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2026-02-21 09:38:00
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トランプ大統領の 2 期目がワシントン、ビジネス、そして世界にとって何を意味するのかを知るためのガイド
ドナルド・トランプ米大統領が自らの職権の限界を押し広げることにこれまで以上に熱心な中、彼のトーテム的な関税政策の議題の大部分を違法とする最高裁判所の6対3の判決は、米国民主主義における永続的な抑制と均衡の心強い実証である。昨年、「大規模かつ持続的な」貿易赤字と想定されるフェンタニル「危機」を理由に、全面的な輸入関税を正当化するために1977年国際緊急経済権限法を発動したトランプ大統領の決定は、当初から疑わしいものだった。さらに、裁判官が指摘したように、IEEPAは行政当局が輸入を「規制」することを可能にしているが、これは関税には及ばない。
この判決は米国企業と貿易相手国に一時的な救済をもたらす。によれば、これにより米国の平均実効関税率が7.8パーセントポイント引き下げられるという。 イェール大学の予算研究所。裁判所の発表を受けてS&P500指数は上昇し、欧州の自動車株や高級品株も上昇した。しかし、今回の決定により、世界経済の不確実性が再び高まることになる。
ホワイトハウスはこの事態に備えて計画を立てており、関税壁を再構築するための他の多くの合法的なルートを用意している。金曜日、この決定を受けて急遽設けられた記者会見で、怒ったトランプ大統領は、米国通商法第122条を発動して、すでに実施されている関税に加えて全世界に10％の関税を課すつもりだと述べた。この規定により、大統領は議会の承認なしに最大１５０日間、最大１５％の輸入関税を課すことができる。大統領はまた、捜査が行われるまで、政権が米国企業に対する差別に対抗して無制限の関税率を課すことを認める第301条に基づく措置を開始すると述べた。がある その他の法的手段 彼はこれらの選択肢を超えて行動することもできるだろう。
世界経済にとって救いとなるのは、これらの代替ルートには IEEPA よりも多くのハードルと制限があることです。それにもかかわらず、これは、業界や国がいつどのような金利に直面するのかが不透明であり、多くの企業にとって麻痺するような不確実性が長引く可能性があることを意味します。
もう一つの不明点は、輸入業者がすでに支払った関税の還付を受けるかどうか、そしていつ還付を受けるかという点で、総額は最大1,750億ドルに達する可能性がある。裁判所は、政府がそのような返金をしなければならないかどうかについては判決を下しておらず、どのように救済を行うかは下級裁判所に判断を委ねている。これは米国債市場に影響を与える。トランプ大統領の関税からの収入は、国の巨額の財政赤字と債務負担の抑制に役立つと予想されていたが、今回の判決とリベートの見通しにより、収入源が不安定になっているように見える。金曜の長期国債利回りはわずかに上昇したのみで、トレーダーらが新たな関税が導入されると想定していることを示唆している。それでも、政策の不確実性は市場や米連邦準備制度理事会の計算に影響を与えるだろう。
実際、トランプ大統領は関税をさらに引き上げる可能性を秘め、自身の言う「恥ずべき」決定に反撃すると誓ったが、大統領は政治的に厄介な立場にある。生活費の圧迫により、有権者は同氏の料金プランにますます不満を抱いている。米国の中間選挙が11月に迫っており、共和党は家計支援に熱心だ。 ～からの関税還付の保留または遅延 ビジネス 見た目も良くないでしょう。
いずれにせよ、判事たちがその仕事を終えた今、米国の製造業を復活させるという自称「関税担当者」のたどたどしい誤った計画を阻止するかどうかは、ますます議会次第となるだろう。裁判所の判決は、トランプ大統領の下での保護主義への全体的な傾向を変えることはないかもしれないが、決定的に、保護主義の進歩を遅らせ、その進路をより不確実なものにした。
#最高裁の関税でトランプ大統領に打撃