ギリアド・サイエンシズ社。 GILDは2025年第4四半期の調整後1株当たり利益（EPS）が1.86ドルと報告し、ザックスのコンセンサス予想の1.83ドルを上回った。
最終利益は1年前に報告された1.90ドルから減少した。前年同期比の減少は主に、取得した知的財産権・開発費の増加によるものです。
総収益は79億ドルで、ザックス・コンセンサス予想の76億ドルを上回った。 HIV および肝疾患治療薬の増加により、売上高は前年同期比 5% 増加しました。
おそらく2026年の収益見通しがウォール街に好印象を与えなかったため、同社株は2月10日の市場終了後の取引で下落した。
ギリアドの株価は過去1年間で53.1％上昇し、業界の成長率は20.3％であった。
HIV、肝疾患治療薬が GILD の第 4 四半期業績を強化
総収益には、製品の販売とロイヤルティ、契約およびその他の収益が含まれます。
製品売上高は前年同期比5%増の79億ドルとなった。ベクルリー（新型コロナウイルス感染症用レムデシビル）を除くと、製品売上高は7%増の77億ドルとなった。
HIV予防と治療に対する需要の高まりにより、HIV製品の売上高は前年同期比6%増の58億ドルとなった。
この数字は、ザックスのコンセンサス推定値と当社のモデル推定値である 56 億ドルの両方を上回りました。
主力の HIV 治療薬である Biktarvy の売上高は、需要の高まりと良好な在庫状況により、前年同期比 5% 増加して 40 億ドルとなりました。報告された数字は、ザックスのコンセンサス推定値と当社のモデル推定値である 38 億ドルの両方を上回りました。
GILD によれば、Biktarvy は米国の HIV 治療市場の 52% 以上のシェアを占めています。
デスコビー (FTC 200 mg/TAF 25 mg) の売上高は、平均実現価格の上昇と HIV 予防に対する需要の増加により、前年同期比 33% 増の 8 億 1,900 万ドルとなりました。報告された数字は、ザックスのコンセンサス推定値である 7 億 300 万ドルや、我々のモデル推定値である 7 億 1,000 万ドルを余裕で上回りました。デスコビーは、暴露前予防法（PrEP）における米国市場シェアの 45% 以上を占めています。
PrEP用に新たに承認されたYeztugo（レナカパビル）の販売増加もHIV製品の売上を押し上げた。
エズトゥゴは第4四半期に9,600万ドルの売上をあげ、2025年には1億5,000万ドルを売り上げた。
慢性HCV、慢性B型肝炎ウイルス（HBV）、慢性デルタ肝炎ウイルス（HDV）を含む肝疾患ポートフォリオの売上高は、主に原発性胆汁性胆管炎（PBC）治療用のリブデルジに対する需要の増加により17％増加して8億4,400万ドルとなった。
肝疾患ポートフォリオの売上高は、ザックスのコンセンサス推定の 7 億 7,300 万ドルと当社のモデル推定の 7 億 3,300 万ドルを上回りました。
Cell Therapy 製品 (Yescarta と Tecartus で構成される) の売上高は、継続的な競争の逆風により 6% 減の 4 億 5,800 万ドルとなりました。それにもかかわらず、この数字はザックスのコンセンサス推定値の 3 億 9,800 万ドルや当社のモデル推定値の 3 億 8,430 万ドルを上回りました。
Yescarta の売上高は、競争により前年比 6% 減の 3 億 6,800 万ドルとなりました。 Tecartus（成人急性リンパ芽球性白血病）の売上高も、競争により9%減少し、9,000万ドルとなった。
乳がん治療薬トロデルヴィの売上高は、需要の増加により前年同期比8%増の3億8,400万ドルとなった。 Trodelvy の売上高は、Zacks のコンセンサス推定の 3 億 6,200 万ドルと、当社のモデル推定の 3 億 4,220 万ドルを上回りました。
GILDのコスト分析
調整後の製品粗利益率は、前年同期の 86.7% に対し、第 4 四半期は 86.8% となりました。
研究開発費は総額16億ドルで、前年同期比横ばいでした。
2025 年の第 4 四半期中に、ギリアドは 10 億ドルの配当を支払い、2 億 3,000 万ドルの普通株式を買い戻しました。
2025年12月31日時点で、ギリアドの現金、現金同等物、市場性債券は106億ドルでしたが、2025年9月30日時点では94億ドルでした。
GILD の 2025 年の実績
2025年の収益は前年比2％増の294億ドルとなり、ザックスのコンセンサス予想である291億1000万ドルを上回った。
調整後EPSは2024年の4.62ドルから8.15ドルに増加し、ザックスのコンセンサス予想である8.14ドルをわずかに上回りました。
GILD の 2026 年ガイダンス
ギリアドは製品の売上高が296億ドルから300億ドルになると予想している。 2026 年の収益に関するザックスのコンセンサス推定は 300 億 4000 万ドルに固定されています。
Veklury を除く製品の総売上高は 290 億ドルから 294 億ドルになると予想されます。ベクルリーの総売上高は依然として 6 億ドルと推定されています。
調整後のEPSは8.45ドルから8.85ドルの範囲になると予想されます。 2026 年の EPS に対するザックスのコンセンサス予想は 8.61 ドルに固定されています。
