イギリスには『マグニフィセント・セブン』はないが、少なくともミームのストックはある

エディターズ ダイジェストを無料でアンロックする

FT 編集者の Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びました。

理論的には、小型で安価なコンピューターの市場は飽和しているはずです。それらを望む愛好家のほとんどは、すでにいくつかを持っています。古いモデルはレトロゲームやいじくり回しには適していますが、産業用の購入者はアップグレードを必要としないことがほとんどです。しかし、ケンブリッジに本拠を置き、単一回路基板上の単純なデバイスを製造するメーカー、Raspberry Piの株価は今週急上昇した。

その理由は、表向きには、家庭用コンピュータ上で動作するパーソナル アシスタントである OpenClaw で遊んでいる AI 愛好家たちの熱意が爆発したためでした。 AI 効率のこの新しい具体化は、電子メール、カレンダー、チャット アプリの管理など、あらゆる種類の便利なタスクを実行できますが、セキュリティ上の脆弱性が多数あるため、ユーザーは別の安価なハードウェアで実行することがよくあります。

したがって、興奮が高まり、英国の新しいミーム株のように見えるものが誕生しました。火曜日に約4分の1上昇した後、Raspberry Piの株価収益率は約44倍という、ハードウェア企業としては高額な水準となった。 LSEGによると、Dell Technologiesの株価は約10倍となっている。同社株がウイルス株探りによって炎上する前日 Xに投稿するRaspberry Piはすでに30倍で取引されていました。

公平を期して言えば、Raspberry Pi は一部の元個人投資家の寵児たちよりも実体がある。たとえば、急騰前の収益倍率が公正であったと仮定します。同社が火曜日に追加した2億2,000万ポンドの時価総額を正当化するには、約730万ポンドの追加利益を得る必要があるが、賃金やマーケティングなどのコストが安定していると仮定すると、レックス氏の計算では年間160万台の追加のデバイスの販売が必要となる。これは現在の年間売上高の4分の1弱に相当し、これはかなりの額ではあるが、ありえないことではない。

それが30回だったらどうでしょうか？ もう多すぎる?より公正な比較として、デルの収益が 10 倍である場合、同社は年間約 500 万枚の追加ボードを販売する必要があり、これは現在より 70% 増加します。それは無理ですが、数年かかる可能性もあります。

問題は、同社がそのような需要に応えることができるかどうかだ。 Raspberry Pi は、最大で約 1,200 万個のユニットを生産できます。しかし、突然不足した資源をめぐる競争に直面している。サムスン、SKハイニックス、マイクロンは、古いメモリチップからAI「ハイパースケーラー」に人気の新しい品種に容量を移行している。 Peel Hunt のアナリストによると、古い DDR4 チップのスポット価格は新しい DDR5 の 4 倍に達することもあると考えられています。

Raspberry Pi には、少なくとも短期的な需要を満たすのに十分な DDR4 の供給があります。ボードの約 3 分の 1 は古いチップを使用しているか、ダイナミック ランダム アクセス メモリ (DRam) をまったく使用していません。半導体も自社で製造し始めた。 OpenClaw 現象が勢いを失う可能性があることは依然として事実です。しかし、ソフトウェアの「不足」を急ぐAI信者にとっては、資産運用会社やさらには トラック輸送、小さなコンピューターを長く続けることは悪い戦略ではありません。

[email protected]