デイビッド・イベンは、「ボラティリティは私たちが気にするリスクではない」と言ったとき、それをうまく述べました。私たちが気にしているのは、恒久的な資本の損失を避けることです。」したがって、スマートマネーは、企業のリスクがどれほど危険であるかを評価するとき、通常は破産に関与する負債が非常に重要な要素であることを知っているようです。重要なことに、 Waters Corporation （NYSE：WAT）は借金を持っています。しかし、株主は債務の使用を心配する必要がありますか？
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借金はいつ問題ですか？
一般的に言えば、会社が資本を調達するか、それ自体のキャッシュフローで簡単に報酬を返すことができない場合にのみ、負債は本当の問題になります。最悪のシナリオでは、債権者に支払うことができない場合、会社は破産することができます。ただし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が株主を安価な株価で希釈しなければならない場合、単に債務を管理する必要があります。もちろん、借金は、企業、特に資本重いビジネスの重要なツールになる可能性があります。企業の債務レベルを検討する最初のステップは、現金と債務を一緒に考慮することです。
ウォーターズの純負債とは何ですか？
以下で見ることができるように、ウォーターズは2025年3月に14億6,000万米ドルの負債を獲得しました。反対に、現金は3億8,290万米ドルの現金で、純負債は約1.08億米ドルです。
NYSE：2025年7月6日、株式歴史への株式への負債
ウォーターズの負債を見てください
最新の貸借対照表から、ウォーターズは1年以内に961.0百万米ドルの負債が減少しており、それを超えて1.67億米ドルの負債が減少していることがわかります。一方、それは1年以内に3億8290万米ドルの現金と7億1,330万米ドル相当の売掛金を支払っていました。したがって、その負債は、現金と（近期）売掛金の合計を1.53億米ドルよりも上回っています。
公開されたウォーターズの株式は非常に印象的な合計208億米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になる可能性は低いようです。そうは言っても、それが悪化しないように、バランスシートを監視し続けるべきであることは明らかです。
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当社は、利子、税、減価償却、および償却前（EBITDA）の前の収益で割った純負債を調べ、利子と税引前の収入（EBIT）が支払利息（利息カバー）をカバーするかどうかを計算することにより、その純負債を収益力に関連する企業の負債負荷を測定します。したがって、私たちは、減価償却費と償却費用の有無にかかわらず、収益に対する債務を考慮します。
ウォーターズの純負債は、EBITDAの1.0倍に過ぎません。そして、そのEBITはその利息を13.8倍も覆います。ですから、象がネズミであるよりも、その借金に脅かされていないと主張することができます。ウォーターズはEBITラインであまり得ていないようですが、少なくとも収益は今のところ安定しています。バランスシートは、債務を分析するときに焦点を当てるエリアです。しかし、何よりも将来の収益であり、これが今後の健康的なバランスシートを維持するウォーターズの能力を決定するでしょう。したがって、専門家がどう思うかを見たい場合は、アナリストの利益予測に関するこの無料のレポートが興味深いと思うかもしれません。
最後に、企業は、経済的利益ではなく、冷たい硬い現金でのみ借金を返済することができます。したがって、論理的なステップは、実際のフリーキャッシュフローと一致するEBITの割合を調べることです。最近の3年間で、ウォーターズはEBITの61％相当のフリーキャッシュフローを記録しました。この冷たい硬い現金は、望むときに借金を減らすことができることを意味します。
私たちの見解
ウォーターズの関心のあるカバーは、クリスティアーノ・ロナウドが14歳未満のゴールキーパーに対してゴールを決めることができるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆しています。そして、Ebitdaへの純負債も良いです。このすべてのデータを考慮に入れると、ウォーターズは借金に対してかなり賢明なアプローチをとるように思われます。それはある程度のリスクをもたらしますが、株主のリターンを強化することもできます。バランスシートは、債務を分析するときに焦点を当てるエリアです。ただし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではありません。たとえば、特定しました 1水の警告サイン あなたが知っているべきだということ。
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