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2026-02-16 21:00:00
- ソーシャルメディア上で、ある衝撃的なゴールド（金）の価格予測が話題になっている。
- Myrmikan Capitalのダン・オリバーは、中央銀行による需要を背景に、ゴールド価格は1オンスあたり1万2595ドルにまで達するだろうと主張する。
- この予測は、「国債のデススパイラル（悪循環）」が発生し、それがゴールド価格を押し上げるというシナリオに基づいている。
ネット上で拡散されているゴールド（金）価格の最新予測が、ゴールドの信奉者たちの間に熱狂を巻き起こしている。
ゴールド価格はこの1年の大半にわたって、過去最高値圏で上昇を続けてきた。直近では歴史的な急落後の安値から持ち直し、再び上値を追う展開となっている。2026年2月10日時点では、1オンス（約28g）あたり約5060ドル（約77万円）で取引されており、過去12カ月で72%もの上昇を記録した。
ゴールド・シルバー（銀）の鉱山株セクターに特化したヘッジファンド、Myrmikan Capitalの創設者ダン・オリバー（Dan Oliver）によれば、現在の価格は、ある主要な需要源が拡大し続けると仮定した場合のあるべき水準と比べると見劣りするという。
この論理の核心は、中央銀行の総準備資産に占めるゴールドの割合にある。オリバーは2月9日のノートで、次のように述べている。
「歴史的に見れば、市場は中央銀行に対し、準備資産の3分の1から2分の1をゴールドで保有することを事実上求めてきた。これを現在の状況に当てはめると、ゴールド価格は1オンスあたり8395ドルから1万2595ドルに相当する」
オリバーは、米国債など他の保有資産の価値を暴落させるような「浄化イベント」が発生した場合、準備資産に占めるゴールドの割合は100%近くまで上昇する可能性があると主張している。
「我々は米国債が無価値だと言っているわけではない。だが、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）に操作された市場が付けている価格ほどの価値はない。特にFRBが保有する長期債は、価値が著しく損なわれている。つまり、市場の浄化が起これば、バランスシートにおけるゴールドの割合は、3分の1を大幅に上回る水準で取引されなければならなくなる」
オリバーによれば、現在のゴールド価格は、アメリカの国債市場のストレスと、限界に達したグローバルなドルシステムの双方によって押し上げられているという。外国人投資家が米ドル資産への依存を減らし続ける中で、FRBは大規模な債券買い入れによって市場を安定させざるを得なくなると彼は見ている。
「これがゴールド強気相場の第2段階となる。ただし、この動きはまだ始まっていない。FRBが債券市場全体を買い入れない限り、プライベートエクイティを救済することも、金利をコントロールすることもできないという事実を市場が認識する局面だ」
さらに第3段階は、「政府債務のデススパイラル」になるとオリバーは言う。
「金利が上昇するほど利払い負担は増大し、財政赤字は悪化する。それにより国債の供給量はさらに増え、結果として金利もさらに上昇していく」
オリバーは、自身の予測がいつ実現するのかについて、具体的な時期は示していない。しかし、その分析は、ソーシャルメディア上のゴールド信奉者たちを熱狂させるには十分だった。
自称「デリバティブ業界で30年の経験を持つベテラン」だというXユーザーは、「今日読んだ中で最高の内容だ。ありがとう！」と投稿した。
他にも市場調査会社Forest for the Treesの創業者、ルーク・グローメン（Luke Gromen）がオリバーの予測を称賛し、New Orleans Investment Conferenceのブライアン・ランディン（Brien Lundin）CEOも「すばらしい」と評価した。
また、価格の急騰を受け、個人投資家の間でも金への関心が高まっている。その結果、ここ1年にわたる金の上昇局面は、貴金属というよりも、むしろ「ミーム株」に見られる値動きに近いと指摘する予測者も現れている。
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