収益報告の削減がキャリアにどのような影響を与えるか

ついに四半期収益に大きな変革が訪れる可能性があり、弁護士、コミュニケーションの専門家、データプロバイダーとして本業を営むホワイトカラー労働者でいっぱいのエコシステムが混乱する可能性がある。

昨年秋、ドナルド・トランプ大統領が証券取引委員会に収益報告の削減を求める動きが強まった。 収益報告の減少 企業に利益をもたらすかもしれない。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が月曜日に報じたところによると、規制当局は現在、3か月ごとの収益報告義務を廃止し、その代わりに企業に年2回決算を共有するオプションを与える提案を準備しているという。

何十年もの間、四半期決算はウォール街の中核的な儀式であり、企業は内部の蓋を開けて投資家に具体的な数字を通して何が起こっているかを示すことが求められてきた。多くのCEOは、このプロセスはコストと時間がかかり、短期的な思考を助長すると長年主張してきた。

一部の企業が同意しているという証拠があります。 2019年、トランプ大統領が初めてSECにこの問題を調査するよう要請した後、 ナスダックが見つけた SECのウェブサイトに掲載された結果によると、調査対象となった180社のうち4分の3が半年ごとの報告への切り替えを支持したという。この最初の取り組みは最終的に行き詰まりました。

しかし、こうした報告活動にかかるコストは企業の負担となるだけではありません。また、広大なエコシステムもサポートしています。 1 つのリリースの準備には数週間かかり、法務、会計、コミュニケーションの各チームにまたがる数十人が参加することがあります。収益に費やされる資金は何千人ものホワイトカラーの仕事を支えており、その多くはすでに人工知能と景気減速による圧力にさらされている。

Business Insider は、この議論が始まった昨年 9 月に、IR 専門家から財務データプロバイダーまで、収益エコシステムを支える専門家に何が起こるかを理解しようと努めました。

以下は、このプロセスに詳しい人々の意見と、収益報告の削減の是非についてのSECの2019年のコメント要請に応じた企業や専門団体の発言である。

企業は投資家からのより多くの質問に答えることができる

IR およびコミュニケーションの専門家は、企業のストーリー (財務結果、成長見通し、リスク、戦略) が投資家、アナリスト、規制当局、メディアに明確に伝わるようにすることで、四半期収益において重要な役割を果たします。

しかし、投資家向け広報専門家協会であるNIRIの社長兼最高経営責任者（CEO）のマシュー・ブルシュ氏は、収入が減っても彼らの仕事は楽になるわけではないと述べた。

「投資家は単に情報を求めるのをやめるわけではない」と、以前はIRで働いていたブルシュ氏は言う。同氏は「私の経験では、投資家が少ない情報を望んでいることは決してない」と述べ、たとえ年に2回しか報告する機会が与えられなかったとしても、多くの企業は今後も四半期ごとの利益報告を続けるだろうと付け加えた。

実際、この変化は、株式の推奨を行うウォール街の株式調査アナリストなど、企業に侵入することを仕事とする人々にとっても価値を高める可能性があります。 CFA協会による2018年の調査では、投資家の回答者の82％が、収益報告要件が緩和されれば「情報を見つけるのに苦労する」と強く同意したことが明らかになった。

調査対象となったほとんどの投資家も、四半期利益によるメリットがコストを上回ることに同意した。

最大の勝者

理論的には、収益報告の減少によって最大の恩恵を受けるのは、CEO や CFO などの経営幹部であり、彼らは運営、資本調達、その他の重要な取り組みにより多くの時間を集中できるようになるでしょう。

ナスダックの2019年の調査によると、平均的な企業は四半期あたり約852.95時間を収益に費やしていると回答した。これは、10 人のチームを想定した場合、四半期ごとに 1 人あたり 2 週間以上かかることになります。したがって、企業収益を年に 2 回に減らすと、平均的な経営幹部は 1 か月丸々戻ってくることになり、その時間を他のことに費やすことができます。

しかし、Business Insiderに話を聞いた専門家らは、事態がこのように展開するとは考えていないと語った。彼らは、年に2回の報告義務があるにもかかわらず、多くの企業が四半期ごとの収益報告を続けているEUおよびその他の地域を指摘した。

CFA協会のグローバル・アドボカシー部門シニア・ヘッド、サンディ・ピーターズ氏は、「経営陣が『外部に報告する必要がないからといって、自分のビジネスを半年ごとに確認したいだけだ』と言うと本当に思うだろうか？」と述べた。 「おそらくそうではありません。」

最大の敗者

関係者によると、最大の敗者は、企業弁護士や監査役など、四半期利益をまとめるために臨時で呼び出される専門家たちかもしれないという。

この問題に関する 2019 年の SEC のコメント要請に応えて、 コーポレートガバナンス学会 は、弁護士と会計士に関連する費用が最も一般的な懸念事項の一つであることを示す報告書を提出した。

同団体のSEC提出書類には、会員の話として「法務チームと財務・会計チームのリソースが大幅に転用され、さらに弁護士や会計士も出費している」と記されている。

同団体の調査に回答した会員１４６人のうち、決算報告書作成にかかる費用のトップは「監査法人手数料」だった。

ナスダックの調査によると、企業は収益に対して四半期に平均33万4697.63ドルを支払っていると報告しており、少なくとも1人の回答者は四半期コストが700万ドルにも上ると述べた。

データプロバイダーへの波及効果

収益要件の引き下げは、金融サービスのデータプロバイダーなど、収益要件を得る専門家にも影響を与える可能性があります。

LinkedIn で、ダニエル ゴールドバーグ氏はオルタナティブ データの世界の同僚に、潜在的な変化が自分たちの業界にとって良いことなのか悪いことなのかを尋ねました。数十人の回答者の大多数は、企業報告書が減ればビジネスが増えると考えていた。

「半年ごとのレポートにより、リアルタイム データの比類のない透明性が代替データの採用の急増を引き起こす可能性があります」と、コアサイト リサーチの元最高データ戦略責任者で現在は独立コンサルタントとして働くゴールドバーグ氏は述べています。

しかし、収益のかなりの部分をヘッジファンドに依存している業界にはマイナス面もある、と同氏は語った。

ゴールドバーグ氏は「決算イベントが減れば取引のきっかけも減り、アルファを追いかけるヘッジファンドにとって潜在的な課題となる」と述べた。

データコンサルタント会社ニューデータの創設者ラドー・リパス氏は、「ヘッジファンドは依然、コンセンサス推定データなど従来の商品に大きく依存している」とし、多くの代替データセットが「商品作成のためのインプットとして収益コール」を使用していると述べた。代替データプロバイダーである Ravenpack は、たとえば、自然言語処理ツールを使用して電話で話している幹部の感情を判断する決算電話分析製品を提供しています。

しかし、スティーブ・コーエン氏のポイント72の元幹部で現在はグリーナー・パスチャーズという研修会社を経営するマーク・グリーンバーグ氏は、四半期利益の変化による当面の最大の影響はヘッジファンドそのものになる可能性があると述べた。

同氏は、「ヘッジファンドとして利益を得るには、一年で最も良い時期だ」と述べた。