イニシアチブを正当化するコンテキスト
アフリカ連合サミットで、アフリカの指導者は、パンアフリカの金融格付け機関を設立することを決定しました。指定された目的は、世界の格付け市場の85％を支配する主要な国際機関（ムーディーズ、スタンダード＆プアーズ、フィッチの評価）の「時にはarbitrary意的」とみなされる評価に対抗することです。
これらの機関は、州と企業の能力を評価して債務を尊重することを覚えておく必要があります。彼らの役割は、従来の保証（住宅ローン、水泳）が投資家を安心させるにはもはや十分ではないという文脈で重要になりました。優れた格付けにより、より有利な金利を獲得し、金融市場により簡単にアクセスすることが可能になります。
主要な経済的課題に直面しているアフリカは、3つの主な理由により、独自の格付け機関を作成したいというこの欲求を正当化できるようです。
心配する借金
アフリカ諸国の負債は重要なレベルに達します。
特にウクライナでの戦争、Covid-19の影響と世界のインフレの持続により、資金調達へのアクセスはますます困難になります。
石油とドルのボラティリティは、さらに状況を悪化させます。
外国投資の崩壊
UNCTADが発行した世界の投資報告書によると、2023年には、FDIがアフリカへのFLOWSが3％減少して530億ドルに減少しました。移民の出荷は9％減少しました。アフリカは、世界のFDIの3.5％未満を占めています
これらの不確実な視点に直面して、多くの国は資金不足を満たすために借金を頼りにしています。
国際機関に直面した不正の感覚
一部のアフリカ諸国は、彼らに対して過度の深刻さを非難しています。
格付けは、先進国に対してより寛大であることがありますが、それほど恩恵を受けています。
野心的なプロジェクトですが、障害物が散らばっています
イニシアチブが象徴的な観点から興味深い場合、それは明快さで分析する必要があります。いくつかの主要な障害により、不確実なパンアフリカの機関の実行可能性が発生します。
1.確立が困難な信頼性
国際格付け機関は、1世紀以上の存在にわたって評判を築いてきました。彼らは、米国の証券取引委員会（SEC）やヨーロッパの欧州金融市場局（AEMF）などの機関によって課される専門知識と厳格な規制を通じて投資家の信頼を享受しています。パンアフリカの代理店は、真剣に受け止めるためには、独立性、スキル、透明性を実証する必要があります。
2。高財務および規制の障壁
実行可能な格付け機関は、数千の発行者を評価するための重要な財政的手段を持っている必要があります。また、方法論とガバナンスに関する厳格な国際基準にも準拠する必要があります。しかし、アフリカはすでに、地域連帯銀行（BRS）などのパンアフリカの金融機関で不幸な経験をしています。
3。潜在的な政治的影響
アフリカの制度に宛てられた主な批判の1つは、政府からの独立性の欠如です。格付け機関は、特定の州にとって不利なメモを避けるために、政治的圧力の対象となる可能性があります。これは、国際的な投資家の目でその信頼性を傷つける可能性があります。
4.金融市場による不確実な認識
アフリカが格付け機関を作成したとしても、グローバル投資家がそれを参照として受け入れるという保証はありません。国際財政は依然として米国とヨーロッパに支配されていますが、中国と湾岸諸国はますます役割を果たしています。新しい俳優を課すには、外交と説得の長い仕事が必要です。
アフリカの本当の優先事項
不確実なプロジェクトに着手するのではなく、アフリカは、その経済的主権を強化するために構造的経済改革に努力を集中することから恩恵を受けるでしょう。 4つの主軸に特権を与える必要があります。
確固たる経済政策を採用し、腐敗と戦う
投資家の信頼を回復するには、透明性と予算の厳密さが不可欠です。
公的金融管理の最適化
リソースの無駄を避け、プロジェクトの自己洗浄を最大化します。
アフリカの金融市場を開発します
地元の貯蓄とアフリカ内投資の動員を奨励します。
借金をより適切に管理します
契約ローンは、払い戻し能力が保証された場合にのみ。
有利な資金調達条件を交渉します。
政治費からではなく、収益性の高いプロジェクトから借りた資金を許可します。
さらに、アフリカは客観的にその発展の手段を持っています
アフリカにはその開発を確保するために重要な資産があることを強調することが重要です。実際、それは未解決の税のニッチを持っています。それは、それらが十分に管理されていれば、独自の開発に資金を提供するための実質的なリソースを構成する可能性があります。さらに、大陸には不足していない天然資源がたくさんあり、そのディアスポラの資金はしばしば無視され、重要なレバーを表しています。また、アフリカの経済コミュニティ（CEA）によって年間50〜1000億ドルと推定されるタックスヘイブンに違法に配置された資金は、大規模なプロジェクトに資金を提供し、持続可能に有利な条件を作成するために回復できる大きな不足を構成しています。発達。これらのリソースは、優先順位を付けられ、ガバナンスの透明で厳密なフレームワークに統合する必要があります。
結論
パンアフリカの金融格付け機関のアイデアは魅力的に見えるかもしれませんが、その実装は多くの疑問を提起します。真の独立がなければ、国際的な認識がなく、ガバナンスの確固たる保証がなければ、市場で信頼できるプレーヤーとしての地位を確立することは決してないかもしれません。
アフリカは、象徴的なプロジェクトに分散するのではなく、経済と負債をより良く管理するために構造改革に焦点を合わせなければなりません。このソリューションは、格付け機関の創設ではなく、効果的で透明な経済政策の採用に存在します。
Magaye Gaye
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