ワーナー・ブラザースが入札プロセスを再開し、パラマウントが主張できるようになった

ワーナー・ブラザース・ディスカバリー社は、入札を断られたパラマウント・スカイダンス社が、この伝説的なエンターテイメント会社を落札するべきだと主張できるように扉をこじ開けようとしている。これは物議を醸す一か八かのオークションにおける最新の展開だ。

ワーナーが交渉再開を決定したのは、パラマウントとその支配株主である御曹司デビッド・エリソン氏と億万長者の父親でハイテク界の大物ラリー・エリソン氏からの数週間にわたる圧力の末に下されたものである。昨年8月にパラマウント社の経営権を掌握したエリソンズ夫妻は、メディア巨大企業を築くためにワーナー・ブラザース・ディスカバリー社を買収するというキャンペーンでの敗北を認めていない。

先週、パラマウント 拡張オファーを送信しました ワーナーを買収することを決意し、ワーナー幹部に対し、入札額をさらに引き上げる用意があると伝えた。

パラマウントは提示額引き上げに意欲 プロセスの後半で この作品は一部のワーナー投資家の注目を集め、ネットフリックスによる競合入札に対するワーナー取締役会の断固たる支持に異議を唱えた。

情報会社トランスユニオンのメディア・エンターテインメント担当シニアバイスプレジデント、ジュリー・クラーク氏は「これは非常に劇的だ」と語った。 「何これ [auction] 業界が転換点にあることを示しています。規模、データ、配信がメディアの将来をどのように定義するかが問題です。」

火曜日、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーはパラマウント取締役会に書簡を送り、「提案を明確にする」ため7日間の猶予を与えた。

ワーナー取締役会メンバーは「私たちはあなたの最良かつ最終的な提案を求めています」と書いている。ワーナーはパラマウントが遵守する期限を2月23日に設定した。

「バットマン」「ビッグバン セオリー」「バッグス・バニー」「カサブランカ」で知られる100年の歴史を持つワーナー・ブラザースと、「ゲーム・オブ・スローンズ」「サクセッション」の本拠地であるHBOの売却が注目されており、さらなる業界統合によりハリウッドの再編が期待されている。これはここ10年近くで最大のメディア取引であり、エンターテインメント分野で最も愛されているブランドのいくつかを新しいオーナーに引き渡すことになる。

この混乱は、映画やテレビの制作が大幅に減速し、ストリーミングへの移行や人工知能の使用増加などテクノロジーによってもたらされる変化の中で、ハリウッドの労働者が存続しようと奮闘している中で起きている。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーとネットフリックスは、ワーナーが12月4日の終了を目指していたオークションの本拠地に参入しようとしていた。ネットフリックスは火曜日、ワーナーの資産を買収したいという同社の願望とその提案の強さを改めて表明した。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは株主に対し、827億ドル規模のネットフリックスとの契約を承認するよう勧告してきた。

「Netflixはまだ運転席にいますが、 [it is] レイモンド・ジェームス・メディアアナリストのリック・プレンティス氏と彼の同僚は投資家向けのメモに書いている。

ワーナーは別途委任状を発行し、会社の運命を決める株主向けの特別総会を3月20日に予定した。

ワーナー会長のサミュエル・A・ディ・ピアッツァ・ジュニア氏は火曜日の声明で、「Netflixとの合併がもたらす多大な価値、規制当局の承認を得る明確な道筋、そしてこの取引による下振れリスクに対する株主の保護などの理由から、Netflixとの合併はWBD株主にとって最大の利益になると引き続き信じている」と述べた。

それでも、この作戦は実質的に交渉を再開することになる。

パラマウントは現在、ワーナーの取締役会メンバーを揺さぶる機会を得ており、おそらくそれがNetflixに料金の引き上げを促す可能性がある。 バーバンクに本拠を置くワーナーのスタジオに対する1株あたり27.75ドルのオファー、番組の膨大なライブラリ、HBO、ストリーミングサービスHBO Max。

