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2026-02-20 01:31:00
セントラル線に乗ってロンドンの中心部に入り、電車がバンク駅に到着する直前に、奇妙なことが起こります。
トンネルは直線的に近づくのではなく、劇的に曲がりくねり始めます。カーブの角度は、駅の車両とホームの間に巨大な隙間が存在する理由の一部を説明します。この隙間は、ネットワーク上のほぼどこよりも大きいものです。
なぜ曲線なのでしょうか？なぜギャップがあるのでしょうか？主な答えは、トンネルはロンドン中心部で最も興味をそそられ、最も人が訪れない唯一の場所を迂回する必要があるということです。 イングランド銀行の金庫。
金融街の中心部の地下深くに、都市の中に都市があります。当銀行の床面積の約 40% は地上ではなく地下にあり、この地下ネットワークの中心にはヨーロッパ最大の金保管施設があります。
マーク・クラインマンのブログ: Sky の City エディターの最新情報をご覧ください
画像: イングランド銀行の金庫には、米国のフォートノックス金保管庫よりも多くの金が保管されています。
ここイングランド銀行の金庫には、フォートノックスよりも多くの金が保管されており、ニューヨーク連邦準備銀行を除けば、世界中のどの場所よりも多くの金が保管されています。そして今回、スカイニュースは初めて、金庫室に招待され、この目で見ることになった。
アクセスを許可するためのセキュリティ対策が極限まで徹底されていることは言うまでもありません。私たちはいくつかの門と鉄のドアを通過し、携帯電話や所持金をすべて剥奪され、カメラをオフにし、銀行のメインロビーから金庫室までの迷路のような道を正確に漏らさないことに同意しなければなりませんでした。しかし、ようやく金に到達すると、その光景は息を呑むようなものでした。
当銀行には 12 の金庫があり、それぞれの金庫に数千の金の延べ棒が保管されています。私たちはそのうちの 1 つである Vault 4 で撮影しましたが、その先にある他の 2 つの Vault を垣間見ることができ、この富の貯蔵庫の広大さを垣間見ることができました。合計すると、銀行の金庫には 5,000 トン以上の金が保管されています。これはニューヨークの保有量に約1,000トン不足しているが、当銀行はロンドン周辺に点在する多数の主要な保管庫の1つにすぎないため、別の意味では同銀行の保管庫は地金の氷山の一角にすぎない。
それは重要な点に戻ります。ロンドンは依然として現物の金の取引における世界の中心地です。歴史のおかげで、ここは国、企業、個人が貴金属を物理的な形で相互に取引する世界の主要な場所であり続けています。
銀行の金庫に保管されている金の大部分は、イングランド銀行 (展示用の延べ棒は 2 本しか所有していません) や英国政府 (これについてはすぐに戻ります) のものでもなく、他国のものです。なぜなら、世界中の60以上の中央銀行が金を取引できるように保管している場所だからです。
骨董品がたくさんあります。私は、難破船や爆発事故から回収された金の延べ棒を見せられましたが、その傷跡はまだ残っています。ナチスの鉤十字はないものの、ソ連時代のハンマーと鎌の焼き印がついたバーがまだある。ここにはそのようなバーがいくつかありましたが、数年前に潰れてしまいました。
画像: イングランド銀行の金庫室 4
ほとんどの場合、金は金庫から出さなくても取引できます。各バー（すべて標準サイズの 400 トロイオンスで、重さは 12 ～ 13 キログラムになります。ちなみに、驚くほど重いです）にはシリアル番号またはバーコードがあり、売買される際に起こることは、そのコードが別の顧客に割り当てられるだけです。バーはそのままです。しかし、顧客が物理的なバーの移動を要求する場合があり、そこが興味深いところです。
トランプ効果
昨年の初めに、注目すべき現象が起こりました。投資家らは、ドナルド・トランプ大統領が貴金属やその他あらゆるものの移動に関税を課そうとしているのではないかと不安になる中、通常はロンドンの価格とほぼ同じであるニューヨークの金の価格が急騰した。突然、現物の金をロンドンから移動させてすぐに行動を起こす機会が誰にでもありました。そこで投資家たちは急いでここの金庫から金の延べ棒を取り出し、（スイス経由で）米国へ飛行機で運び、そこで金はロンドンの次元からニューヨークの次元に溶かされた。
世界中に金が飛び交うという考えは、平常時でもロンドン・ヒースロー空港を発着する多くの飛行機の貨物室に金の延べ棒が 1 ～ 2 個入っていることに気づくまでは、少し奇妙に思えるかもしれません。これが金市場の仕組みです – 非常に目立たないところにあります。
