何百万人ものドイツ人がどのようにして信用で復興資金を調達しているのか

銀行融資不履行の増加、何百万人もの過剰債務の消費者、そして消費に依存する経済：銀行の貸借対照表から得られた新たな数字は、景気回復がいかに脆弱かを示している。

銀行の貸借対照表の警告灯が点滅し始めます。まだ甲高い音ではありませんが、落ち着きなく点滅します。理由は、ドイツ人は借りられる以上の借金を抱えているからです。 「今買って後で支払う」という原則が打撃を受けています。そして、よく見てみると、それはもはや単一の研究所に関するものではないことがわかります。それはドイツ経済の現状と、経済学者たちが予測する2026年の成長に関する不快な真実についてのものだ。

消費者金融さえ破綻したら、それは良い兆候ではない

協同組合 DZ 銀行の子会社であるニュルンベルクのチームバンクが貸借対照表を発表しましたが、その数字は象徴的です。消費者ローンを専門とする同研究所は、ローン不履行の増加により赤字に転落しました。前年の2,300万ユーロの利益に対し、税引前損失は2,900万ユーロとなった。一見、これは労働災害のように聞こえます。実は、これは地震計なのです。なぜなら、洗濯機、休暇、テレビなどのローンが提供される場所こそ、人々が実際にどのように過ごしているかをすぐに知ることができるからです。

同銀行は「消費者にとって継続的な負担」について言及している。これは言い換えると、物価の上昇、収入の停滞、不安定な雇用を意味します。新規取引は縮小しているが、同時に差し迫った債務不履行に対する引当金も増加している。リスク引当金は 2 億 3,300 万ユーロで、14% の増加に相当します。これほど多額の資金を蓄えなければならない人は誰でも、さらなる債務不履行を予想している。消費者心理は弱く、金融の空気は希薄になっている。そして、ますます多くの世帯が収入を超えた生活を送っています。

銀行は、多くの人がまだ無視していることを理解しています

これは特別なケースではありません。他の機関も、個人顧客のビジネスにおけるリスクの増加を報告しています。例えばコメルツ銀行は最近、民間融資の負担が増大していると指摘した。 2025 年の第 3 四半期には、個人顧客セグメントのリスク引当金を大幅に増加しました。ドイツ銀行も、中程度ではあるものの信用リスクが上昇していると報告した。ドイツ連邦銀行によると、特に貯蓄銀行と協同組合銀行では、消費者ローンにおけるいわゆる「支払い中断」の増加が観察されているという。この数字はまだ劇的なものではありません。しかし、方向性は明確です。

金融規制当局のBaFinは警鐘を鳴らしている。マーク・ブランソン大統領は最近、クレジットで消費財を購入する人が増えていると警告した。 「今買って後で支払う」は「債務超過に陥る」可能性があります。特に危険なのは、購入時に直接ローンを組むことです。インターネットで 1 回クリックし、家電量販店で 1 回スワイプすると、新たな金銭的約束が生まれます。少額のローンがたくさんあり、バラバラで混乱しています。借金は誰にも気づかれずに増えていきます。

570万人の過剰債務者 – そしてさらに増えている

Creditreform の信用力調査官はこの傾向を認めています。ドイツの債務超過の消費者の数は570万人に増加した。クレディ改革社の経済調査責任者、パトリック・ルートヴィヒ・ハンチュ氏は、生活費の高騰、失業率の上昇、人員削減が主な原因だと指摘する。統計のように聞こえるものは、実際には多くの家庭にとって日々のバランスを保つためのものです。予備は使い果たされました。当座貸越は恒久的な解決策となります。そしてある時点で残るのはローンだけです。

経済データを見ると、個々のケースが大規模な現象になりつつあり、上昇の優しい芽がすぐにしぼんでしまう可能性があることがわかります。ドイツはここ２年間、経済停滞に苦しんでいる。 2026年については、ミュンヘンIFOやキール世界経済研究所などの主要機関は、通常は0.5～1パーセントの小さな成長を予想している。それはリラックスしているように聞こえます。しかし、この成長の原動力は弱い。産業は低迷し、投資は引き続き抑制され、輸出は世界的な不確実性の影響を受けています。

個人消費は依然として残っている。多くの予測では、それが成長の大部分を牽引すると想定されています。インフレ率の低下と集団賃金の上昇により、購買力は安定するはずです。しかし、この希望には暗い側面があります。消費が実質所得から賄われず、ますます信用から賄われるようになると、信用による成長に基づく不安定な力関係が生じます。

ドイツ連邦銀行は、まさにこのシナリオについて数か月間警告してきた。ドイツの家計は、国際基準と比較すると依然として中程度の負債を抱えています。しかし、個々のグループの負担は大幅に増加しています。特に若者や低所得世帯は短期融資に頼る可能性が高い。同時に、消費者金融の金利も上昇しています。これにより、借金スパイラルに陥るリスクが高まります。

回復は近づいていますが、請求は後で来ます

構造的な問題は銀行のバランスシートよりも大きい。ドイツは、安定的かつ慎重な予算という考えに基づいて発展しています。借金の代わりに貯蓄を、リスクの代わりに安全を。しかし、この文化は変わりつつあり、広大な国家がその先頭に立ち、国民はそれに追随しています。デジタル購入オファー、柔軟な支払いモデル、積極的な広告により、消費者の行動は変化しました。今すぐ購入して、後で支払います。もしかしたら明日かもしれない。

エコノミストが現在 2026 年の成長を予測する際には、舞台裏を覗いてみる価値があります。この成長の一部は単に先行消費である可能性があります。後で返済するだけで済むローンを資金源とした購入。短期的には、これは経済を刺激するでしょう。長期的には、金融システムのリスクが増大します。

TeamBank の貸借対照表は、これがどのような方向に向かうのかを示しています。失敗の増加は偶然ではありません。これらは先行指標です。そして彼らは不快な疑問を提起する：ドイツ経済は実際に回復に向かっているのか、それとも民間の家計債務への依存度が高まっているのか？答えが 2 番目である場合、今後数年間の成長には多額の費用がかかることになります。国からでも企業からでもありません。しかし、何百万人もの人々がクレジットで将来の資金を調達しています。そして銀行の貸借対照表は、このモデルが限界に達していることをますます明確に示しています。