1772267733
2026-02-28 07:54:00
ウェストハム・ユナイテッドの財政は2024-25年に大きく変動したことが、金曜日にクラブが発表した決算で確認された。
クラブは税引き前で1億420万ポンド（1億4060万ドル）の損失を出し、クラブ史上最悪の財務結果となり、前シーズンに計上した5720万ポンドの利益からは大きく乖離した。
後者の結果は、2023年7月にデクラン・ライスを1億ポンドでアーセナルに売却したことによってもたらされたもので、昨シーズンの収益悪化の1億6,100万ポンドの半分近くに寄与した選手売却利益の劇的な減少であった。
これらの選手の売上減少と移籍支出の継続（ウェストハムは昨シーズン、新加入選手に1億3,260万ポンドを費やした）により、この一連の会計上の損失は避けられないことを意味したが、その赤字の規模は甚大である。
ザ・アスレティック 以前はウェストハムが最大9500万ポンドの損失を被る可能性があると予想していた プレミアリーグの利益と持続可能性に関する規則（PSR）に違反する前に、彼らがそれを少し上回る損失を出し、PSR違反で起訴されていないことがわかっていることを考えると、この推定は不正確であることが判明しました。
この推定は、最近の株式資金不足により、ウェストハムがシーズン当たり1500万ポンドという損失の下限を遵守しなければならないことに基づいている。しかし ザ・アスレティック それ以来、実際には、損失の下限を超えている同部門のすべてのクラブは、プレミアリーグの持続可能性要件を満たすことができ、それによって運営に十分な資金があることを証明できるため、3シーズンで1億500万ポンドというより大きな損失制限が許可されることを理解するようになりました。
したがって、ウェストハムは、昨シーズンの損失が予想よりも悪かったにもかかわらず、PSRのより高い損失制限からは少し離れていました。
いずれにせよ、この損失を出したことで、クラブは年次損益計算書の主要項目すべてで前年比で悪い結果を記録するという、うらやましい偉業を達成した。収入は 3 つの主要カテゴリーすべてで減少しましたが、主要な支出項目はすべて増加しました。
プレミアリーグの「ビッグ6」は収入の半分以上を放送収入に依存していることを除けば、ウェストハムのピッチ上のパフォーマンスが低下するにつれて売上高も低下するのは当然だ。昨シーズン、欧州サッカーが開催されなくなり、プレミアリーグで9位から14位に落ちたことにより、テレビ局の収入は3,460万ポンド減少した。
2023-24シーズンのようにヨーロッパリーグへの参加がなかったこともゲート収入の減少に寄与し、ロンドンスタジアムでの試合当日の収入は12％減の3930万ポンドとなった。
ウェストハムは 62,500 人収容のスタジアムの賃貸料を非常に安く享受していますが、そこからの収益を最大化するのに苦労しています。彼らはプレミアリーグで2番目に高い平均観客動員数を誇りますが、ゲートから8番目に高いお金しか管理していません。
プレーヤーの売上以前の基礎的な営業成績は、憂慮すべきペースで崩壊している。つい最近の2021-22シーズンのクラブの営業成績は1910万ポンドの黒字だった。昨シーズンは1億480万ポンドのマイナスだった。収入に占める賃金の割合は、わずか 3 年間で、健全な 54 パーセントから、憂慮すべき 77 パーセントまで急上昇しました。
これらの賃金は最大1億7,590万ポンドに達し、6年連続で増加した。ウェストハムは2024-25シーズンに部門内で10番目に多くの人件費を支払っていたため、14位で終わったことは顕著なパフォーマンス不足を示していた。今シーズンの状況はさらに悪化している。彼らは下から3番目、安全圏まで勝ち点2だ。
最近のクラブの物語は、10年の初めから成績が低下しているにもかかわらず、選手団への多大な投資の1つである。 2年半前にライスが大放出されたにもかかわらず、ウェストハムの4シーズンにわたる純移籍支出は2億9,200万ポンドで、そのうち昨シーズンは8,870万ポンドだった。
巨額の損失にもかかわらず、ウェストハムは資金の大部分を自力で賄い、2024年半ばの3,310万ポンドから2025年5月末には50万ポンド未満に減った現金の山に頼った。クラブはさらに2,000万ポンドの借金を負い、そのうち1,600万ポンド以上は当座貸越の形であった。
所有者から新たな資金提供はなかった。
実際、2021年11月にダニエル・クレチンスキーの1890ホールディングスがクラブの株式27％を取得し、その過程で1億2,360万ポンドを投資し、その約半分が既存の株主ローンの返済に使われて以来、そのような資金提供は提供されていない。
