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2026-03-12 23:05:00
リスク 暗号通貨市場向け。
なぜアナリストはビットコインが下落すると予想するのでしょうか?
マクグローン氏は以前、ビットコインがこの水準まで下落する可能性があると繰り返し述べていた。同氏はこのような予測を2025年12月に初めて発表し、2026年2月末にも同じ予測を繰り返した。
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同時に、エリオ・トレードのプレゼンターは、2018年にアナリストがビットコインが1,100ドルまで下落すると予測していたことを思い出した。当時はそんなことはなかったが、価格は約3000ドルまで下がった。
マクグローン自身もこの予想について次のようにコメントしている。
「私の仕事において、そしてマクロ戦略全般において、後で起こると思われることを目の当たりにしたとき、しばらくの間はバカに見えることを覚悟しなければなりません。」
過剰な仮想通貨と弱い市場力学
アナリストは、主要指標の 1 つとしてブルームバーグ ギャラクシー クリプト インデックスを使用しています。同氏によると、指数は2025年に約20％下落し、2026年にはさらに20％下落したが、この傾向が変化する明確な理由は見当たらないという。
「主な理由の1つは、誰もが依然としてドローダウンを買いたがっているということであり、これは通常、弱気相場で起こります。しかし、より重要なのは、仮想通貨の膨大な過剰供給があることです」とマクグローン氏は述べた。
彼の意見では、ほとんどの投資家にとって本当の価値があるのは主にドルのステーブルコインです。同時に、それらは市場の小さなシェアしか占めておらず、残りの資本総額は「さらに3,600万の暗号通貨」によって占められています。
同専門家はまた、上場投資信託（ETF）の立ち上げとドナルド・トランプ大統領当選後の急速な価格上昇期間の後、市場は実際にピークに達したと考えている。
「私の主な理論は、ETFの立ち上げ後、そしてトランプが当選してこの最も強力な「ポンプ」が起こった期間の後、実際に価格はピークを形成したということです。これが私の仮説でした。私は鉄砲を飛び越えましたが、今はまだそのピークからの二日酔いの段階にあります。これは長期間続くと思います、そしてすべてが終わるのは、市場から巨額の過剰が解消されたときだけです。」とマクグローン氏は言います。
10,000ドルがビットコインの底値になる
同時に、アナリストは、10,000ドルのレベルが必ずしも最低価格になるわけではないと指摘しています。
マクグローン氏によると、仮想通貨市場はますます相互接続されつつあるという。ビットコインは他のデジタル資産との相関性が高まっているため、その価格は過剰供給と不十分な流動性によって引き起こされるドローダウンの影響を受けます。
一例として、専門家はMarket Vectors Digital Assets 100 Small Cap指数を挙げました。ビットコインとの相関は0.84ですが、以前はマイナスでした。
世界経済に対するリスク
同アナリストはまた、同様のプロセスが高リスク資産の他の市場でも観察されると考えている。例えば、S&P 500指数のチャートは銅価格との相関関係を示していると同氏は述べた。
マクグローン氏によると、ビットコインは2023年から2024年にピークに達し、金は2025年にピークに達したという。彼は次に恩恵を受ける可能性のある資産として米短期国債を挙げている。
同専門家はまた、世界経済不況のリスクについても警告した。
「はい、世界的な不況が来ています。そしてそれは中国から始まります。中国はすでに不況に陥っています。中国を維持しているのは財政金融刺激策だけであり、中国の輸出はGDPの約30％です。デフレ圧力が強すぎるため、世界の他の国々はすでにこれに抵抗し始めています。」
金に関しては、これまでのところ「単純に値上がりしすぎている」とマクグローン氏は考えている。さらに同氏は、ボラティリティの180日移動平均が過去20年間でほぼ最高となっているため、金のポジションはすでに投機的状態に近づいていると述べた。
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