OSCはエンジェル投資家や新興企業の資本アクセスを促進する新たな取り組みを導入

オンタリオ州証券委員会（OSC）は、州の初期段階の企業への資本アクセスを増やすことを目的としたいくつかの新しい措置を制定した。

新たな取り組みには、自己認証投資家の目論見書の免除の2025年10月までの延長や、初期段階の企業や非営利のエンジェル投資家グループに対する新たな一時的なディーラー登録の免除が含まれており、これらも同じく2025年10月まで有効である。

この取り組みは、新しいソリューションや規制へのアプローチのための規制当局のテスト環境である OSC の TestLab の一部として導入されています。 OSCは、これらの取り組みから収集したデータを将来の政策決定に役立てると述べた。

「これにより、エンジェルがより多くの起業家を支援できるようになるはずです。」

マーク・ローレンス、エンジェル・インベスターズ・オンタリオ

OSCが本日発行した暫定集団命令によると、オンタリオ州の企業が投資家から資金を調達したい場合、ディーラーとしての登録が求められる可能性があるという。 同様に、取引やアドバイスを行う非営利のエンジェル投資家グループも登録要件の対象となる場合があります。

OSC の初期段階の企業向けの新規ディーラー登録により、必ずしもディーラーとして登録することなく、最大 300 万ドルの資本を調達することができます。

最初の免除により、企業は、登録ディーラー、またはクラウドファンディング ポータルやエンジェル投資家グループなど、ディーラーとして登録する必要のない仲介業者の助けを借りて証券を販売することができます。 2 番目の免除は、企業がこれらの仲介業者なしで資金を調達する場合に適用されます。

企業がこれらの免除を受ける資格を得るには、いくつかの基準を満たす必要があります。 これらの企業は初期段階とみなされ、従業員数が 100 人未満で、オンタリオ州に本社と事業運営を行っている必要があり、その事業目的は主に不動産、住宅ローン、その他の事業や資産への投資に基づいてはなりません。 この免除は、暗号資産を保有、投資、取引する企業や、ゲームや賭博事業を運営する企業にも適用されません。

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OSCはまた、非営利エンジェルグループに対する同様のディーラー登録の免除も発表した。 この免除も一時的なもので、適格なエンジェルグループがディーラーとして登録することなくオンタリオ州の初期段階の企業の証券を取引できるようになる。

初期段階のビジネスに対する免除と同様、エンジェル グループに対するこの免除にもいくつかの注意事項があります。 その中で、エンジェル投資家グループは非営利目的で活動する必要があり、オンタリオ州で活動し、メンバー全員が認定投資家または自己認定投資家になる資格を持っている必要があります。

OSCは、これらの一時的免除を制定する決定は、規制当局がオンタリオ州の民間市場の中小企業がどのように資本にアクセスするかをより深く理解することを目的とした2023年の調査期間に基づいて行われたと述べた。

エンジェル・インベスターズ・オンタリオの執行委員長、マーク・ローレンス氏はベータキットに対し、OSCがエンジェル投資家の同州での事業遂行能力の向上に取り組んでいることを嬉しく思い、テスト期間によってこれらの免除制度がより恒久的な構造になることを期待していると語った。

ローレンス氏は、「これはエンジェル投資コミュニティーによって非常に前向きに受け止められるだろう」と述べ、エンジェル投資コミュニティーの主要な問題は、一部のエンジェルグループの活動が規制の基準に達しているかどうかに関する懸念であると付け加えた。が登録されています。

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「私たちはコミュニティとして、決して一線を越えないよう努めてきました」と彼は付け加えた。 「これにより、エンジェルがより多くの起業家を支援できるようになるはずです。」

これらの新たな免除規定の制定に加えて、OSC は自己認証投資家目論見書の免除期間も延長しています。 この免除は2022年に開始され、「認定投資家」の定義を拡大し、投資家が新興事業に資金を投入しやすくする新たな基準を含めた。 この免除の利用可能期間は 2024 年 4 月 25 日に終了する予定でしたが、延長により 2025 年 10 月 25 日まで引き続き利用可能となります。

ナショナル・エンジェル・キャピタル・オーガニゼーションの最高経営責任者（CEO）クラウディオ・ロハス氏は、「自己認証投資家目論見書の免除により、より広範な情報に基づいた投資家が地域経済の成長を支援し続けることが可能になる」とベータキットに語った。 「会社を作るのは大変です。 私たちは、起業家が会社を成長させ、規模を拡大するために必要な資本をより適切に提供できるようにする規制の変更を歓迎します。」

カナダの初期段階の企業にとって、昨年資本調達が重要な課題となっているが、これは主にマクロ経済の不確実性と投資家がより慎重になっている財務状況の逼迫が原因である。 テクノロジー系スタートアップ企業の場合、カナダへの全体的な投資は 2021 年以降毎年減少しています。

エンジェル・インベスターズ・オンタリオの事業開発・運営担当副社長、ケイト・トーメン氏は「カナダにとって、資本とリスクテイカーのプールを拡大することがこれまで以上に重要になっている」とLinkedInへの投稿で述べた。 「投資家の保護を損なうことなく、オンタリオ州の資本市場の成長とイノベーションの条件を促進するというOSCの取り組みを見るのは素晴らしいことです。」

特徴画像のご提供： アンスプラッシュ。 写真：クリス・ロバート。