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2026-02-19 11:09:00
サイモン・ハリス財務大臣によると、家計が貯蓄からより良い利益を得られるよう支援する新たな制度が検討されているという。同氏は、当局者がアイデアを得るために他国での経験を調査しており、計画は内閣に提出され、その後業界と協議される予定であると述べた。
その計画は10月の予算案で発表される可能性がある。貯蓄者にとって、すぐに明らかになる重要な質問がいくつかあります。これがその内容です。
1. 大まかに言って、それはどのように機能するのでしょうか? RTÉのインタビューでハリス氏が言及した国々、英国、カナダ、スウェーデンはいずれも、毎年どれくらいの金額を貯蓄できるか、あるいは貯蓄ポットのいくらが非課税かという点で一定の制限がある制度に基づいて貯蓄者に税制上の優遇措置を与えている。通常、どのような制限が設定されていても、これは投資利益や株式の配当や債券利子などのその他の支払いからの収入に対して税金がかからないことを意味します。
英国では、 個人普通預金口座 (ISA) 年間投資制限は 20,000 ポンド (22,900 ユーロ) です。 スウェーデンでは、 今年から、基金（ISKとして知られる）に積み立てられた最初の30万スウェーデンクローナ（約2万8千ユーロ）は非課税となり、通常の年会費も免除される。 カナダで、非課税普通預金口座（TFSA）への年間拠出限度額は7,000ドル（4,300ユーロ）ですが、英国の毎年の「使わないと失くす」アプローチとは異なり、この枠は繰り越されます。つまり、この制度が導入された2009年に18歳以上で、まだ1ドルも投資していないカナダ在住の人は、現在では税金を請求されることなく10万ドル以上を寄付できるようになる。
アイルランドの貯蓄者にとって、これらのモデルに従えば、年間拠出額やポットの規模に関連する一定の制限の対象となる、現在33％となっている投資利益に対するキャピタルゲイン税や、配当などの投資収益に対する所得税を回避できる商品が得られることになる。
株式グループへの投資方法の 1 つである上場投資信託への投資は、税務上の負担が大幅に軽減されます。現在、投資家は投資を売却していない場合でも、ポートフォリオ内の利益に対して38％の税率で8年ごとに税金を支払うことが義務付けられている（いわゆるみなし処分ルール）。
もちろん、政府は、より低い税率で、何らかの税金を課すことを決定する可能性があります。あるいは、EU全土で検討されているスウェーデンのモデルに倣う可能性もある。このモデルでは、価値の上昇か下落に関係なく、貯蓄ポットに長年にわたって固定料金が課されていた。近年、この手数料は約 0.7 または 0.85 パーセントでした。つまり、50,000 ユーロの貯蓄ポットには年間 350 ユーロから 450 ユーロの手数料がかかることになります。
これにより、スウェーデンにおける実質的な税制上の優遇措置がどの程度のものであるかについての議論が生じた。しかし、昨年、新たな非課税基金額が導入され、2026年には30万クローナ（2万8千ユーロ）に引き上げられました。そのため、現在、ISK口座の最初の30万クローナには固定料金は適用されません。その金額を超えた残高のみが年間料金の対象となり、その後は他の税金は適用されません。
国際的にこの商品に共通するテーマは、商品がシンプルで、貯蓄者に納税申告の義務を課さないことです。プロバイダーは必要なことはすべて行います。投資家を惹きつけるにはシンプルさが鍵であり、通常、貯蓄者はいつでもお金を引き出すことができます。
2. どのような貯蓄や投資が対象となりますか? これは重要な決定です。英国とカナダの制度には銀行預金だけのオプションが含まれているため、投資リスクはありません。しかし、英国の現金 ISA は、預金収入に対する税金から国民を保護している一方で、当然のことながら、ここと同様に銀行預金金利が低いため、特に大きな利益をもたらしていません。英国は2027年4月から65歳未満のISAへの現金ISAへの年間拠出上限を1万2000ポンドに引き下げ、ここに現金を預けられる範囲を縮小した。
カナダでは、預金貯蓄はTFSA制度の対象となっており、ここでもリターンは低いが、銀行も一部が預金で一部が株式である商品を促進し、資本の保証と株価上昇時の一部の上昇余地を提供している。
しかし、スウェーデンでは、この制度は主に株式、債券、ファンドへの上場投資に対して税を軽減することを目的としています。このようなファンドには現金が保管されることもありますが、英国で行われているように、預金に対する税金を軽減するように設計されていません。
