米イラン戦争「ガソリン封鎖」で価格は1リットル当たり10ドルに上昇する可能性

ほとんどの予測担当者は、オイルショックを評価するためにトレンドライン分析を使用します。通常の状況では、これは理にかなっています。

しかし、それは異常事態を説明するものではなく、それが今日私たちが置かれている状況です。

市場では、通常のリスク分布から外れたショックを「テールイベント」と呼びますが、私たちは現在その状況にあります。

そういったイベントでは、 価格は大幅に高くなったり低くなったりする可能性があります 誰もが予想しているよりも。

イラン戦争

1970年代後半の人質事件以来、米国政府はイラン爆撃を切望してきたが、現実主義のイデオロギーと石油の「逆流」の可能性に制約を受けてどの政権も実行に移さなかった。

国際関係の「現実主義」の考え方は、大国による海外冒険主義は通常、意図したものとは反対の結果をもたらすと仮定しています。帝国の進歩ではなく、泥沼と消耗した軍隊。

この規則を無視した結果は、今日の記事で見ることができます。 中東拡大する紛争が占領からウラン備蓄の破壊に至るまでの結果をもたらす見込みはほとんどないため。

がある 「トレンドライン」は何もない これについて。

もっと：警告: ガソリン「パニック」購入者への高額請求

ホルムズ海峡

これまでほとんどのアナリストによる基本シナリオ予想では、海峡を通る海運の流れが徐々に正常化するとの予想に基づき、ブレント原油は3月に80ドル台前半、第2四半期には70ドル台後半になると想定されていた。

しかし、海峡が閉鎖されたままだった昨日、石油価格は115ドルでピークに達したが、戦争は「非常に完全、ほぼ完了した」というドナルド・トランプの主張を受けて大きく反転し、米国原油価格は約5％下落し、国際ブレント原油価格は3.5％以上下落し、株価は上昇した。

世界の石油の約 20 パーセントがホルムズ海峡を通過しています。 再開の兆しなし。現在、クウェート、イラク、UAE、そしてイラン本国でも石油が溢れており、各国が油田を閉鎖し始めている。これを行うには数週間かかり、元に戻すには数週間かかります。オイルショックの長期化はすでに織り込まれている。

さらに、海峡が閉鎖されたままであれば、たとえオフセットがあっても、世界の石油供給の約17パーセントが停止することになる。これはロシアによるウクライナ侵攻時の17倍である。

原油価格の史上最高値は2008年の148ドルだった。トランプ政権がすぐに折れなければ、 繰り返しが見られます。

需要破壊

実際、もっとひどい状況になる可能性があります。

石油価格が 2 年間で 150 ドルに達した場合、世界経済は需要の破壊と代替エネルギーへの移行を通じて、日量 1,700 万バレルの不足に対処できるでしょう。

しかし、日量1,700万バレル不足となった石油市場のバランスを取り戻すために2週間以上かかる需要破壊には、一夜にして経済全体が停止してしまうほどの高価格が必要となるだろう。

この値段がいくらなのか分かりません。 1バレルあたり200ドルくらいかもしれません。 1バレルあたり1000ドルくらいかも知れません。 1バレルあたり10,000ドルになる可能性があります。

明らかなことは、必要な価格が明らかに不況であるということです。

この結果を回避できる主権者であれば、そうなるだろう。

一夜にして、我々はトランプ政権による次のような提案を目にした。 G7、統合戦略備蓄を放出へ 3億から4億バレルで、大統領が戦争を解決するのに約2週間買える量だ。しかしフランス側は難色を示し、合意には至らなかった。

その夜遅く、ドナルド・トランプ自身が、悪名高きTACO（トランプは常にチキンアウト）が近づいており、戦争はほぼ終わっているとほのめかした。

そうであることを願いましょう。なぜなら、石油不足ショックは国際協力を急速に解体させるからです。 ソブリン安全保障ショックが起こるだろう それも同様です。

勇敢なオーストラリア

オーストラリアには 1 か月分の燃料備蓄があります。一度買い占めが始まると、もっと早く消えてしまいます。したがって、私たちは世界的な需要破壊の最前線に立つことになります。

実際、今後 2 週間以内に戦争が止まなければ、現地のガソリン価格は軽く 1 リットルあたり 10 ドルに達する可能性があります。

さらに悪いことに、キャンベラは食料や重要な製品の流通を優先するために、すべての物資を国有化することを余儀なくされるかもしれない。ある種のガソリンロックダウン。

これは予測ではありません。トランプ氏は今日午後に撤退する可能性がある。

しかし、トランプ氏がこれを誤るとリスクとなる。

同様に、オーストラリアの原油価格のピークは 2.50 ドルか 35 ドルになる可能性があります。しかし、日が経つごとに、価格リスクは指数関数的に増加します。

今日の広範な分析は、市場が新型コロナウイルスは鼻をすするようなもので当局は合理的だろうと考えていた初期の、新型コロナウイルスに対する怠惰な対応を思い出させます。政府は何もせず、すべてが吹き飛んでしまうだろう。

それから、ある日、 すべてがシャットダウンした、どこでも。

デビッド・ルウェリン・スミスは、MB ファンドと MB スーパーのチーフ・ストラテジストです。デビッドは、 マクロビジネス また、アジア太平洋地域を代表する地政学および経済ポータルである The Diplomat の創刊発行者および世界経済編集者でもありました。彼はロス・ガーノートとの『The Great Crash of 2008』の共著者であり、第 2 回ガーノート気候変動レビューの編集者でもあります。