1年前にその混乱が起こったとき、同銀行は実際、地金の緊急需要を満たすのに苦労した。その主な理由は単にこの種のことを行うための設備が整っていなかったからだ。地金の受け渡しが行われるゲートは1つしかなく、これだけの量の金を物理的に移動するのは法外な課題だった。しかし、その後の数か月で価格は平準化し、金は銀行の金庫に逆流し始めました。彼らの保有高は、昨年初めよりは若干下がったが、再び上昇し始めた。
ゴールドの永遠の重要性
ここの金庫にある金は 300 トン強だけが英国のものです。以前はそれよりもはるかに多かったものの、1990年代後半にゴードン・ブラウンは英国の埋蔵量の半分以上を売却することを選択し、それ以来広く議論されてきた。当時の金の価格は1オンスあたり約275ドルでした。現在の価格は5,000ドル（3,714ポンド）近くになっている。最近の分析では、金と債券の交換を伴うこの売却により、470億ドルの想定元本損失が発生したことが判明した。それ以来、金価格が上昇しているため、この数字は今日はさらに高くなる可能性があります。
画像: 1999年から2002年にかけて英国の金準備395トンの売却を決定したとき、ゴードン・ブラウンは首相だった。
アンドリュー・ベイリー知事は、「その時点では、積立金を持つことが賢明なのか、積立金をもっと活用できるかどうかについて、真の議論があったと思う」と述べた。 「そして、ゴードン・ブラウンの議論は、金が保管庫に眠っているだけで、その意味では役に立たないということについての議論だったと思います。ですから、今、この問題をその文脈に落とし込む必要があると思います。」
知事は、金価格の急騰などの最近の出来事は、金資産の重要性と市場におけるロンドンの役割を浮き彫りにしたと述べた。
同氏は「金は世界情勢の不確実性に対する安全逃避のヘッジとみなされており、それはかなり長い間真実だった」と述べた。 「世界情勢をめぐる不確実性の高まりが再びそのような動きを促していることに疑問の余地はありません。しかし、現時点ではさらに真実であると思います。安全な場所への逃避資産とみなされるものの組み合わせを見ると、 [there’s] 金だけでなく、ドル資産も検討されました [as safe havens]。
「世界の不確実性をめぐる多くの疑問において、現時点ではドルが多少なりとも注目の的となっている。そのため、現時点では安全資産としての金がさらに重視されていると思う。そのため、金価格のさらなる上昇が見られることになる。」
画像: エド・コンウェイ氏がイングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリー氏と金について語る
つまり、最近の金の上昇の多くは、投資家がトランプ氏の経済政策や貿易戦争、トランプ大統領が米連邦準備理事会（FRB）に与えようとしている利下げ圧力に不安を感じていることによる「トランプ効果」によるものである可能性がある。
歴史は重要
これらすべてがロンドンのバーに注目を集めています。彼らはある意味、政治や論争に無縁ではありません。結局のところ、ここは世界の政府の富の多くが保管されている場所なのです。そのため、政権が変わり、その富を移そうとするたびに、ロンドンが最終的な管理者として話題に加わることが多い。ベネズエラを例に挙げると、マドゥロ政権は数年にわたり、ここ銀行に保管されている金準備金の本国送還を要求しており、イングランド銀行を訴訟に持ち込んでいる。しかし政府は政権を認めていないため、これまでのところ拒否している。政府の決定ですが、当行は事態の真っ只中に置かれることになります。
このようなエピソードは、投資家が金を預けるのに最も安全で最も合理的な場所としてロンドンを信頼していることを強調しているのだろうか？これは近年、特にウクライナ侵攻後にG7諸国がロシア政府所有の海外資産を押収した後、一部の人が抱いている疑問だ。
ブリオンヴォールトの調査ディレクター、エイドリアン・アッシュ氏は、「金現物の世界の中心ハブとしてのロンドンの地位は、トランプ大統領が米国の金輸入に貿易関税を課すリスクによって昨年強化されたばかりだ。中国からの金地金の輸出は依然として事実上禁止されており、この金属の最大の消費者は世界的な流れにとって行き止まりとなっている。海外の金保有を誘致しようとする上海と中国の取り組みは、これまでのところ財産権と法の支配をめぐる懸念を打ち破ることができていない」と述べた。繰り返しになりますが、ロンドンは政治的および法的安定の長い歴史で傑出しています。」
金に関しては歴史が重要です。それが、ロンドンの地下で不思議な現象が続いていることの説明の一部だ。異常な富を秘めた異常な金庫室。
#スカイニュースイングランド銀行の金金庫に稀にアクセス #マネーニュース