最大手 10 社の価値は 1 兆だが、一銭も儲けていない!

人工知能の世界は、奇妙で刺激的な時期にあります。最大の10 AI 地球上のスタートアップ企業の価値はすでに 1 兆ドルを超えています。パラドックス？どれも利益を上げることができていません。この数字は持続可能な成長というよりはバブルのように見えますが、それでも投資家はこれを良いニュースと考えているようです。

昨年、これらの企業の評価額は、いずれも赤字を計上しているにもかかわらず、合計で1兆ドルも高騰した。健全な市場であれば、これは憂慮すべきことだろう。しかしAIの時代では、不条理が新たな標準になっているようです。

主人公はもちろん、 OpenAI、現在では約5,000億ドルの価値があると推定されています。に続く xAI イーロン・マスク氏の評価額は約2000億ドルだが、フィナンシャル・タイムズ紙によると、アンスロピック社はこの水準に近いという。それから来てください データブリック 約 1,000 億個以上の新しいインスタンスが含まれます。 形 (ロボット工学)、 SSI、 AI スケール、 困惑、 シンキングマシンラボ ミラ・ムラティ著、 カーソル – 設立されたばかりの企業、または記録的な速さで評価額が爆発的に上昇した企業。

この株式市場の爆発の説明は 1 つあり、それは投資熱です。ベンチャーキャピタル企業や投資ファンドは2025年までに米国のAIスタートアップに1600億ドル以上を注ぎ込んだが、文字通りこれらの賭けはまだ報われていない。企業は原子炉を思わせる速度で現金を使い果たしており、その収益性は非常に未知数です。

しかし、一部の投資家自身にとって、それは問題ではなく、チャンスなのです。 General Catalyst (Anthropic および Mistral への投資家) の責任者である Hermant Taneja 氏は、武装解除的に次のように述べています。

もちろんバブルはあります。でも泡はいいですよ。彼らは資本と人材を新しいトレンドに合わせて調整します。確かにそれらは損害をもたらしますが、同時に世界を変える企業も生み出します。

ザ サム・アルトマン OpenAI の彼もこの見解を共有しているようです。彼自身の会社がこの「良いバブル」の中心にあることを考えると、もちろんこれは彼に合います。ザ ロビン・リー 彼女 百度 同社はすでに昨年、バブルが崩壊し、生き残れる企業はわずか1％になるだろうと警告していた。ザ ジェフ・ベゾス 「これは金融バブルではなく、産業バブルです。2008 年の銀行危機は純粋に悪でした。しかし、これらのバブルは進歩につながります。」

または ドットコムバブルとの比較は偶然ではない。そして、1990 年代後半にはインターネット企業の評価額が異常な高さにまで高騰し、2000 年に暴落が起こりました。しかし、生き残った数少ない人たちは――アマゾン、グーグル、イーベイ— やがて彼の巨人となった インターネット。同じシナリオが今日も繰り返されることを多くの人が望んでいます。

ただし、違いはサイズです。ドットコム時代、ベンチャーファンドは約105億ドル（現在の価格で約200億ドル）を投資していた。 2021 年の SaaS スタートアップへの投資は 1,350 億に達しましたが、PitchBook によると、今年の AI 企業への投資は 2,000 億を超える可能性があります。投資家の一人はこの現象を一言でこう説明します。 FOMO — 取り残されることへの恐怖。

数字はますますばかげたものになっています。年間収益がわずか 500 万ドルのスタートアップが、収益の 100 倍である 5 億ドルの評価を求めています。この新たな波に比べれば、2021年の行き過ぎは見劣りする。 投資家はこれを知っています – 彼らはこれらの投資のほとんどが失敗することを知っています。しかし彼らは、一発か二発のヒットがすべての損失を埋め合わせてくれることを期待している。

ザ マーク・ザッカーバーグ この視点を共有しています。その頭 メタ はAI研究に巨額の資金をつぎ込んでおり、本当のリスクは置き去りにされているため2000億ドルの損失は気にしていないと述べた。ザ マーク・ベニオフ Salesforce の担当者も次のように同意しています。

1兆が失われるかもしれないが、AIは10倍の価値を生み出すだろう。優れたものを作る唯一の方法 テクノロジー すべてを試して、何がうまくいくかを見て、そこに集中することです。

彼らが正しいかどうかは時間が経てば分かるだろう。楽観主義者は、今日のバブルが次の IT 革命に必要な触媒であると見ています。懐疑論者は、これが2000年型のさらなる暴落の前兆であると見ている。

※中央の画像は ザ・ヒル。

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