ウィンUAE誘発の売り出しは行き過ぎ、アナリストが指摘

投稿日: 2026 年 3 月 9 日、06:00h。

最終更新日: 2026 年 3 月 8 日、07:37 時。

• カジノ株は2026年初めから低迷
• 米国とイスラエルの対イラン攻撃、イランの対アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）無人機ミサイル攻撃を含む過去１カ月間で１０．５１％下落した。
• アナリストは中東関連の売りは行き過ぎだと指摘

ウィン・リゾーツ (NASDAQ: WYNN) の株価は苦戦しており、まもなく同社が唯一のカジノとなる中東の紛争によってその弱さがさらに増幅されている。

米国とイスラエルによる対イラン攻撃と同国の反撃（ウィン・アル・マルジャン島があるアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）の資産も一部標的にされるなどの反撃のなか、過去２週間で株価は約１１％下落、つまり同期間のＳ＆Ｐ５００の４倍以上の下落となっている） 51億ドルのカジノリゾート、来年初めにオープンします。

これまで規制された賭博が禁止され、地政学的な緊張で知られる地域にウィンが新たな領域を切り開いたことで、投資家が動揺しているのは当然だ。

「最近の中東の混乱を考慮すると、投資家は、2027年第1四半期にオープン予定のウィンのUAEカジノリゾートプロジェクトにどのような潜在的な影響が及ぶ可能性があるのか、あるいはどうなるのかを知りたがっている。単純な答えは、この中東の騒乱がまだ数日しか続いていないという事実を考えると、ウィンは確信が持てないということだ」とスティフェルのアナリスト、スティーブン・ウィチンスキー氏は日曜日のレポートで述べた。現時点で言うべきことは何もなく、長期的な考えは彼ら側と私たちの側の単なる憶測に過ぎません。」

しかし、同アナリストは、カジノ株の「買い」評価と150ドルの目標株価を繰り返し述べ、中東関連の下落はあまりにも速すぎるケースである可能性が高いと付け加えた。

ウィンUAEカジノはイランの標的にされていない…まだ

ウィンとその地元パートナーは、ドバイから車で約 1 時間の場所にある UAE 統合型リゾートの最終仕上げに近づいています。

ドバイ経済が好調でドバイ首長国には世界中から裕福な観光客が集まっているため、その近さはカジノホテルにとって有利だと考えられているが、この立地がウィン株が最近下落した理由となっている。ドバイの2つの5つ星リゾート、ブルジュ・アル・アラブ・ホテルとフェアモント・ザ・パーム・ホテルが2月28日、イランによる攻撃を受けた。

「WYNNはこのプロジェクトの建設に携わるすべての従業員の安全を守りたいと考えているため、建設スケジュールに多少の遅れがあったとしても驚かないが、たとえ最終的な開業に遅れがあったとしても、それはWYNN株の長期的な価値にとって重要ではなく、このような短期間で株価が最大11％下落する価値はない」とウィチンスキー氏は付け加えた。

アナリストはウィンUAEカジノに強気

12 月、ウィンは UAE を実施しました。 アナリスト/投資家 ツアーとセルサイドの指標はおおむね強気だった。明らかに、これはイラン紛争前のことだが、この運営会社の利払い・税・減価償却前・償却前利益（EBITDA）および手数料予測の年間2億6,500万ドルから4億6,000万ドルは、軽すぎると判明するのではないかと考えられている。

それはウィンとその地元パートナー、投資家にとって良いことだろう。ウィチンスキー氏も、最終的には見通しが保守的すぎる可能性があることに同意する。

「私たちは、WYNNの予想EBITDA（WYNNの最近のUAE投資家向けイベントで維持された）が、いくつかの理由から最終的には保守的であることが判明すると、引き続き非常に自信を持っています。私たちの計算に基づいて、UAEプロジェクトは今日のドルで19〜25ドルの価値があると考えています」とアナリストは結論付けています。