものではない。さらに不可解なのは、今年困難な選挙に直面している党の大統領にとって、これは潜在的に大きな経済的リスクを伴う軍事作戦であり、明らかな見返りはないということだ。
ベネズエラとは異なり、トランプ氏は今回の攻撃が石油に関するものだとは言っていないが、いずれにせよ、それがどのようなものなのかを理解するのは難しい。実質的かつ長期にわたる占領がなければ、米国はいずれにしてもイランの生産量の管理を確保することはできなかった。しかし短期的には、イランの輸出と地域内の海運への影響により、世界の原油価格はさらに上昇するだろう。
石油価格は2025年終了時点と比べて約10％上昇して今週を終えた。価格がさらに上昇するかどうかを確認するには、月曜日にアジアで石油市場が開くのを待つ必要がある。しかしアナリストはそれを予想している。
現時点では、週末に取引されるリスク資産、つまり暗号通貨のパフォーマンスに基づいて推測するしかありません。これまでのところ、トレーダーの間で懸念は見られますが、完全なパニックではありません。言っておきますが、それ自体が懸念すべき兆候である可能性があります。
分析：トランプ大統領はイラン攻撃というこれまでで最大の賭けに挑む
市場アナリストらはここ数週間、米国主導の世界経済が今年も力強い成長を続け、低インフレを記録し、継続的に高利益を生み出すだろうとの明らかな期待に基づいて、トレーダーの間でかなり楽観的な見方が広がっていることに気づき始めている。彼らはまた、この戦争が米国とイスラエルの同盟に有利になるように迅速に解決されると想定している。
それらのほとんどすべては疑わしい仮定です。ほとんどの兆候は、戦争によって破壊されなければイラン政権は屈辱を受けるだろうというものだが、それが迅速な解決に道を譲ると予測するアナリストはほとんどいないだろう。不安定性が長期化する可能性がより高いシナリオです。
そして、その不安定が続く限り、特に米国で電力価格を押し上げている人工知能ブームによる圧力にすでにさらされているエネルギー市場は、インフレの低下を防ぐことになるだろう。先週発表された生産者物価インフレ報告は、どちらかと言えば、今年米国のインフレがさらに加速することを示した。
したがって、FRBが今年、仮に利下げするとしても大幅な利下げを行うかどうかはますます疑問視されており、最終的には利上げに至る可能性さえある。他の中央銀行も、通貨安や自国経済へのインフレ上昇などの波及効果を防ぐために、これに倣う必要があると考えるかもしれない。
要約すると、G7諸国のほとんどが動き出すのに苦労し、中国経済が減速している現在、依然として世界経済の大きな需要源である世界最大の経済大国は、波乱に直面している可能性がある。
Nvidia の収益報告に対する先週の市場の反応は、市場の楽観主義と自己満足がいかに危険であるかを示しました。予想を打ち破った後、同社の株価は下落し、投資家が同社の業績がさらに良くなると期待していたことを明らかにしました。
世界のエネルギー市場でも同じことが起こる可能性があります。この戦争が、急速な政権崩壊とそれに続く急速な権力強化をもたらす新イラン政府の樹立の成功、あるいは政権交代なしのトランプによる迅速な勝利宣言以外の結果につながる場合、世界の石油市場では不安が急速に高まる可能性がある。そしてそうなれば、2026年の見通しは急速に暗くなる可能性がある。
#イラン石油ショックで世界のあらゆるお金の見通しが暗くなる