投資家の間では、ライトモティーフのように 2 つの質問が浮上します。それは、資産を売却せずに日々の出費を賄うために資産をどのように活用するかということです。そして税金を回避するにはどうすればよいでしょうか？仮想通貨であれ、不動産であれ、株式であれ、長期的に構築する人はそれをよく知っています。売るということはゲームから抜け出すことを意味します。それは、将来の上昇の可能性を完全に諦めることを意味します。そしてフランスでは、それは課税対象のキャピタルゲインと同義であることが多く、したがって事務手続きと税金と同義です。
数週間、オンラインでも店舗でも毎日使用してみたので、フィードバックを共有したいと思いました。ネタバレ: これは当社の新しいメイン支払いカードで、アフィリエイト リンク経由で 3 月 31 日まで、買い物やレストランへの利用で 15% のキャッシュバックの恩恵を受けることができます。
推定読了時間: 13 分
免責事項: フランスでは、DGFiP はこの種の製品に関するいかなる教義もまだ発表していません。これは当社の解釈であり、投資アドバイスを構成するものではありません。税務行政を遵守していることを確認するために、仮想通貨税務の専門家に相談することをお勧めします。
Ether.fi とそのカード: 知っておくべきこと
エーテル.fi 何よりも、イーサリアムにとって不可欠となっているリキッドステーキングプラットフォームです。その原理は？ ETH をデポジットすると、その見返りに、ステーキング報酬を生み出すデポジットを表すトークン (eETH や weETH など) を受け取ります。
一目で分かるメリット
- 超高速登録 : KYC は簡単なパスポートを使用して数分で完了します。
- 透明性の高い料金 そして競争力があります:
- フランなしのリチャージ: 1 USDC = 1 USD。
- 管理為替手数料: ちょうど 1%。
- 重要な報酬 :
- すべての購入に対して 3% の現金キャッシュバック (特定のカテゴリーでは 3 月 31 日まで最大 15%)。
- スポンサーシップ プログラム: 紹介費用の 10%。
- 継続的なパフォーマンス : 金庫内の資産は、カードが使用されるまで収益を生み出します。ステーブルコインは4.60% APY、ETHは2.71% APY、eBTCは1.99% APY。
- 仮想通貨または法定通貨での入出金が可能 ;
- 2つの支払い方法 : 「ダイレクト」および「クレジット」モード (この記事の主題)。
ロンバードクレジット: 売らずに支出する
最も革新的な機能は、エーテル.fi を「借用モード」といいます。それは実際には ロンバードクレジット 暗号通貨に適用されます。しかし、それは何でしょうか？
歴史的に、この用語は、担保として金融証券 (株式、債券) を預けることと引き換えに、銀行が (裕福な) 顧客に与えるローンを指します。暗号通貨にも同様のメカニズムが適用されます。資産を売却する代わりに、 担保 (保証されています)。次に、銀行 (またはここではプロトコル) が、経費に使用できる資金 (USDC) を貸し出します。
なぜ面白いのでしょうか？
- 税金の最適化（重要なポイント） : フランスを含む多くの国では、借金は課税対象ではありません。ローンを組んだ場合、キャピタルゲインは得られません。価値を移動しているだけです。したがって、トークンを売却した場合に支払わなければならなかったキャピタルゲインに対する税金を回避できます。
- 市場へのエクスポージャを維持します : 暗号通貨の価格が上昇すると、担保もそのトレンドに従います。潜在的な上昇面を最大限に活用し続けます。
- 資産は引き続き機能します : 担保として預けられたトークン (weETH、eBTC など) は保管庫に残り、支出している間も収益を生み出し続けます。
- 期限は課されていません : いつでも好きな時に借り、使い、返済します。シンプルかつ柔軟。
注意 ： フランスでは、DGFiP はこのタイプの製品に関するまったく新しい教義をまだ発表していません。 「借入」モードを使用することで税金を支払う必要がなくなるというのは、これが私たちの解釈です。税務署の官僚は別の解釈をする可能性があるため、税務当局と問題を起こさないようにしたい場合は、仮想通貨税務の専門家に相談することをお勧めします。
