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2026-03-08 19:27:00
それで、あなたは、私たちの大陸はエネルギーを自給自足しているのに、先週、これまでに見たことのないほどの速さで石油が高騰したと言っているのですか？それとも、ペルム紀盆地の新しい石油は重要ではないということでしょうか？それとも、以前のオイルショックの時と比べて、今の車はガブ飲みすることがずっと少なくなったのでしょうか？短期的には、残念ながら答えは「はい」です。私たちの国は自由企業に基づいているので、それは問題ではありません。私たちは命令経済ではありません。米国大統領、そしてこの大統領でさえ、カナダがすべての輸出品をここに送らなければならないと決定することはできません。私たちが毎日海外に送る約1,000万バレルの原油と精製製品を阻止することはできない。もし彼がそうすれば、理論的には他の地域での供給ショックから免れることになるでしょう。 「理論的には」ということは、いつの日か、私たちが地中から掘り出して国際的に送る石油の種類に見合った十分な精製能力を持つ可能性から生じている。私たちの製油所も依然として輸入原油を必要としています。この国には閉ループの石油市場がありません。オープンループです。ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油として知られる米国の石油規格は、世界のベンチマークであるブレント原油よりも割引価格で取引されています。しかし、当社は希望すれば世界より高い価格で販売できるため、この 2 つは絡み合っています。大統領がすべての輸出を禁止し、生産量の多いペルム紀のような場所で見つかるライトスイート原油に対応する製油所を一夜にして設置しない限り、価格を切り離すことはできないだろう。したがって、石油価格に関しては、エネルギーの自給自足のことは忘れてください。毎日掲載されている価格で目にするものは、あなたが得るものです。多くのスクイーズが行われているものの、米国とイランの戦争を原動力とするラリーは、巨大なショートスクイーズに基づく「インチキ」ではない。しかし、良いニュースがあります。ペルシャ湾からの世界の原油供給にとって重要な水路であるホルムズ海峡の閉鎖には、時間が経てば世界は対処できるだろう。世界には、かなり迅速に生産を拡大するための余力と設備が存在します。しかし、プロデューサーたちはスイッチを入れることができず、戦争が始まったのはわずか 1 週間です。このため、この中東紛争が続けば、今後数週間、日量150バレル、さらには200バレルの原油の話がニュースになるだろう。自分自身を鍛えてください。悲観主義者は重篤な態度を取るだろう。 150 ドルから 200 ドルの話の中には、よくある恐怖の種類のものもあります。陰気な顔と専門知識の輝き、まさにネガティブな消防車として展示されるクマのパレードが目に浮かびます。数年間良い生活を送ったが、それ以上は何もなかった、決してロックを解除されないペテン師「専門家」のいつもの集団は、喉が切れるまで屋上で否定的なことを叫び続けるだろう。低迷しているビジネスにとっては良いことだと思います。なぜ彼らの声は響くのでしょうか？なぜ簡単に反論されないのでしょうか？ 2022年だからこそ。ロシアがウクライナに侵攻した2022年2月下旬と3月に何が起こったかを考えてみましょう。ロシアがウクライナに介入するとすぐに、トレーダーらは、ロシアの石油禁輸により世界の供給量（石油と他の石油製品の両方を含む）から日量約700万バレルがなくなるだろうと推測した。これにより、ブレント原油価格はわずか数週間で 1 バレルあたり約 95 ドルから 139 ドルまで急騰しました。ロシアの石油が市場に浸透し、世界的に生産が増加したため、石油が戦前の価格に戻るまで約6か月かかった。ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたことで、貿易業者がロシアの禁輸措置で失われると懸念していた量の2倍の石油が流出することになる。それは正しい。昨年は平均して日量1400万バレル以上が海峡を通過した。今では市場に出すことは不可能です。立ち往生しています。ただ行ってしまった。今のところ。