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2026-03-21 12:01:00
今週は、堅調な米ドルとタカ派的な連邦準備理事会の見通しが地合いを圧迫し、地政学的な緊張、原油価格の上昇、株式市場の低迷の中での通常の安全資産需要を相殺したため、貴金属には急激な売り圧力がかかった。
マルチ商品取引所（MCX）では、金先物相場がこの日0.23％上昇し、10グラム当たり14万4,825ルピーで決済された。週間ベースでは、この金属は10グラムあたり約13,641ルピーの大幅な下落を記録し、これは約8.6％の下落に相当する。
シルバーも同様の傾向をたどりました。 MCX銀先物は直近の取引で2％近く上昇し、1kg当たり226,772ルピーで取引を終えたが、依然として約32,663ルピー安で週を終え、12.59％下落した。
エンリッチ・マネーの最高経営責任者（CEO）、ポンムディ・R氏は「利益確定、ドル高、進行中の中東の地政学的展開によるさまざまなシグナルによる急激な調整局面を経て、貴金属は目に見える圧力の下で来週に入ることになるだろう」と述べた。
ポンムディ氏は、MCXゴールドは15万5,000ルピーから16万ルピーの範囲の高値から後退した後、重大な調整圧力に直面しており、現在は14万ルピーから14万5,000ルピー付近で値固めしていると指摘した。
「1,42,000ルピーを維持することは、1,50,000ルピー〜1,52,000ルピーに向けた回復の可能性にとって引き続き重要であり、新たなきっかけが現れれば、さらに上値は1,55,000ルピー〜1,60,000ルピーに向けて拡大するだろう」とポンムディ氏は述べた。逆に、1,42,000ルピーを決定的に下回れば、価格は重要な需要ゾーンである1,35,000～1,40,000ルピーまで引き下げられる可能性があると同氏は述べた。
同様に、MCXシルバーについても、当面の22万ルピーから21万5千ルピーの需要ゾーンを維持できなければ、銀は20万ルピー、さらには18万ルピーに向けてさらに急落する可能性があるとポンムディ氏は述べた。
ポンムディ氏は「２１万５０００ルピーを上回る水準を維持すれば、２４万ルピー、続いて２５万ルピーに向けた回復を支援する可能性があり、買いの力が改善すればさらなる上昇の可能性もある」と述べた。
「しかし、構造的には、見通しは引き続き明るい。業界の推計によれば、インドの年間金需要は引き続き700～800トンの範囲で推移しており、その強固な基礎的消費基盤を裏付けている」とシュリンガル・ハウス・オブ・マンガルスートラの会長兼マネージング・ディレクターのチェタン・タデーシュワル氏は述べた。
「最近の価格軟化に対する需要の前向きな反応をすでに目の当たりにしており、バイヤーが特にウェディング分野で市場に再参入しています。歴史的に、このような調整は鬱積した需要を解放する傾向があり、同様の傾向が現在、主要な宝飾品市場全体で見られます」とタデシュワール氏は述べた。
「消費者はより価値を意識し、戦略的に購入するようになっていますが、金の感情的および文化的重要性により、需要は依然として回復力を維持しています」とタデシュワル氏は付け加えた。
「これまでの高値を試した後、貴金属は反落局面に入り、イベントリスクの高まりで警戒感がセンチメントを支配する中、価格は現在主要なサポートゾーンに向かって動いている」とポンムディ氏は述べた。
ポンムディ氏は「長期的なマクロ追い風が引き続き支援材料となるため、強力なサポートゾーン付近での選択的な押し目買い戦略が好ましい」と述べ、ドル高や地政学的緩和の兆候による短期的な圧力が上値の勢いを制限する可能性があると指摘した。
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