2020年1月30日、米国カリフォルニア州マウンテンパスにあるMPマテリアルズレアアース鉱山で、ホイールローダーのオペレーターがトラックに鉱石を積み込む。
スティーブ・マーカス |ロイター
重要な鉱物を確保するための新たな競争が世界経済全体で展開されています。
ワシントンが提案している120億ドルのプロジェクト・ヴォールト備蓄から、アジアや欧州連合でのバッファーの拡大に至るまで、各国政府は国家安全保障や産業政策に不可欠とますます見なされている金属へのアクセスを確保しようと動いている。
チャタム・ハウスの上級研究員パトリック・シュレーダー氏は、「金属・鉱物分野は、最新の備蓄の波が最も顕著に表れている分野だ」と述べた。同氏によると、政府は集中したサプライチェーンや輸出規制の影響を軽減しようとしているという。
米国では最近、当局者がプロジェクト・ヴォールトと呼ばれる約120億ドルの戦略的鉱物埋蔵量の概要を発表した。この構想は、電化、防衛、先端製造に必要なレアアースやその他の必須金属の備蓄を構築することで、米国産業のサプライチェーンの回復力を強化することを目的としている。
昨年、特に金属に焦点を当てて、戦略物資の備蓄に対するアプローチに大きな変化があった。
オーストラリアが1月に発表 アンチモン、ガリウム、レアアース元素を優先し、8億ドルの戦略的重要鉱物備蓄を通じて国家支援による備蓄戦略を正式に策定する計画だ。
欧州連合もまた、 重要な原材料の共同備蓄を構築する計画を推進する RESourceEU 戦略に基づいて。ロイター通信が今月初め、関係筋の話として報じたところによると、イタリア、フランス、ドイツがこの取り組みを主導するとみられている。
つい先週末、インドとブラジルは次のことに合意した。 協力を深める ニューデリーは供給源を多様化し、中国への依存を減らすことを目指しているため、重要な鉱物やレアアースについても同様だ。この協定は、二国間貿易を強化し、クリーンエネルギー、技術、防衛産業に不可欠な材料のより強靱なサプライチェーンを構築することを目的としている。
韓国は今年初めに、 包括的な重要鉱物戦略 約1億7,200万ドルの州支援によって支えられています。この戦略に基づき、政府は備蓄量とインフラの拡大を計画している。
シュレーダー氏は、「多くの国でより資源ナショナリスト的な考え方への移行が確実に見られる」と述べた。 「現時点では滑りやすい坂であり、措置が強制的になり、透明性が欠如し、武器化されると、戦略的備蓄は買いだめされる可能性がある。」
「資源ナショナリズム」が進行中？
戦略的転換は、一部のアナリストが商品政策の構造的変化と表現しているものを示すものである。
INGのエワ・マンセイ氏は「金属のサプライチェーンは脆弱だ」と述べ、長年にわたる投資不足、許可までの長いスケジュール、地理的な集中を指摘した。初期のサイクルでは通常、価格の高騰により鉱山の供給が加速され、戦略的在庫の必要性が減少したと同氏は述べた。
「今日では、価格が高くても新規供給は遅く、不確実であるため、在庫自体が供給戦略の一部になりつつある」とマンタイ氏は付け加え、明らかに「国家主義的要素」を秘めた動きを特徴付けている。
ストーンＸの上級金属アナリスト、ナタリー・スコット・グレイ氏は、この傾向を「資源ナショナリズムと時間の巻き返し」と表現し、金属の戦略的備蓄を構築し、供給が不足した場合や国内価格を冷やすために金属を放出するという中国の長年の慣行に言及した。
中国はレアアース処理を支配しており、世界の工業用金属精製能力の大部分を支配している。埋蔵量が地理的に分散している場合でも、処理は集中したままであることがよくあります。
国際エネルギー機関は、重要な鉱物サプライチェーンの集中が安全保障上の脆弱性をもたらしていると繰り返し警告してきた。
昨年発表された中国のレアアース輸出規制は、世界中で国家的および経済的安全保障上の重大なリスクを引き起こし、エネルギー、自動車、防衛、航空宇宙、人工知能、半導体などの主要セクターに深刻な影響を与える可能性があると当局機関は述べた。
業界ウォッチャーらによると、歴史的に備蓄は主に一時的な混乱や価格高騰に対する緊急緩衝材だったという。シュレーダー氏は、今日の取り組みは地政学的要因に対する緩衝の必要性によってより明確に推進されており、資源安全保障が単なる危機管理ではなく産業戦略や国家安全保障としてどのように枠組みされるかという広範な変化を反映していると述べた。
エコノミスト・インテリジェンス・ユニットのグローバルアナリスト、アヌシュリー・ガネリワラ氏は「今回のコモディティ株の形成サイクルは過去の状況とは異なる」と述べた。
「これまでの商品サイクルは、主に伝統的な需要と供給の不均衡や気象ショックによって引き起こされていました。現在と異なるのは、政策と地政学的リスクが市場の結果を直接形作っていることです。」
ゴールドマン・サックスは2月、金や工業用金属に対する最近の商品需要の急増を「保険型の需要」と特徴づけた。
「私たちはまだ初期段階にいます」とスコットグレイ氏は語った。 「政府は現在、サプライチェーンを純粋な商業の流れではなく、国家安全保障のインフラとして扱っています。」
#資源ナショナリズムの時代に政府は金属の買いだめを急いでいる