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2024-11-06 14:34:00
NBCニュースによると、水曜日、ドナルド・トランプ氏が重要な激戦州で勝利し、大統領として2期目の当選を確実にした。この重大な勝利は、トランプ氏と多くの支持者が根拠もなく不正行為だと主張した2020年の選挙でのトランプ氏の敗北に対する反応として生まれた。米国大統領選挙の結果は国内への影響に限定されません。それは世界中に影響を与える力を持っており、特にインドのような国々に影響を与えます。
78歳の同氏はジョー・バイデン大統領の経済・貿易戦略から逸脱すると約束しているため、トランプ氏の勝利はインド市場を含む世界市場に影響を与えるだろう。トランプ氏の勝利を受けてインド株式市場は好反応を示し、NSEニフティ50指数とBSEセンセックス指数はともに1％上昇した。
米国の経済活動が活発化すれば、波及効果を通じて新興国経済に好影響を与える可能性がある。情報技術サービス、医薬品、宝石、宝飾品の主要輸出国としてのインドの卓越性を考えると、これは特に有益である。
外国人ポートフォリオ投資家（FPI）は10月にインド株式市場でのスタンスを再び転換し、買い越しから売り越しに移行した。 National Securities Depository Limited のデータによると、FPI は 10 月に 94,017 億ルピーに達する株式を売却しました。これは、6月に2万6565億ルピー、7月に3万2365億ルピー、8月に73億2000万ルピー、9月に5万7724億ルピー相当の株式を購入し、4か月連続で買い越しとなった後のことである。
FPIは株式市場の上昇の勢いを促す上で重要な役割を果たしてきたが、最近の方向転換はこの傾向からの脱却を示している。海外ポートフォリオ投資（FPI）には、投資家が海外金融資産を購入することが含まれており、米国選挙と11月8日に予定されている連邦準備制度理事会の政策会合の結果を見越してインドの投資家が注目している概念である。
ドナルド・トランプ氏がFPI流入に与える影響
インドと米国には長年にわたる貿易摩擦の歴史があり、トランプ大統領は以前インドを「関税王」と呼んでいた。トランプ政権第1期中の2018年、インドは米国による鉄鋼とアルミニウムへの追加関税の対象となり、一般特恵関税制度（GSP）に基づく特恵貿易地位を失い、輸出の約12％に影響を与えた。
こうした課題にもかかわらず、インドは緊密なモディ・トランプ同盟に支えられ、トランプとの関係を強化してきた。公式データによると、インドの対米国輸出総額は2024年8月までに547億ドルに達した。貿易収支はニューデリーに有利に傾いており、輸入総額は約285億ドルとなっている。この貿易黒字により、インドがトランプ大統領の関税提案の対象となる可能性がある。
「トランプ2.0大統領の下で、我々はインドとの取引を優先し、サプライチェーンの再編によって最近のマイナスのFPIフローが反転すると予想している。トランプ大統領の就任により、インドは貿易と経済の面で海外ポートフォリオ投資（FPI）の流入が新たに見られる可能性がある」過去に貿易上の小競り合いがあったにもかかわらず、両国は強固なパートナーシップを構築しており、米国はインドを中国に対する戦略的対抗勢力とみなしており、インドも防衛、安全保障、クリーンエネルギー、人と人とのつながりにおいて多大な相乗効果があると見ている。米国は経済成長ストーリーにおける重要なパートナーとして、インドはトランプ2.00の下で外交政策面で恩恵を受ける可能性が高いと信じている」とヴァラム・キャピタル・アドバイザーズの創設者兼最高経営責任者（CEO）兼ポートフォリオ・マネージャーのマニッシュ・バンダリ氏は述べた。
「最近の市場のボラティリティは、ドル高と米国選挙に関連する不確実性によるFII売りに起因すると考えられます。株式も収益に反応しています。米国選挙が過ぎ、通常のビジネスと企業特有のビジネスに戻る可能性があります」ファンダメンタルズが株価を動かすだろうし、市場は非常に合理的に反応しており、良い結果は報われ、悪い結果は罰せられるというような状況は心配していない。化学、銀行、金融会社、ITは過去24か月で大幅に調整し、これらが資本財、自動車、不動産、防衛などの他のセクターリーダーへの道を切り開きました。したがって、指数は過去最高値に近いと見られていますが、 、すべての株やセクターが実際に高値にあるわけではなく、アクティブ運用の余地は常にあり、資金を展開するために「大きな」調整を待つことはあまり好きではありません。さらに、個人投資家は引き続きポジティブであり、条件付けされています。大きくても小さくても、どんな押し目でも買うこと、それが市場で私たちが見ていることです。過去 1 年、3 年、5 年の好調な推移を考えると、将来のリターン期待はもちろん下げる必要がありますが、銘柄選択の余地は十分にあります」と TRUST ミューチュアル ファンドの CIO、ミヒル ヴォラ氏は述べています。
「先週の出来事を受けて、『中国への資金の流れ』論争はほぼ決着した。株式投資家は過去25年間、中国で利益を上げていない。この25年間は中国が最大の成長期を経て、中国が国家となった時期だった」世界の製造業大国が儲からなかったとしたら、成長に苦戦し、政府が成長と消費を刺激するために必死の政策を講じているときに、どうやって儲かると思いますか？したがって、構造的にはインドは引き続き資金の流れを引き寄せるはずだが、主なリスクは米国のインフレと金利上昇、そして進行中の地政学的問題である。確かにそうだが、これまでのところ、欧州と中国の景気減速により、一次産品は低迷したままだ。数年前であれば、そのようなシナリオであれば石油は大幅に上昇しただろうが、米国が純輸出国に転じ、中国の消費は伸びていない（景気減速の影響と中国の消費は伸びていない）。再生可能エネルギーの容量）、これは起こっていません」とヴォラ氏は付け加えた。
トランプ2.0で恩恵を受けるセクター
トランプ氏の勝利は複数のセクターに恩恵をもたらすだろう。米国では、石炭、火力プロジェクト、原子力プロジェクト、石油掘削会社などの住宅およびエネルギー部門が成長する態勢が整っている。裁量的減税は個人消費の増加を促進し、インドの輸出業者に間接的に利益をもたらす可能性がある。
米国とインドの IT セクターはいずれも、IT 投資の増加によって利益を得ることができます。しかし、トランプ大統領が米国での雇用拡大を奨励すれば、オフショアリングは課題に直面する可能性がある。トランプ大統領による法人税減税は、インドのハイテク企業にとってさらなるビジネスをもたらす可能性が高い。トランプ大統領の1期目では、2016年から2020年にかけてIT企業は13％のCAGRで成長し、ビザやオフショアリングに関する課題にもかかわらず、IT指数は45％のリターンを生み出した。ヘルスケア分野では、バイオセキュア法は製薬会社にプラスの影響を与えました。インドは手頃な価格の医療分野で提携していると考えられます。
長期的には、資本が債券から株式に移行し、インフレによる金価格の上昇が見られ、インドと米国の間でインフレが縮小するにつれてインドルピーが上昇する可能性がある。
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