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2026-03-16 15:08:00
商工省が月曜日に発表したデータによると、卸売物価指数（WPI）で測定されるインドのファクトリーゲート・インフレ率は、一次産品バスケットの食品および非食品価格の上昇により、1月の1.81％から2月には2.13％と11カ月ぶりの高水準に上昇した。
一次産品のインフレ率は2月に3.27％と12カ月ぶりの高水準に達し、最後にさらに高い上昇率を記録したのは2025年1月の4.58％だった。
ケアエッジ・レーティングスの首席エコノミスト、ラジャニ・シンハ氏は「一次産品インフレの上昇は、食料価格の高騰と鉱物製品、特に銅、アルミニウム、亜鉛、ニッケルなどの基礎金属の二桁インフレが主な原因だ」と述べた。
さらにデータによると、食料インフレ率は１月の１．４１％から２月には９カ月ぶりの高水準となる１．８５％に上昇した。しかしながら、WPI インフレ全体の上昇は、燃料および電力部門における継続的なデフレによって部分的に相殺されました。
これは、消費者食品価格指数が2月の3.47％に固定されていた一方で、食品インフレの上昇と金銀価格の上昇による継続的な圧力により、小売インフレ率が1月の2.74％から2月に3.21％に上昇したことを受けて、新たな2024年基準年シリーズに基づくものとなった。
1月に8カ月連続の収縮に終止符を打った後、2月には一次食料品のインフレ率が2.19％と、好ベース効果の減退により1月の1.55％からさらに上昇した。
これは、同月の果物（3.57％）、牛乳（3％）、卵、肉、魚などのタンパク質が豊富な品目（5.36％）のインフレ拡大に加え、水田（0.34％）と野菜（4.73％）の価格上昇によってさらに支えられた。これに伴い、2月のジャガイモ（-27.42％）と豆類（-5.92％）のデフレが前月と比べて縮小した。
CareEdgeは、2026年から2027年度（2027年度）にエルニーニョ現象が発生する可能性が高まり、食料インフレに悪影響を与える可能性があると警告した。全体として、当局はWPIインフレ率が26年度には平均約0.6％、27年度には3.5％に上昇すると予想している。
指数に占める工業製品のインフレ率は64％以上を占め、2月には1月の2.86％から11カ月ぶりの高水準となる2.92％に上昇した。バローダ銀行のチーフエコノミスト、マダン・サブナビス氏は、これは主に金属製品、繊維製品、タバコによるものだと考えている。
燃料・電力グループは２月時点で３．７８％となり、１１カ月連続でデフレが続いた。
エコノミストらはまた、西アジアで続く紛争により今後数カ月間にエネルギー価格が上昇する可能性があり、注意深く監視する必要があると警告した。サブナビス氏は「原油価格上昇の影響が指数に組み込まれれば、３月以降、ＷＰＩインフレ率はさらに加速する可能性が高い」と述べた。
同氏はさらに、WPIインフレ率の数値は政策立案には重要ではないかもしれないが、消費者物価指数（CPI）よりも効果的に原油の影響を反映するだろうと指摘した。
サブナビス氏は「製造品への影響は、ＣＰＩに入る製品へのより高いコストの波及の基礎となるため、重要になるだろう」と述べた。
CareEdge も同様の見解を共有し、エネルギー価格の上昇により投入コストが上昇し、WPI インフレに上昇圧力がかかると予想しています。 「CPIバスケット（4.8％）と比較してWPIバスケット（10.4％）における石油、天然ガス、鉱物油の比重が高いことを考慮すると、エネルギー価格高騰の影響はCPIと比較してWPIでより顕著になると予想される」とシンハ氏は付け加えた。
#政府データによると2月のWPIインフレ率は11カ月ぶりの高水準2.13経済政策ニュース