したがって、2022 年に 700 万バレルの損失で原油価格が数週間で 90 ドルから 139 ドルに急騰する可能性があるとしても、その 2 倍の損失でさらに高騰する可能性があると考えるのが合理的です。だからこそ、1バレルあたり150ドルか200ドルの価格は可能であると考えなければなりません。少なくとも、来週からコメンテーターからその範囲について聞いたり読んだりすることになるので、その範囲内になるでしょう。こうした予測を嘲笑する人はいないだろう。 2022 年に起こったことのため、撃墜することはできません。さて、それはそこに留まるのでしょうか?誰も知りません。まるで海峡閉鎖のような予測可能なことは、戦争が始まる前にはドナルド・トランプ大統領によって考えられなかったかのようだ。戦略石油備蓄を完全に補充したわけではない。 2022年の価格高騰を阻止するためにジョー・バイデン大統領によって枯渇しており、ほぼ半分強が埋まっている。その賭けは当時実際に機能しました。それは増加を遅らせ、最終的には鈍化するのに役立ちました。同大統領は今回、SPRを活用する必要性を軽視してきた。しかし、石油に関して言えば、最終的には、上がったものは必ず下がるはずです。それは、150ドルの石油が急速な需要の破壊を引き起こし、その後供給がゆっくりと増加し、最終的には出発点に戻るからです。適切な用語は「最終的に」です。それがいつになるかはわかりません。つまり、少なくとも私にとっては、計画がなければ、2022年のシナリオだけを基にすると、海峡が速やかに開通できない限り、おそらく今後6か月間（ロシアのウクライナ侵攻後に市場が落ち着くまでにかかった期間）、はるかに高い価格で立ち往生することになるだろう。考えてみれば、2022 年のパラダイムはかなり悪夢のようなものでした。 S＆P500種は原油価格の高騰と、インフレの急騰を抑えるための連邦準備理事会の急速な利上げの両方が原因で、2022年1月終値の最高値から10月終値の安値まで約25％下落した。消費者物価指数は 2022 年 6 月に 9.1% に達し、トランプ大統領はこれを米国史上最悪のインフレだったと述べていますが、1981 年以来最高でした。反事実的。現在、私たちには新型コロナウイルスによる供給制約もなく、2022年には75ベーシスポイントという4回連続の超大型利上げを含む歴史的なペースで金利を引き上げようとしているFRBも存在しない。しかし、原油価格が150～200ドルになれば、たとえ短期間であっても、世界の多くの地域がかなり深刻な経済減速に陥る可能性がある。米国経済は 3 分の 2 がサービス業、3 分の 1 が工業経済です。それでも、これら 2 つのオーブのいずれかに住んでいる人々は、価格が上昇するのを目にするでしょう。しかし、奇妙なことに、このような原油高騰は、インフレではあるものの、この国の経済活動を低下させ、トランプ大統領のFRB議長候補であるケビン・ウォーシュ氏が、（おそらく）5月に任期満了を迎えるジェローム・パウエル議長の後任となる際に、利下げのカバーを与えることになるだろう。石油のせいで株価にそれほど弱気になるのはやめましょう。私たちの市場は他のどの刺激策よりも利下げに反応します。それでも、現実的になってほしいと思います。世界の生産量が日量 1 億 500 万バレルだったとき、1 バレルあたりの価格は 60 ドルでした。海峡閉鎖により日量1,400万バレルの石油がオフラインになった場合、私たちが現在直面している100ドルをはるかに超える原油価格上昇の影響が確実に生じるだろう。それは当然のことだと考えてください。では、少なくともある程度は2022年のようなこと、おそらく厳しいFRBなしでの大幅な急騰について心配すべきだということなのでしょうか？ホワイトハウスが海峡の対立を速やかに解決できるかどうかは不透明なため、その可能性はある。クリス・ライト・エネルギー長官は日曜、FOXニュースで、米国はイランの「ミサイルや無人機による攻撃能力」の制限に取り組んでおり、今後数日間で消耗率は増加するだろうと述べた。彼は続けた、「だから我々は慎重になるだろう、我々は注意するだろうが、エネルギーはすぐに流れるだろう。」保険についても聞きますが、引き受ける人はいません。米海軍が海峡を通過するタンカーの護衛に使用されていると聞きます。ただし、「開封」したからといって必ず使用されるわけではありません。大変すぎる。