K 字型経済を形成しているもの: 支出、雇用、収入、信用

アメリカ経済は分岐点にある。

億万長者が休暇や社交界隈に出かけ、どこにでも現れます。 ファッションウィーク スーパーボウルへ。他の高所得者も好調です。予約が増えています おしゃれなプレミアムシート 飛行機に乗って数千ドルを費やす ペットのグルーミング。

一方、米国の低・中所得者はエコノミー飛行機の座席を減らし、より安価な食料品を購入し、クレジットカードの限度額を使い切ることに不安を感じている。

ここ数年、この国はさまざまな形で、いわゆる「危機」に陥っている。 K字型経済: K の頂点にいる所得者と消費者は大丈夫です。彼らはうまくやっていくことができ、十分なお金を稼ぎ、日用品やレジャー活動の両方に簡単に費やすことができます。しかし、K 層の底辺に位置する低所得者層は、不必要な支出を減らし、支出を控えています。それは企業の関心を集めています。経営陣もアナリストも決算発表で K について話すことが増えています。

マクロ K を構成する複数の要因を掘り下げました。食料品からブロードウェイのショーまで、さまざまな K が今日私たちが経験している経済をどのように形作っているのかを紹介します。

キャリアのさまざまな場所で働く従業員間の AK

22歳から27歳と定義される最近の大卒者の失業率は、2021年以来一貫して全労働者の失業率を上回っている。2020年の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミック以前は、これらの若い卒業生の失業率は通常、他の労働力よりも低かった。両者の差はほぼ拡大しており、昨年末時点では１．３ポイントの差だった。

アメリカ人が働いているさまざまな分野にも分かれています。 2月にヘルスケア部門の雇用者数は減少したが、この部門は依然としてホワイトカラー分野や他の雇用市場のほぼすべての分野よりもはるかに堅調である。

所得格差

長年にわたり、低所得者の賃金上昇率は高所得者よりも速く、大辞職の時期にピークに達していた。しかし、2024 年になると、最高所得層の賃金上昇率が低所得層を上回るようになりました。

銀行の顧客に関する内部データに基づくバンク・オブ・アメリカ研究所の分析によると、所得階層の上位3分の1と下位3分の1の間の賃金上昇率の格差は2月に少なくとも2015年以来最大に達した。高所得世帯とは異なり、低所得世帯と中所得世帯では賃金の伸びが鈍化した。報告書は、「転職時の昇給の減少」が説明の可能性があるとしている。

一見堅実な経済指標 – 成長するGDP — すべての所得者に利益をもたらすわけではありません。ムーディーズ・レーティングスの最高信用責任者であるアツィ・シェス氏はBusiness Insiderに対し、過去数年間のGDPの伸びは高所得層に不均衡に生じており、パンデミック後の時代にはその格差はさらに顕著になったと語った。収入の少なくとも一部を投資やキャピタルゲインから得ている家計にとって、好調な金融市場はより大きな影響を与えている。

また、還付シーズンになると一部の消費者のポケットに現れるであろう税金の状況の変化という層も追加されています。 より大きな払い戻し すべての所得層に恩恵をもたらす可能性があるが、全体としては、新たな税制政策は依然として高所得者により多くの恩恵をもたらす可能性がある。

TDバンク・グループのエコノミスト、クセニア・ブシュメネバ氏は、「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法で可決された税制改正も、そのKダイナミックスに部分的に寄与するだろう」と述べ、「減税による恩恵は主に中所得世帯と高所得世帯に不均衡に流れると予想されることが研究で示されている」と付け加えた。

支出と食料品

あなたが K の底辺にいる人なら、オーガニック農産物に別れを告げるか、劇場のチケットを買う前によく考えたかもしれません。

個人消費の格差の一部は、生活費の圧力から生じています。賃金が上昇しても、物価も上昇しました。低所得のアメリカ人 物価上昇によりさらに大きな打撃を受けている。

消費者は食料品店でも K を分割しています。 NielsenIQ (NIQ) のデータによると、高所得の消費者、つまり世帯収入が 15 万ドルを超える消費者は、肉、野菜、飲料により多くの支出を行っています。一方、収入が5万ドル未満の人は、製パン用品などへの支出を削減している。

NIQの電子商取引ソートリーダー、ジャック・オリアリー氏は、「コスト意識がある程度高まると、消費者は自分のドルに見合ったカロリーについてある程度考えるようになるだろう」と述べた。つまり、さらに資金繰りが厳しくなる 消費者は手を引くだろう 彼が食料品店の「周辺カテゴリー」と呼ぶ、青果品、生鮮肉、生ベーカリー商品への支出についてだ。これらの食品は栄養価が高いものの、価格とカロリーの比率があまり良くありません。

「腐りやすさもそこには影響します」とオレアリー氏は言う。 「保存可能で傷みにくい製品であれば、買いだめしたものを長期間保存できるという確信がさらに高まります。」

ブッシュメネワ氏は、支出格差は経済的豊かさによって引き起こされており、高所得世帯がそれを支えており「トップクラス」であると述べた。ブッシュメネワ氏は、上で強調したパンデミック時代の賃金傾向が低所得世帯の支出を支援するのに役立ったが、現在ではその傾向が逆転していると指摘した。

ウィリアム・アンド・メアリーで経済学の非常勤講師を務めるピーター・アトウォーター氏は、人々が食事、旅行、教育、エンターテイメントを体験する方法にも機会不平等があると考えている。

「トップに立つと、物事を直接見る機会と手段が与えられます」とアトウォーター氏は Business Insider に語った。 「スーパーボウルに行ってもいいし、行ってもいいよ」 テイラー・スウィフトを参照、ブロードウェイのショーを直接見に行くことができます。これらは、底辺にいる多くの人々にとって、もはや手の届かない機会です。直接見ることができない場合は、ライブストリームまたは再放送で見る必要があるかもしれません。」

信用ストレス

全体として、クレジットカード債務は全国的に増加しています。データによると、四半期残高は 440 億ドル増加し、2025 年第 4 四半期には総額 1 兆 2,800 億ドルに達しました。 ニューヨーク連邦準備銀行。しかし、残高は増加しているものの、低所得層のアメリカ人は債務返済にさらなる負担を感じている。

シェス氏は、賃金の低い層ほど信用ストレスにさらされていると述べた。

シェス氏は「サブプライム自動車の信用ストレスがさらに高まっている。たとえば、借り入れの一部だが、やはり下位層でだ」と述べた。 「しかし、全体として、今日の家計のバランスシートを、たとえば世界金融危機以前の時代と比較すると、全体的にはより強くなっています。もちろん、中所得層や高所得層でははるかに強くなっていますが、一般的にはより強くなっています。」

あ 2025年の分析 セントルイス連邦準備銀行の調査によると、郵便番号の低所得層10％のアメリカ人が保有するクレジットカード債務は、郵便番号の上位10％の人々が負っているクレジットカード債務よりも延滞に陥る可能性がはるかに高いことが判明した。