2024年9月12日、東京証券取引所の日経平均株価を表示する電子相場板の前を歩く歩行者。（撮影：野木和弘/-）
香港、中国 — 火曜日、アジアの市場は大半が上昇したが、東京市場は1%以上下落した。トレーダーらが米国の大幅な利下げと日本の中央銀行の重要な会合を控え、円高で輸出業者が打撃を受けたためだ。
連邦準備制度理事会（FRB）が借入コストを最大0.5パーセントポイント引き下げるとの見方がここ数日急上昇しており、当局は予想される一連の削減を前倒しで実施したいと考えているとの観測が出ている。
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これがドルの重しとなり、ドルは月曜日に2023年夏以来初めて140円を下回り、他の主要通貨に対しても下落した。
過去数カ月間の一連のデータは、米国のインフレ率がFRBの目標である2%に近づいていることを示しているが、一方で労働市場は減速しており、政策当局に金融政策を緩和する余地を与えている。
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ジェローム・パウエル総裁はすでに利下げ開始を示唆しているが、利下げ幅を25ベーシスポイントにするか50ベーシスポイントにするかが議論の焦点となっており、利下げ幅が大きい場合は経済に対する懸念の表れとなる可能性があると警告する声もある。
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7月と8月の雇用創出が相次いで大幅に予想を下回ったことで景気後退懸念が高まったが、政策当局はそうした懸念を和らげようとしている。
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独立系アナリストのスティーブン・イネス氏は「労働市場やインフレのデータは大幅な利下げを示唆しているわけではないが、市場が賭けるのを止めることはなかった」と述べた。
「50ベーシスポイントの利下げは確実とみられる中、FRBがわずか25ベーシスポイントの利下げにとどまった場合、失望が広がる可能性がある」
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「しかし、最初の利下げは前菜に過ぎない。メインコースはジェイ・パウエルＦＲＢ議長の記者会見とＦＲＢのドット・プロットで、これがおそらく今年の残りのペースを決めるだろう」と同氏はＦＲＢの金利ガイダンスに言及して付け加えた。
7月に記録した40年ぶりの安値から約13％上昇した円高は、輸出株が売られるなか東京市場の日経平均株価に打撃を与えた。
トレーダーらが長い週末から戻ったため、指数は休憩時点で2％以上下落した。
しかし、FRBの大幅な利下げに対する楽観的な見方から他のほとんどのアジア市場は上昇し、香港、シドニー、シンガポール、マニラ、ジャカルタの株価はいずれも上昇した。
上海、ソウル、台北は祝日のため休館となった。
米連邦準備制度理事会（FRB）が2020年以来初めて水曜日に利下げを行うことは確実とみられており、投資家は今年17年ぶりの2度の利上げを行った日本銀行の金曜日の政策決定を熱心に待っている。
東京の当局者は現状維持を予想しているが、7月の意外な動きが世界市場の混乱を引き起こし、投資家が安い通貨を使って株などの高利回り資産を購入する、いわゆる円キャリー取引の大規模な解消につながった。
アシンメトリック・アドバイザーズのアナリストらは、「海外需要の弱まりと最近の円高により、日本の中央銀行の対応に対する圧力がいくらか和らいだことを考えると、日銀が近い将来に再び利上げを行うとは考えていない」と述べた。
しかし、彼らは「米経済を支えるために米連邦準備制度理事会（FRB）に対してより積極的に金融政策を緩和するよう求める圧力が高まっているため、円高の余地は大きいとみている」と付け加えた。
0230 GMT頃の主要数値
東京 – 日経平均株価: 2.1%下落の35,828.54 (休憩)
香港 – ハンセン指数: 1.3%上昇の17,643.05
上海 – 総合指数: 休日のため休場
ドル/円:月曜日の140.63円から140.40円に下落
ユーロ/ドル: 1.1131ドルから1.1128ドルに下落
ポンド/ドル: 1.3216ドルから1.3206ドルに下落
ユーロ/ポンド: 84.22ペンスから84.25ペンスに上昇
ウェスト・テキサス・インターミディエイト：0.6％上昇し、1バレル70.51ドル
ブレント北海原油：0.3％上昇し、1バレル73.00ドル
ニューヨーク – ダウ：0.6％上昇の41,622.08（終値）
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ロンドン – FTSE 100: 0.1%上昇の8,278.44 (終値)
#アジア市場はFRB発表を前に上昇東京は円高で打撃