nvidia （NVDA 2.63％）は、人工知能（AI）インフラストラクチャに数億ドルが費やされていることを考えると、基本的にデータセンターコンピューティング市場を所有しています。 Nvidiaはこの投資の主要な恩人の一人ですが、その競合他社の一部は AMD （AMD 1.15％）、利益もあります。
しかし、Nvidiaが乗り越えたというリードは攻撃不能に見えますが、必要なのは1つの革新だけであり、AMDはNvidiaの首と首になる可能性があります。
それで、これら2つのうち、2025年のAI株はどれですか？
データセンター市場でのNvidiaのリードは克服できないかもしれません
NvidiaのGPUとソフトウェアは、データセンターの業界標準になりました。 AMDのGPUは紙で競争できるように見えますが、NvidiaのソフトウェアCudaはそれを際立たせます。このソフトウェアにより、GPUは複数の計算を同時に処理し、AIコンピューティングに必要な純粋なコンピューティングタスクを処理できます。
業界は基本的にCUDAソフトウェアとAMDのROCMを採用しているため、AMDがデータセンターレースでNvidiaのリードを乗り越えることができるとは考えにくい。インフラストラクチャが既に設定されている場合、あるサプライヤーから別のサプライヤーに移動することの切り替えコストは、大規模な検討であり、誰でも切り替える主なハードルです。
AMDに対するNvidiaのリードは、両方の財務で見ることができます。それぞれにデータセンター部門があり、Nvidiaのリードは非常に印象的です。 2024年第4四半期には、AMDのデータセンターの収益は39億ドルで、前年比69％増加しました。 Nvidiaは、財務カレンダーが1か月シフトされているため、第4四半期の結果をまだ報告していません。その結果、AMDのQ3結果を使用すると、より良い比較が得られます。
第3四半期には、AMDのデータセンターの収益は35億ドルで、前年比122％増加しました。これらはそれ自体で印象的な結果ですが、Nvidiaのものと比較して青白いです。
2025年度第3四半期（10月27日）に、Nvidiaのデータセンターの収益は308億ドルで、前年比112％増加しました。これは、NvidiaのデータセンタービジネスがAMDの約10倍のサイズであり、これが大きなリードであることを示しています。 Nvidiaの第2四半期の結果については、2月26日に報告したときに詳しく知りますが、AI支出についての大手ハイテク企業からのすべての講演により、多くの人が報告する可能性があります。
Nvidiaは、膨大な切り替えコストを備えた大規模な堀を構築しました。これにより、AMDは、有意義な量のデータセンタービジネスを採用することを妨げています。ただし、AMDが在庫としてかなり安い場合、データセンターのビジネスは依然として強く成長しており、NVIDIAよりもはるかに少ないため、AMDに投資するのに十分な理由になる可能性があります。
AMDにはNvidiaに割引がありません
両社は完全に収益性が高いため、収益ベースのメトリックを使用すると、価格と収益（P/E）比率が理にかなっています。
この観点から、AMDの株式はNvidiaの株よりもはるかに高価に見えます。ただし、両社は強力な成長を遂げており、AMDの利益全体が2025年を通じて改善するように設定されているため、前方P/E比を使用することも良い考えです。
NVDA PE比（フォワード） データによるデータ YCHARTS
この観点から見ると、AMDはNvidiaよりも安いです。ただし、これら2つの評価レベルの矛盾は、主に全社的な成長率に起因する可能性があります。 NVIDIAは2026年度（2026年1月に終了する）に収益を52％増加させると予想されており、AMDは24％のペースで成長すると予想されているため、この違いは合理的と思われます。
Nvidiaは現在、より速く成長しており、現在最も重要なコンピューティング市場を支配しています。 AMDはまだ素晴らしい会社ですが、NvidiaよりもAMDを所有する理由はないと思います。クラス最高の株式は通常、特に同様の評価ポイントから始まる場合、仲間よりも大きなマージンで優れています。
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