何らかの制度に現金預金を含めるかどうかは、アイルランドが直面する最初の重要な決定である。貯蓄者にとっての利益は、33％の預金利息保留税（ダート）を回避できることだろう。しかし、すでに多額の資金が翌日物預金に預けられているが、収益はほとんど、あるいはまったくないため、その選択肢を奨励することは政策目標とは見なされない可能性がある。
ただし、銀行は、貯蓄帳を保護するために ISA 預金オプションを主張する可能性があります。
株式、多くの投資ファンド、国債はアイルランドのあらゆる制度に確実に含まれるだろう。時間が経つにつれて、これらの投資は現金よりも高い収益をもたらすようになりました。もちろん、それらにはリスクが伴います。近年、新型コロナウイルス感染症の影響によるひどい下落を除けば、株価は全般的に上昇している。
英国株のISAの年間平均リターンは過去5年間で6～7％の範囲にあり、インフレや現物ISAの2％のリターンを大きく上回っている。ただし、この平均内では、2022/23 年には 3% 以上の損失が発生するなど、大きな変動がありました。
保証はなく、近年の力強い上昇の後、数年間は「弱気市場」になる可能性も排除できません。貯蓄者は、株式を現金化できる一方でリスクがあり、これを長期的な投資として考える必要があることを明確にする必要があります。
3. 他の政策目標は達成できるでしょうか? おそらく。たとえば英国では、特別に奨励された ISA が住宅のための貯蓄を支援しており、年間最大 4,000 ポンドの貯蓄と 25 パーセントの政府ボーナスが提供されます。アイルランドでは、Help-to-Buy 制度が初めての購入者に対する実質的な税金の還付となります。英国にもインセンティブ付きの退職連動制度があるが、引き出しには制限がある。カナダには、別の制度に基づく年金に関する別のトラックがあります。
これはすべて、アイルランドの計画が既存の政策に適合することがいかに重要であるかを強調しています。たとえば、新しいスキームの構造内で ETF への投資に対する税の軽減が行われる場合、現在のみなし処分ルールも同様に変更されますか?これは年金貯蓄とどう関係するのでしょうか？そして、一般的にアイルランドの資本税は高すぎず、低すぎると税制委員会が主張していることから、これは税収にとって何を意味するのでしょうか?
ここでは慎重に考える必要があります。新しい制度が導入された場合、減税を利用するために人々が既存の投資を売却することを奨励するでしょうか?それは単に生活を良くするための数ポンドの追加で終わるのでしょうか、それとも、一部の分野での引き上げと他の分野での削減を伴う可能性のある貯蓄と投資税のより根本的な再調整で終わるのでしょうか？
4. お金はどこへ行くのでしょうか？ ハリス氏はアイルランドの中小企業への資金調達を支援する必要性について語った。株式市場で上場される銘柄が少なく、投資の機会が限られているため、これは困難です。
金融機関は民間企業への投資を誘導する商品をまとめようとする可能性があるが、事業拡大制度（現在は雇用・投資奨励制度と呼ばれている）などの制度の混在実績が示すように、これは困難である。英国にはビジネス融資などの商品への投資をカバーする「革新的な」ISAがあるが、これは明らかにリスクが高い。英国株に限定した英国のIsaの話もあったが、実現することはなかった。
ハリス氏はまた、貯蓄者がEU貯蓄・投資組合に参加する機会についても言及した。これは、米国で利用できる機会に匹敵するものとして、企業がアクセスできる域内で大規模な貯蓄プールを開発するという長年議論されてきたアイデアである。現在、EU の競争力強化の一環として、これに対する新たな政治的推進が行われています。
業界ロビーのアイルランド銀行決済連盟は、EUの動きに関連してアイルランドの貯蓄・投資商品を求める最近の呼びかけを行い、シンプルで節税効果の高いシステムを求めている。
5. 結論: 国際的な経験によれば、こうした制度は機能し、多額の現金を獲得できる可能性があるが、税金が免除されることを考慮する必要がある。 英国では2024年に開設された口座数は1,500万、カナダでは1,800万、スウェーデンでは人口の40パーセントに遠くない400万人以上がISKを持っています。
シンプルさ、製品プロバイダーからの低料金で透明性の高い手数料、簡単な引き出しは英国、カナダ、スウェーデンで中心となっており、アイルランドでも重要となるでしょう。重要な決定は、どのような種類の投資が対象となるか、税制がどのようなものであるか、そしてリスクを伴う商品について貯蓄者に明確にする必要があるかどうかです。
#アイルランドの中産階級向けの新しい貯蓄制度に関する海外からの教訓 #アイリッシュタイムズ