企業

パラマウントとスカイダンスの契約が復活。何が起こったのか、そして今後はどうなるのか？

歴史ある映画スタジオと放送ネットワークは、エンターテインメント業界を劇的に変える可能性のある世代交代を迎えようとしている。 シャリ・レッドストーンと彼女の家族は火曜日に テクノロジー業界の後継者デビッド・エリソン氏の 同社は、経営難に陥っているメディア企業パラマウント・グローバルの支配株を保有する投資会社ナショナル・アミューズメンツ社（通称NAI）を24億ドルで買収することを提案した。レッドストーン家は、エリソンのスカイダンス・メディアからの提案をパラマウントの特別取締役会委員会に提出した。同委員会は今、それを受諾するか拒否するかを決定している。経営難に陥っているこのメディア大手は、CBS、パラマウント・ピクチャーズ映画スタジオ、ケーブルテレビ局のMTV、ニコロデオン、コメディ・セントラルを所有している。 パラマウントの役員らは水曜日、この提案の検討を開始した。3週間前、レッドストーンが尻込みして交渉を打ち切るまで、彼らは提案を承認する寸前だった。今、同社には疑問がつきまとう。今回の取引は本物なのか、そして取引が成立したらどうなるのか。 「まるでグラウンドホッグ・デーのような気分だ」と調査会社サード・ブリッジのアナリスト、ジェイミー・ラムリー氏は電子メールで声明を出した。「双方が合意に達することができるという新たな希望は、以前にも同じような状況があったことや、未解決の問題がすべて解決されたかどうか不明であることへの懸念によって和らげられている」ついに賞品が手の届くところまで来たようだ 41歳の息子エリソン オラクル社の共同創業者で億万長者のラリー・エリソン氏の提案だ。この画期的な進展は、舞台裏での波乱に満ちた交渉、役員会での対立、レッドストーン氏による2度の見事な方針転換など、数か月に及ぶドラマの末、今週実現した。 レッドストーンは、エリソンの買収が完了間近に見えた6月11日に、突然エリソンの買収を中止した。彼女の態度の変化は、業界関係者、そしてパラマウントの関係者を驚かせた。なぜなら、彼女はエリソンの買収の最大の支持者であり、買収の邪魔をしていた反対者を脇に追いやっていたからだ。 パラマウント社の元最高経営責任者ボブ・バキッシュ氏を解任。 レッドストーンが交渉を断念した後、エリソン氏と入札パートナーは約1週間かけて再編成を行った。その後、エリソン氏はレッドストーンに再度連絡を取り、交渉を再開したと、内部プロセスについて話す権限のない2人の事情通が語った。 エリソンと彼の支援者であるレッドバード・キャピタル・パートナーズ、プライベートエクイティファームKKR、ラリー・エリソンは、 甘味料をもっと このプロセスに詳しい3人の関係者によると、信頼を回復し、取引交渉を軌道に戻す試みとして、レッドストーンズのNAIに割り当てられた5000万ドルを含むいくつかの追加予算が投入された。 スカイダンスとパラマウントの取引総額は約84億ドルとなる。ナショナル・アミューズメンツの売却により、レッドストーン家は同社の負債を返済した後、17億5000万ドルの利益を得ることになる。さらに、スカイダンスとその金融パートナーは、パラマウントが負債の一部を返済してバランスシートを改善するのを支援するために、15億ドルの現金注入を行うことに合意している。事情に詳しい関係者によると、これらの支払いは取引完了後に行われる予定だという。この取り決めでは、撤退を熱望している可能性のあるパラマウントのBクラス、つまり議決権のない投資家の株式を購入するために45億ドルが確保される予定だ。ウォール街は水曜日、この新たな展開を歓迎し、パラマウントの株価は7%近く上昇して11.46ドルとなった。取引の一環として、デビッド・エリソンは非公開企業を合併させる予定である。 スカイダンス — 14年前に公開されたサンタモニカ映画パラマウントの大ヒット作「トップガン：マーヴェリック」の制作を手掛けたテレビ・ゲーム会社、パラマウントと提携。次のステップはパラマウントの取締役会が取引を承認することだ。この取り決めには連邦規制当局の同意も必要となる。このプロセスには数ヶ月かかるだろう。 