ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、「永久損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知るすべての実務投資家が心配するリスクである」とうまく表現しました。企業がどれだけリスクが高いかを考えるとき、私たちは常に負債の使い道に注目します。負債の過剰は破滅につながる可能性があるからです。重要なのは、 Vcanbio セル&ジーンエンジニアリング株式会社 (SHSE:600645) は負債を抱えています。しかし、株主は負債の利用について心配すべきでしょうか?
借金はどんなリスクをもたらすのか？
負債やその他の債務は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、簡単に義務を果たせない場合に、企業にとってリスクとなります。最終的に、企業が負債を返済するという法的義務を果たせなければ、株主は何も得られない可能性があります。しかし、より一般的な（しかし、それでも痛みを伴う）シナリオは、企業が低価格で新たな自己資本を調達しなければならず、その結果、株主の株式が永久に希薄化することです。もちろん、負債の利点は、多くの場合、安価な資本となることです。特に、企業の希薄化を高収益率で再投資する能力に置き換える場合はそうです。企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
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Vcanbio Cell & Gene Engineering はどれくらいの負債を抱えているのでしょうか?
過去の数字については下のグラフをクリックしてください。それによると、Vcanbio Cell & Gene Engineeringの負債は2024年3月に3,570万元で、1年前の4,170万元から減少しています。しかし一方で、現金は15億2,000万元あり、純現金残高は14億8,000万元となっています。
SHSE:600645 負債対資本比率履歴 2024年8月26日
Vcanbio Cell & Gene Engineering のバランスシートはどれほど強力ですか?
最新の貸借対照表を見ると、Vcanbio Cell & Gene Engineeringには1年以内に返済期限を迎える負債が14億6千万元、それ以降に返済期限を迎える負債が1億2千640万元あることがわかります。これを相殺して、12か月以内に返済期限を迎える現金が15億2千万元、売掛金が6億5千240万元あります。つまり、Vcanbio Cell & Gene Engineeringは、12か月以内に返済期限を迎える現金が15億2千万元、売掛金が6億5千240万元あるということです … 合計 負債。
この黒字は、Vcanbio Cell & Gene Engineering のバランスシートが保守的であり、それほど困難もなく負債を解消できる可能性が高いことを示しています。簡単に言えば、Vcanbio Cell & Gene Engineering は純現金を誇っているため、負債が重いわけではないと言っても過言ではありません。
良いニュースとしては、Vcanbio Cell & Gene Engineering が 12 か月間で EBIT を 6.4% 増加させたことです。これにより、債務返済に関する懸念が緩和されるはずです。債務を分析する際には、バランスシートに注目することが大切です。ただし、債務を完全に切り離して見ることはできません。Vcanbio Cell & Gene Engineering は債務返済のために収益を必要とします。そのため、同社の収益についてさらに詳しく知りたい場合は、長期的な収益傾向を示すこのグラフを確認する価値があるかもしれません。
最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリー キャッシュ フローが必要です。会計上の利益だけでは十分ではありません。Vcanbio Cell & Gene Engineering のバランス シートには純現金がありますが、利子税引前利益 (EBIT) をフリー キャッシュ フローに変換する能力に注目すると、キャッシュ バランスがどれだけ速く構築 (または減少) されているかを把握するのに役立ちます。過去 3 年間、Vcanbio Cell & Gene Engineering は EBIT よりも多くのフリー キャッシュ フローを生み出しました。貸し手の信頼を維持するには、現金の流入に勝るものはありません。
まとめ
企業の負債を調査することは常に賢明ですが、この場合、Vcanbio Cell & Gene Engineering は純現金 14.8 億元と良好なバランスシートを持っています。また、EBIT の 132% である 2 億 500 万元というフリー キャッシュ フローは印象的です。では、Vcanbio Cell & Gene Engineering の負債はリスクなのでしょうか? そうは思えません。時間の経過とともに、株価は 1 株当たり利益に追随する傾向があるため、Vcanbio Cell & Gene Engineering に興味がある場合は、ここをクリックして 1 株当たり利益の履歴のインタラクティブ グラフを確認することをお勧めします。
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