海軍が自らタンカーを操縦するつもりがない限り、現実ではないにしても、少なくともおしゃべりの観点から、150ドルから200ドルになると想定しなければなりません。しかし、これまで私たちの市場が直面してきた多くの苦難と同様、私が今たどったこのネガティブなシナリオに基づいて月曜日に売却した場合、歴史は後悔することになると言っています。再び2022年に戻ります。 S&P 500の下落を回避できれば素晴らしいことだっただろう。2月のロシア侵攻の初日に売って、その後底値に戻る必要があっただろう――それがいつになるかは簡単にわかるかのように。 2022年の正式な底値ではないものの、その年の6月が今年の最低水準にかなり近かったため、この時期に入るのに良い時期であることが判明した。しかし、どうやって知ることができたのでしょうか？何かがうまくいきそうな兆候はまったくありませんでした。原油はまだ高かった。 FRBは依然として引き締めを続けていた。それには、最高のマシンを備えた最高のトレーダーですらも及ばないレベルの透視能力が必要だったでしょう。 FRBの劇的な動きが目の前にあったとしても、それを乗り切った方がはるかに良かった。今も同じだと思います。 1,400万バレルの損失は、いかなることがあっても一時的なものと考えなければならないからだ。石油は、中東からも世界中からも、何らかの方法で劇的に高い価格で市場に流通することになるだろう。たとえ下落を予想するのに良い理由だったとしても、下落がいつ終わって上昇が再開するか予測できないからといって、株を売るのは悪い理由です。そして、戦争中の株価への圧力が本当に原油価格に関するものであれば、最終的には上昇が再開されるはずだ。それで、あなたは何をしますか？あなたにできる主なことは、150 ドルから 200 ドルの相場に対する恐怖をなくすことだと思います。彼らはあなたを怖がらせるために全力を尽くします。それを彼らの仕事だと考えてください。私が「どんな市場でもお金を稼ぐ方法」で明らかにしたように、あなたの仕事はそこに留まることです。私たちがクラブに対して行ったように、あなたが望めばいくらかの現金を調達することもできますが、私が信頼するS&Pショートレンジオシレーターによると、現在市場は基本的に売られすぎているため、私たちは売りよりも買いに興味を持っています。土曜日に会員向けに一週間のトレードをまとめました。やってはいけないのはパニックです。海峡閉鎖による私の推定では 1,400 万バレルが除去できる最大量となります。他国が数百万バレルをほぼ即座に補充することは不可能である可能性を排除することはできません。したがって、石油市場が落ち着けば、リップは売られ、原油は再び下落することになる。もしあなたが株式市場から手を引いてしまったら、金利低下と原油安による株価上昇から取り残されてしまうと断言できます。特に私たちが数兆規模のプライベートクレジット市場の危機への懸念から来る恐怖に対処するとき、これが大きなこぶであることは承知していますが、これは私が最近の日曜日の考察記事で触れたものです。しかし、そうしなければなりません。いいえ、原油が150ドルや200ドルに上がるのは強気ではありません。しかし、これらの市場価格への反応は強気であり、早期に離脱することさえ強気であることは、金利が低下している間に海峡の開放、あるいは世界中の蛇口の開放を逃す危険を冒すことになる。だから、もう一度自分自身を鍛えてください。 1981 年以降の他の多くの回と同様に、その後の上昇を見逃すことなく、実際に回避することはできない下落に備えてください。 （ジム・クレイマー慈善信託の株式の完全なリストについては、ここを参照してください。）ジム・クレイマーの CNBC 投資クラブの購読者として、ジムが取引を行う前に取引アラートを受け取ります。ジムは、取引アラートを送信してから 45 分間待ってから、慈善信託のポートフォリオの株式を売買します。ジムが CNBC テレビで株について話した場合、取引アラートを発行してから 72 時間待ってから取引を実行します。上記の投資クラブ情報は、当社の免責事項とともに、当社の利用規約およびプライバシー ポリシーの対象となります。投資クラブに関連して提供された情報をお客様が受領したことによって、受託者としての義務や義務が存在したり、発生したりすることはありません。特定の結果や利益は保証されません。
#米国とイランの戦争原油高騰中の投資家へのジムクレイマーのアドバイス