双方とも来週アイダホ州サンバレーで開催されるメディア界の大物による年次会議の前に合意をまとめたかったため、この数日で勢いが高まった。この会議にはウォルト・ディズニー社のボブ・アイガー最高経営責任者、アマゾンのアンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）、創業者のジェフ・ベゾス氏、ニュース王ルパート・マードック氏、そしてレッドストーン氏といった大物が集まる。 スカイダンス・グループはまた、レッドストーン一族をこの取引に関連した株主訴訟から守るための条項を強化することにも同意したと事情に詳しい関係者は語った。議決権のない株主の中には、エリソン氏の提案は一般投資家を犠牲にしてレッドストーン一族に利益をもたらすものだとして、長い間反対してきた者もいる。 6月初旬に取引が破綻する前の数日間、補償案をめぐる論争は困難を極めた。 レッドストーン社は一時、一般株主に拘束力のない投票で意見を述べる機会を与えることを求めた。しかし、スカイダンス社とレッドバード社にとってはそれは実現不可能だった。結局、両者は45日間の「ゴーショップ」期間で合意し、パラマウント社は他の提案を検討できることになった。パラマウントを丸ごと買収することに関心を持つ企業が他にもいるかどうかは不明だが、主な理由はケーブル番組事業が直面している厳しい課題だ。かつては業界をリードしていた同社のケーブルチャンネルは、NetflixやHuluなどのストリーミングや豊富なオンデマンドサービスへの移行で視聴者が離れていくのを目の当たりにしてきた。 アポロ・グローバル・マネジメント そして ソニー・ピクチャーズ・エンタテインメントが関心を示していた ソニーはパラマウントの一部の買収を狙っていた。ソニーはパラマウント・ピクチャーズ・スタジオと、「ミッション：インポッシブル」や「トップガン」シリーズを含む豊富なライブラリーを欲しがっていた。ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、TNTやCNNを含むテレビポートフォリオを強化するため、CBSの買収に主に関心を持っていた。しかしアナリストらは、エリソン氏の下であっても、同社は特定の資産の売却を検討する必要があるかもしれないと指摘する。例えばパラマウントは、BETの売却の可能性について手続きを再開したと報じられている。 「バランスシートの安定化は期待できると思う」とバーンスタインのシニアアナリスト、ローラン・ユン氏は言う。「バランスシートを安定化できれば、成長への投資に役立つ。だが、たとえ成長に投資したとしても、その成果はすぐには現れないだろう。時間がかかるだろう」ここ数カ月の間にナショナル・アミューズメンツの他の潜在的な買い手が浮上し、レッドストーンの決断を複雑にしている。 彼女は、父親のサムナー・レッドストーン氏が8年前に健康問題に取り組み始めてから、一家の帝国を監督してきた。彼は2020年に亡くなった。 他の提案者である、シーグラムとワーナーミュージックの元最高幹部エドガー・ブロンフマン・ジュニアとハリウッドプロデューサーのスティーブン・ポール（「ゴースト・イン・ザ・シェル」「ベイビー・ジーニアス」）はそれぞれ遺族に17億5000万ドル以上の支払いを提案していた。急速に変化する業界の中でのさまざまな困難が、レッドストーン氏に、大切に受け継がれてきた家宝を手放すよう促した。この大物実業家に近い人々によると、手放す決断は難しいものだったという。彼女の家族は、以前バイアコムとして知られていたパラマウントの所有権に大きな誇りを持っていた。レッドストーン氏の成人した子供たち（一族の財産を相続する予定）は当初、スカイダンスとの取引を支持していたと、この件に詳しいが公に話す権限のない2人の人物が語った。 ナショナル・アミューズメンツには、一族が所有するパラマウント株に加え、大恐慌時代にリノリウム床のセールスマンだったサムナー・レッドストーンの父ミッキーが設立した地域映画館チェーンも含まれる。 タイムズ紙の記者サマンサ・マスナガ氏がこのレポートに協力した。 #パラマウントとスカイダンスの契約が復活何が起こったのかそして今後はどうなるのか