トランプ大統領のリーダーシップの下、インフレ、金価格、米ドルは2025年に上昇すると予想されている。写真：NWC
2025 年の世界経済は、ドナルド・トランプ大統領下の米国の政策の影響を受け、重大な不確実性に直面すると予測されています。インフレリスクが迫っており、金と米ドルは引き続き堅調に推移すると予想され、特定の経済バブルが崩壊する可能性もある。
先行き不確実性
2025 年の世界経済は、経済的緊張の高まりにより、引き続き予測不可能であると予測されています。堅調な成長は可能ですが、スタグフレーション（経済活動の停滞と高インフレが組み合わさるシナリオ）のリスクもあります。
ドナルド・トランプ大統領が中国や他の国々と始めた貿易戦争が再燃する可能性により、インフレが再び上昇する可能性がある。このような紛争により、商品価格が上昇し、金価格が上昇し、米ドル（USD）が上昇する可能性があります。
すでに大幅に上昇している米ドルはさらに上昇し、世界の金融市場と通貨市場に混乱を引き起こす可能性があります。これは新興国市場からの資本流出につながり、ベトナムなどの国の為替レートや経済の安定に圧力をかける可能性がある。
特に貿易と移民政策に対するトランプ大統領の強硬な姿勢を考慮すると、スタグフレーションは引き続き懸念されるシナリオである。米国経済の「ハードランディング」はドミノ効果をもたらし、中国、欧州、ベトナムなどの国に影響を与える可能性がある。
世界最大の資産運用会社ブラックロックは最新のリポートで、トランプ大統領の政策が迷走すれば米国経済はハードランディングに陥る可能性があると警告した。需要プル効果により持続的なインフレがエスカレートし、経済成長が急激に減速し、人工知能 (AI) 企業の評価額が急落する可能性があり、その結果 AI バブルが崩壊する可能性があります。
リスクの中でも前向きな見通し
こうした懸念にもかかわらず、ブラックロック、ゴールドマン・サックス、S&P グローバルを含む多くのレポートは、2024 年初頭の予測と比較すると比較的楽観的なままです。
しかし、トランプ政権下で通商政策が転換される可能性があるため、ユーロ圏の成長率はブルームバーグのエコノミスト予想の1.2％を下回る0.8％に鈍化すると予想されている。
トランプ大統領の再選直後、世界の金融市場は大きな変化を経験した。米ドルは急激に上昇し、中央銀行は利下げを加速し、中国は経済を支援するために流動性を注入した。
金、米ドル、そしてベトナム経済
S&Pグローバルは2025年にインフレ圧力が高まり、米連邦準備制度理事会（FRB）が予想より早く利下げを停止すると予測している。そうなれば米ドルはさらに上昇するだろう。
金価格は世界的な利下げと中央銀行の需要の恩恵を受けると予想されます。ただ、利下げが撤回されれば増加ペースは鈍化する可能性がある。ワールドゴールドカウンシル（WGC）は、2025年の金価格は大きく変動し、平均で1オンスあたり2,750ドル程度（2024年から14％上昇）、範囲は1オンスあたり2,500～3,200ドルになると予測しています。
MKS PAMPのニッキー・シールズ氏によると、1オンス3000ドルへの道筋はインフレシグナルに対するFRBの反応次第だという。 FRBが慎重さを緩めれば米ドル安となり、2025年後半には金価格が上昇する可能性がある。
ベトナムにとって、世界経済の不安定性は新たな課題をもたらす可能性があります。経済専門家のグエン・トリ・ヒエウ博士は、トランプ大統領の積極的な通商政策はベトナムに深刻な影響を与える可能性があると警告した。しかし、VnDirect Securitiesの調査責任者、バリー・ワイスブラット・デービッド氏は、トランプ大統領が提案した中国、メキシコ、カナダへの追加関税が潜在的な利益となり、ベトナムにとってチャンスが生まれる可能性があると見ている。
ベトナムのリスクとチャンス
米国の高いインフレリスクにより米ドル高が維持され、ベトナムドン（VND）に圧力がかかる可能性がある。 VnDirectの専門家らは、為替圧力が高まった場合、ベトナム国立銀行は利上げが必要になる可能性があると予想している。
ワイスブラット氏は、トランプ大統領とベトナムとの良好な関係を考えると、ベトナムに追加関税を課す可能性は低いと考えている。その代わりに、米国は、特に米国に輸出される商品の原産地に関する貿易防衛策に焦点を当てる可能性がある。
中央経済管理研究所（CIEM）の副所長ルオン・ヴァン・コイ博士によると、米国の対中政策を転換すれば、投資の流れが中国からベトナムにそらされる可能性がある。
マンハ
#ベトナムトランプ大統領2期目下の世界経済の変化に備える