クレジットのコスト
金利は年4%です。しかし、担保によって生成される利回り (たとえば、ETH で 2.71%) のおかげで、実際のコストは大幅に削減され、特定の構成ではキャンセルされることもあります。
リスクに注意してください
他の保証付きローンと同様、ロンバードクレジットには清算のリスクが伴います。担保の価値が急激に下落した場合、プロトコルはローンを返済するために資産の全部または一部を自動的に売却することができます（フランスの納税居住者の場合、これは課税対象となります）。プロトコルの観点から見ると、すべての暗号通貨が等しいわけではありません。
担保として差し入れる各資産には、 LTV (ローン・トゥ・バリュー) 具体的な値、つまり、借りられるその価値の最大パーセンテージ。この比率は、資産の性質と流動性によって大きく異なります。
- ステーブルコイン LTV が高い担保の王様です。 90%。ロジック: 値は安定しており、プロトコルのリスクは最小限です。
- ETHとその派生商品（wETH、weETHなど） のLTVを提供します 55%。価格が下落した場合でも安全マージンを残す快適なポジション。
- BTC とそのステーク バージョン (eBTC) の周りにあります 52%。
- さらにエキゾチックなリキッドステーキングトークン beHYPEのように 40～45%。
- プロトコルトークン (SCR…) LTV が 1 未満の場合はリスクが高いと考えられます 20%。
具体的には、weETH (LTV 55%) に 10,000 ドルを入金すると、最大 5,500 ドルを借りることができます。 USDC (LTV 90%) に 10,000 ドルを入金すると、借入能力は 9,000 ドルに増加します。
清算閾値: 注目すべき実際の数字
LTV は最初の借入能力を決定しますが、清算のきっかけとなるものではありません。鍵となる人物は、 清算閾値 、一般にLTVよりも高くなります。
すべての資産の LTV と清算のしきい値を確認できます イチ。
weETH の例を考えてみましょう: LTV 55%、清算閾値 75%。 10,000 ドルの担保に対して 5,500 ドルを借りることができます。 weETH の価値が 7,000 ドルに下がった場合、5,500 ドルのローンが担保の 78.6% に相当します。 75% のしきい値を超えました。清算がトリガーされます。
もちろん、これらの計算をすべて手動で行う必要はありません。 Ether.fi には、LTV と清算のしきい値が明確に表示されます。
自分のポジションが清算基準値に危険なほど近づいていることがわかった場合は、いつでも担保を追加できます。
清算の場合はどうなりますか?
このプロセスは残酷ではありません。プロトコルはポジションの 50% を清算することから始まります。清算人はあなたの借金の半分を返済し、担保の一部に加えて 清算ボーナス (資産の認識されたリスクによって異なります:USDC の場合は 1%、ETH の場合は 3.5%、より不安定なトークンの場合は最大 5%)。
この最初のステップの後、位置が再び正常になると、プロセスは停止します。それ以外の場合、残りの資産はすべて清算されます。
具体例: weETH でロンバードローンを作る
よりよく理解するには、具体例に勝るものはありません。 3 を提出したとします。 天気 Ether.fi で利回りの恩恵を受けることができます。ラップトップを購入したい 2000ユーロ お金を費やすことなく。
従うべき手順は次のとおりです。
- 構成 : 地図アプリケーションで「」を選択します。 借用モード« 。
Ether.fi での支払い方法の選択
- 支払い : カードを提示してコンピューターを 2000 ユーロで購入します。
- ローン : 舞台裏では、Ether.fi プロトコルがあなたの weETH を担保としてロックします。このプロトコルは、為替レートを含めて USDC で 2,000 ユーロ相当を計算します (執筆時点では約 2,300)。次に、2,300 USDC のローンを発行し、販売者への支払いに即座に使用します。
- 結果 : あなたはあなたのコンピュータを持っています。あなたは weETH を売却しておらず、weETH (たとえ担保として置かれているものであっても) が利回りを生み出し続けています。