GILD からの主要なパイプラインと規制の最新情報
ギリアドは、ウイルス学的に抑制されたHIV感染成人を対象としたビクテグラビル75mgとレナカパビル50mg（BIC/LEN）の治験中の1日1回経口単錠レジメンを評価するARTISTRY-1試験およびARTISTRY-2試験の第III相で肯定的なトップライン結果を発表した。このレジメンは両方の研究で主要評価項目を達成し、ARTISTRY-1 ではベースラインの複数錠剤抗レトロウイルスレジメンに対して、ARTISTRY-2 では Biktarvy に対して非劣性であることが示されました。
同社はまた、治験中の単純ヘルペスウイルスヘリカーゼプライマーゼ阻害剤プログラムABI-1179およびABI-5366をAssembly Biosciences, Inc.からライセンス供与するオプションを行使した。
第一選択の内分泌後HR+/HER2-転移性乳がんにおけるトロデルビーと化学療法の治験的使用を評価する後期ASCENT-07試験は、盲検独立中央審査による評価で主要評価項目である無増悪生存期間を達成しなかった。
ギリアドとパートナー アーカス バイオサイエンス社。 RCUSは第III相STAR-221試験を中止した。この研究では、HER2進行胃がんおよび食道がんの一次治療を対象に、抗TIGIT抗体ドムバナリマブとジンベレリマブの併用療法および化学療法を評価していました。
中止の決定は、事前に指定された中間分析からのデータを検討した後、独立データ監視委員会の勧告に基づいて行われました。
ギリアドとアーカスはまた、上部消化管がんにおけるドムバナリマブとジンベレリマブの併用療法を評価する第II相EDGE-胃研究も中止する。
ギリアドとパートナーのArcellx, Inc.は、2025年の米国血液学会で、4L+ R/R多発性骨髄腫における治験中のCAR T細胞療法であるアニトカビタゲン・オートロイセルを評価する第II相iMMagine-1試験から得られた肯定的な新しいデータを発表した。
ギリアドは、非常に脆弱な患者集団に影響を与える超希少がんである原発性中枢神経系リンパ腫に関する制限を解除する、Yescarta の新しいラベル更新を発表しました。
GILD の第 4 四半期業績に対する当社の見解
ギリアドの第 4 四半期決算は良好でした。推定9億ドルの逆風にもかかわらず、HIVビジネスは2025年に好調に推移した。この事業も、Biktarvy と Descovy の堅調な業績により、経営陣の年間成長目標である 5% を上回りました。
Gilead Sciences, Inc.の価格、コンセンサス、およびEPSサプライズ
ギリアド・サイエンシズ社の価格コンセンサスepsサプライズチャート |ギリアド・サイエンシズ社の見積もり
Yeztugo というブランド名でのレナカパビルの FDA の承認により、GILD の HIV ポートフォリオが強化されました。
エズトゥゴの初期の取り込みは強力でした。エズトゥゴは、毎日の経口薬とは異なり、年に 2 回のみ服用する必要があり、幅広い人口を対象としているため、競争上の優位性があります。
より優れた HIV 治療法の承認は、次のような国々との競争激化を受けて、HIV フランチャイズを強化するはずです。 GSK株式会社 GSK。
ビクテグラビルとレナカパビルの治験中の単錠レジメンを評価するARTISTRY-1およびARTISTRY-2研究からの肯定的なデータにより、この組み合わせが承認される可能性が高まります。 GILD は、今年下半期の発売を目指しています。
ギリアドは、治療と予防の両方を含む HIV の総売上高が前年比約 6% 増加すると予想しています。エズトゥゴの売上高は8億ドルと予想されている。
この見通しには、ジェンボヤやオデフセイなど特定の製品のメディケイド価格を引き下げる米国政府の薬価協定による対処可能な逆風や、提案されている医療費負担適正化法の改正に伴う低価格セグメントへのチャネルミックスのシフトの可能性も織り込まれている。
全体として、これらの要因により、2026 年には 2025 年と比較して HIV の増加が約 2 パーセントポイント減少すると予想されます。
リヴデルジの好調な業績は、堅調な患者の需要に牽引され、さらに米国での競合製品の撤退によって支えられ、売上高の成長を支えました。
GSK は、長時間作用型注射薬 (カベヌーバとアプレチュード) およびドヴァトに対する患者の強い需要に牽引されて、HIV ビジネスを成長させ続けています。
乳がん治療薬トロデルヴィは、二次治療薬として市場シェアを獲得し続けています。 GILDは、第一選択の転移性トリプルネガティブ乳がん患者への使用の承認を求める2件の追加生物学的製剤ライセンス申請書を提出した。第一選択の設定で承認される可能性（規制当局の決定は2026年に予定されている）により、トロデルヴィの売上が増加するだろう。
GILDは、米国以外のいくつかの国での新規市場参入者を含め、細胞治療事業における競争圧力が今後も続くと予想している。
GILDのザックスランク
ギリアドは現在、ザックス ランク #3 (ホールド) を持っています。本日のザックス #1 ランク (強い買い) 銘柄の完全なリストは、ここでご覧いただけます。
ザックス・インベストメント・リサーチ
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