ウェストハムの負債は昨年5月末時点でわずか2080万ポンドだったが、より重要で懸念されるのはその後何が起こったかだ。クラブは将来受け取るべき移籍金として1200万ポンドを前払いし、代わりに金利として70万ポンドを放棄した。
これはクラブにとって珍しいことではないが、昨年7月末に行われたものは実施される可能性が低かった。
その後、ウェストハムはライツ・アンド・メディア・ファンディング・リミテッドから1億2,400万ポンドの5年間のタームローンを組んだ。この組織は以前、エバートンの財政難の時期にエヴァートンに融資していた組織である。 2025 年 12 月 17 日の時点で、そのうち 8,900 万ポンドが取り消されており、必要に応じてさらに 3,500 万ポンドが要求される可能性があります。
その施設の金利は不明ですが、安い可能性は低いです。前倒しされた移籍金と既存の借入を合わせると、ウェストハムの推定負債総額は現在1億2000万ポンド以上に上る。これは、トッテナム・ホットスパー、マンチェスター・ユナイテッド、エヴァートンに次ぎ、プレミアリーグで4番目に外部金融機関への負債が多いクラブとなるには十分だ。
このトリオのうちの2つとは異なり、ウェストハムの借金は収益を改善するインフラ工事に資金を提供するためではなく、運営費として必要とされているようだ。
ザ・アスレティック クラブは資金を慎重に管理する必要があると以前に詳述していた、この事実はこれらの記述によってさらに明らかになります。
その中の戦略報告書では、2026年夏に予想される「流動性不足」について詳述しており、請求額を支払うためには「緩和策が必要」となるだろう。これらの行動は、分かりやすいようにリストされており、プレーヤーの販売と株主の資金提供という 2 つの側面から明らかです。前者が優先され、優先されます。前者が不十分であることが判明した場合、後者が必要になります。
重要なのは、決算の同じセクションで、たとえウェストハムが降格を回避したとしても、この夏には選手の売却が必要になることが明らかであるということだ。不明なのは、 1月末にルーカス・パケタを3650万ポンドでフラメンゴに売却 存続が達成された場合に売却する必要がなくなりました。決算書は12月中旬に署名されたため、含まれる将来予想に関する記述にはパケタの退任は盛り込まれていない。
ルーカス・パケタは1月にフラメンゴに売却された（ジャスティン・セッターフィールド/ゲッティイメージズ）
これも明言されていないが、より明確に思われるのは、降格によりウェストハムはより多くの選手を売却する必要があるということだ。
正確に誰がそうなるのかは不明だが、少なくともクラブが最も多くの資金を生み出すことができるという観点からは、ジャロッド・ボーエン、マテウス・フェルナンデス、エル・ハジ・マリック・ディウフが有力な候補者と思われる。
これらの最新の結果は憂慮すべきものであり、すでに流動性の点で限界近くを回避していたクラブで予想よりも大きな損失が発生したことを詳述している。選手の多額の支出はパフォーマンスの向上につながっておらず、その影響を過去に帰すことはほとんどできません。
5月末の時点で、ウェストハムは依然として移籍金として正味1億7,860万ポンドを負っており、これは年間で41％増加しており、昨シーズンを通じて日々のキャッシュフローが100万ポンド未満だったクラブとしては特に注目に値する。
こうした負債を埋めるには明らかに外部資金が必要であり、ウェストハムも蛇口を閉めたわけではない。モハメド・クドゥスを5,500万ポンドでスパーズに売却した後でも、昨夏の移籍金はさらに純額6,230万ポンドとなった。 1月のタティ・カステヤノスとパブロの契約は、少なくともパケタとルイス・ギリェルメで得た報酬によって相殺されたようだ。
今シーズンの継続が重要であることはすでに明らかだが、明らかになった財政状況を考慮すると、その重要性はさらに大きくなっている。ウェストハムは、収益が低迷するか、彼らの場合は減少するにもかかわらず、選手給与の高騰による圧迫を経験しているプレミアリーグのいくつかのクラブのうちの1つである。
彼らが支出からお金に見合った価値を得ているとも思えません。 5月31日の時点で、クラブのチーム編成費用は4億8,100万ポンドに達しており、これは6月末時点のバイエルン・ミュンヘンのチーム費用とほぼ同じ額である。
シーズンの大部分を降格圏で過ごしたチームにとって支払うものは大きい。
#ウェストハムの202425年度決算税引き前1億420万ポンドの損失を記録懸念材料