このローンは年利 4% で有効です。いつでも返済できます。
weETH が $2,500 の場合、LTV は 30.67% ($2,300 ÷ $7,500 × 100 = 30.67%）。 weETH に許容される最大 LTV は 55% であるため、これは非常に快適です。担保に手を付けずに最大 4,125 ドル (7,500 ドルの 55%) まで借りられた可能性があります。
- 清算前の証拠金の計算:
weETH の清算閾値は 75% に設定されています。これは、ローンが担保価値の 75% を超えたときに清算が開始されることを意味します。
具体的には、3weethの合計価値が以下に下がった場合、 3,067ドル (= $2,300 ÷ 0.75)、清算基準額に達します。これはおよそに相当します 1週間あたり1,022ドル。
したがって、清算前の許容可能な価格下落は次のとおりです。
- 現在のWeETH価格: $2,500
- 清算基準価格: $1,022
- サポートされているドロップ: (2,500 – 1,022) ÷ 2,500 = 59.1%
weETHの価格は、 59.1% 清算基準に達するようにします。これは非常に快適な安全マージンです。
シナリオ 1: ETH 価格が上昇する (理想的な状況)
数か月が経過すると、weETH の価格は 2,500 ドルから 4,000 ドルに高騰します。
- あなたの担保 ：担保として置かれたweETHの価値が増加します。あなたのポジションは初日よりも安全になり、清算基準値から遠ざかります。
- あなたのローン : まだ 2,300 USDC (+ 未払い利息) の借金があります。
- 考えられる戦略 : 増額の恩恵を受け続けることも、(増額の恩恵を受けて) WeETH の一部を売却するか、他の資金を使用してローンを返済することもできます。ステーキング利回りは利息の一部を支払った可能性もあります。 WETHを維持したままさらに借りることもできます。要するに、すべて問題ありません。
シナリオ 2: ETH 価格の下落 (リスク シナリオ)
逆に、暗号通貨市場は好転し、weETHは大幅に下落しました。 1,500ドル。
- あなたの担保 : 保証された weETH の価値が危険なほど減少しています。まだ清算基準を超えていますが、それに近づいています。
- あなたのローン : まだ 2,300 USDC (+ 未払い利息) の借金があります。
- 考えられる戦略 : ポートフォリオに仮想通貨がある場合は、清算基準値を回避するために担保を追加できます。清算を避けて借金を返済し、財産を取り戻すこともできます。お客様側で何もアクションを起こさずに価格が 1,022 ドルを下回ると、所持金の一部を失うことになります (フランスにいる場合は課税対象になります)。
最後の言葉
地図 エーテル.fiは、「借入モード」と組み合わせることで、内部関係者にとって非常に強力な金融ツールとなります。これにより、税金を回避しながら、支出したいという欲求と、暗号通貨へのエクスポージャーを維持したいという欲求を調和させることができます。
ただし、この例が示すように、ロンバード クレジットの使用は初心者を対象としたものではありません。それには、 積極的なリスク管理。融資比率を監視し、暴落時に対応できるようにしておくことが重要です（担保を追加するかローンの一部を返済するなど）。
しかし、これらのパラメータをマスターすれば、ロンバード氏の功績は大きくなります。 エーテル.fi これは間違いなく、あなたの「HODL」を毎日の購買力に変える最もエレガントな方法の 1 つです。従来の銀行や為替プラットフォームも、すぐにこのタイプのメカニズムをオファーに追加するのではないかと疑問に思う人もいるでしょう…
免責事項: フランスでは、DGFiP はこの種の製品に関するいかなる教義もまだ発表していません。これは当社の解釈であり、投資アドバイスを構成するものではありません。税務行政を遵守していることを確認するために、仮想通貨税務の専門家に相談することをお勧めします。
#税金を払わずに仮想通貨を使える #Ether.fi #カードと #Lombard #クレジット