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デリバティブ取引の枠組みを抑制するために、SEBI が 7 つの重要な変更を提案 | 市場ニュース

インド証券取引委員会（SEBI）のマダビ・プリ・ブッフ委員長が「テクノロジーと改革を通じて達成されたインド資本市場の変革」に出席。写真：カムレシュ・ペドネカー3分で読む 最終更新 ： 2024 年 7 月 30 日 | 午後8時58分 は インド証券取引委員会（SEBI）は火曜日、投資家保護と市場の安定性を強化するため、デリバティブ取引の枠組みに7つの重要な変更を提案した。 専門家作業部会の勧告に基づき、市場規制当局はオプション行使価格の引き下げ、オプションプレミアムの前払い徴収、最小契約サイズの3倍化、週ごとの満期日短縮を提案した。 待望されていたこの勧告は、1日の取引高が400兆ルピーを超える傾向があるデリバティブ市場の急激な成長と、小口投資家が被る大きな損失について、さまざまな金融規制当局や経済学者が懸念を表明する中で出された。 「デリバティブ取引を通じて年間50,000億～60,000億ルピーの家計貯蓄が失われるとすれば、それはマクロ的な懸念だ。この（資金は）次回のIPOラウンドや投資信託、あるいは経済への生産的な利用など、より生産的に配分される可能性がある」とSEBIのマダビ・プリ・ブッフ委員長は、協議文書の発表に先立ちNSEで行われたイベントで述べた。 セビの提案が承認されれば、NSEとBSEの両取引所の取引量が減少し、結果として収益性が低下する可能性がある。 インド最大の証券取引所であるNSEのMD兼CEOであるアシシュクマール・チャウハン氏は、新たな規制が収益性に与える影響について質問されると、証券取引所はまず第一レベルの規制当局であり、利益を生む企業になるのはその後だと述べた。同氏は、証券取引委員会のデリバティブに関するガイドラインが最終決定され次第、証券取引所はそれに従うだろうと付け加えた。 SEBI の提案は、取引所がオプション部門で提供する銘柄を週次満期のベンチマーク 1 つに減らすことを意味します。現在、インデックスの週次満期日は毎日です。これにより、満期日に発生する名目上の取引高の大半で投機的な取引が生まれています。 さらに、規制当局は、契約の最小額を現在の 50 万ルピーから 150 万ルピーから 200 万ルピーに引き上げる予定です。この額は、契約導入から 6 か月後にさらに引き上げられる予定です。 その他の提案には、買い手からのオプションプレミアムの前払い徴収、満期日近くの契約証拠金の増加、ポジション制限の日中監視、契約行使価格の合理化、満期日のカレンダースプレッド特典の削除などが含まれています。 Sebiによれば、NSEの指数デリバティブを取引した925万人の個人および個人企業が被った累積取引損失は、24年度に51,689億ルピーに達した。 セビはまた、ニフティ週次満期物の想定売買高の約28％が最後の1時間に集中しているのに対し、センセックスでは同じ割合が40％に達していると指摘した。 「デリバティブ市場における、特に個人投資家による投機的な活動の急増は、投資家保護と市場の安定性の両方を危険にさらし、持続的な資本形成を損なう可能性がある」とSEBIは協議文書で指摘した。 業界の推定によれば、ナショナル証券取引所（NSE）が徴収する手数料の80％以上はオプション取引によるものだ。 新たな提案は、取引所だけでなく、すでに多くの規制変更に取り組んでいるブローカーにも打撃を与えるだろう。 初版:…