Netflix はワーナー ブラザーズ ディスカバリーの基本的なケーブル チャンネルを買収することに興味がありません。 CNNを含む、TBS、HGTV、アニマルプラネットは、今年後半に独立した会社に分社化される予定です。ワーナーの株主は新会社の株式を取得することになるが、チャンネルの価値については依然として係争が続いており、一部のワーナー株主はより確実性が高いと同社が主張するパラマウントとの契約に傾いている。

「我々は長い間、PSKYがオファーに応じてドル価格を引き上げると信じていたが、今、ようやくその方向に進みつつあるようだ」とプレンティス氏は書いた。 “我々は信じている [Netflix] 提案されているPSKYの入札額引き上げに匹敵するだろうが、WBDを地の果てまで追いかけることはない。」

パラマウントは9月以来、貴重な資産を追跡し続けている。エリソン会社は会社全体の買収を望んでおり、1株あたり30ドル以上を提示している。ワーナーの提出書類によると、同社はワーナーのチームに対し、入札額を1株当たり31ドルを超えて引き上げる用意があると伝えたという。

ワーナー株は２．７％上昇し、１株当たり２８．７５ドルで取引を終えた。パラマウントは５％急騰し１株当たり１０．８３ドルとなった。

先週、パラマウントはワーナーへの入札を甘めにし、ワーナーが契約を撤回した場合にネットフリックスに支払わなければならない28億ドルの「違約金」を追加した。パラマウントはまた、ワーナーの投資家に対し、1月1日以降、取引が成立しない場合は四半期ごとに1株あたり25セントの「ティッキングフィー」を支払うと発表した。

「とはいえ、 [Warner] 取締役会の行動は異例だが、それでもパラマウントは誠意を持って建設的な議論に取り組む用意がある」とパラマウントは火曜日の声明で述べ、ワーナーの株主に対しパラマウントへの株式の応募を依然求めていると述べた。

「当社は引き続き公開買い付けを推進し、劣悪なネットフリックスの合併に反対する勧誘を継続し、来たるWBD年次総会で取締役候補を指名する意向を進めていく」とパラマウントは述べた。

Netflixは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーがパラマウントと再提携できるよう、合併契約を一時的に免除することに同意した。

「我々はWBDに対し、この問題を完全かつ最終的に解決するためにPSKYと協力できるよう、合併契約に基づく特定の義務を7日間限定で免除することを認めた」とNetflixは火曜日に声明で述べた。 「これは、当社がWBDと取締役会が推奨する署名済みの唯一の契約を締結しており、当社の契約がWBDの株主に価値を提供する唯一の確実な道であるという事実に変わりはない。」

Netflix は、改善されたパラマウントのオファーに対応する権利を有します。ロスガトス社は、今回の契約と規制当局の承認を獲得できる見通しに対する自信を新たにした。

「PSKYは、自社の提案が通過することを示唆することで、規制審査プロセスの特徴を繰り返し誤っており、世界中の規制上の課題の本当のリスクについてWBD株主を誤解させている」とNetflixは声明で述べた。 「WBDの株主は、PSKYが規制当局の承認を得るまでのより簡単またはより早い道を持っていると誤解すべきではありませんが、実際はそうではありません。」

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、パラマウントの最近の修正が「問題に対処している」ことを認めた。 WBD が懸念する点のいくつか パラマウントへの書簡によると、数か月前に特定されていたという。

しかし、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、パラマウントの提案には「契約書草案にあった不利な条件がまだ多く含まれている…そして」と付け加えた。 取締役会により全会一致で2回否決されました」とワーナー・ブラザース・ディスカバリーは述べた。

ワーナー取締役会はパラマウントに対し、7日間の交渉期間中に「関与する機会を歓迎する」と述べた。

「これは特殊な状況だ」とトランスユニオンのクラーク氏は語った。 「これは市場の不確実性、そしてメディア企業全体の不確実性を浮き彫りにしています。」