パラマウントはワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーがNetflixの入札を取り下げると確信している：情報筋

パラマウント・スカイダンス社内では、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーが数日以内にネットフリックスとの契約を破棄し、同社との数カ月間にわたる入札合戦を再開するだろうとの確信が高まっていることがポスト紙の報道で分かった。

WBD がそうするなら プロセスを再開すれば、それは、パラマウントによる最近のほとんど強化された提案とはあまり関係がなく、評価額と規制の不確実性よりも、ネットフリックスから撤退するための違約金を負担することに同意した以外は、全額現金での780億ドルの入札額を増額しなかった。

先週ポスト紙が報じたように、WBDとして知られるこの会社は、あの象徴的なワーナー・ブラザース・スタジオ、HBO Maxストリーミング・サービス、そしてCNNやディスカバリーなどのケーブル資産を管理している。 大きなプレッシャーにさらされている パラマウント・スカイダンスからの「甘い」オファーを検討する必要があります。

WBD への投資家が増えている 720億ドルの取引はほぼ完了したと信じている Netflixをスタジオとストリーミングサービスに提供することは、乗り越えられない規制のハードルに直面していると同時に、Netflixのオファーの評価にも疑問を抱いている。

パラマウント・スカイダンスの入札に携わる関係者の一人は、「遅かれ早かれこの会社を買収することになるだろう」と語った。 「数字が合わないし、独占禁止法上の理由でこれが承認されるわけがない。」

一方、ネットフリックスとの契約に対するトランプ政権の立場に詳しいある共和党工作員は次のように述べている。 行政府とは何の関係もありません。」

インディーズ映画プロデューサーのデビッド・エリソン氏が、大富豪の父親でオラクルの共同創設者ラリー・エリソン氏の支援を受けて経営するパラマウント・スカイダンスの関係者は、WBDからプロセスの再開に関する連絡は受けていないと述べた。一方、WDBの広報担当者はこの件についてコメントを出していない。

WBDが新たな入札プロセスに関するニュースをリークしているのではないかとの見方もあるが、潜在的な訴訟から身を守り、その後Netflixのオファーに戻るためにそうしているのかもしれない。パラマウントはすでに、WBD CEOのデビッド・ザスラフ氏とNetflixのトップであるテッド・サランドス氏との友情を理由に、同社の優れたオファーを無視しているとして同社を告訴している。

しかし、単にチェックボックスにチェックを入れるだけというこのような策略は、Netflix が直面している規制の山という現実に直面している。司法省の反トラスト法による審査には 6 か月、あるいは同庁長官の判断によりさらに長くかかる可能性がある。 ゲイル・スレーター氏はホワイトハウス内の圧力を受けて辞任した。

WBDは12月、会社全体を買収するというパラマウント・スカイダンスの提案を上回り、ネットフリックスが自社のストリーミング部門とスタジオ部門を買収する契約を受け入れたと発表し、同社の方が優れていると主張した。この動きはパラマウントからの敵対的な提案を引き起こし、投資家にその取引に応募するか株式に投票するよう求めた。

机上では、投資家はネットフリックスとWBDの側に立っているように見えるが、株主間の雰囲気が変わり始めている兆候があり、それがWBDがプロセス再開に近づいている理由だ。

1株当たり27.75ドルの全額現金による入札には、パラマウントが提示している1株当たり30ドルを上回るWBDのケーブル事業売却計画による資金が含まれている。しかし、投資家は、スピンオフが約束通り1株当たり3ドルにならないのではないかと懸念を強めている。

この新しいケーブル会社は帳簿上多額の負債を抱えており、コムキャストのケーブル部門スピンオフであるヴァーサントの指標に基づくと、WBDのいわゆる株式半券は1株あたり1ドルを超える価値はないかもしれない。一方、WBDがその負債を、>、TNT、ディスカバリーなどのケーブル資産の価値を高めるためにNetflixが買収している会社の一部に肩代わりすれば、1株あたりの価格は1株あたり23ドル近くに再評価される効果があるだろう。

Netflixが第1位と第3位のストリーミングサービスを支配することで強大な価格決定力を握ることを懸念したトランプ政権による規制当局の反発を考慮すると、Netflixの契約の指標はさらに複雑になる。