損失回避の経験的推定 – ヘルスケアエコノミスト

カーネマンとトヴェルスキーのプロスペクト理論 個人は損失回避性を持っていると仮定します。損失回避性とは何ですか?
これは、個人が同じ規模の利益よりも損失をより強く経験することを意味します。たとえば、ある金額を失うことによる心理的影響は、同じ金額を得ることから得られる喜びよりも大きいです。重要な疑問は、 いくら 個人にとって、損失よりも利益をより強く経験することになるのでしょうか?

物事を形式化するために、プロスペクト理論は次の効用関数を仮定します。

これらのパラメータについて最も広く引用されている推定値は、 トヴェルスキーとカーネマン（1992）その論文では、損失回避度λ=2.25、α=β=0.88であることがわかっています。このパラメータ化を使用して効用関数を以下のグラフにプロットすると次のようになります。

しかし、重要な問題の一つは、 トヴェルスキーとカーネマン（1992） 損失回避度の推定値は、アメリカの一流大学の大学院生 25 名を対象とした単一の研究から得られました。これらの結果はどの程度一般化できるのでしょうか。損失回避度に関するより優れた推定値はあるのでしょうか。

論文 ブラウンら（2024） 1992年から2017年までに発表されたすべての研究から損失回避度の推定値をメタ分析することで、この疑問に答えることを目指しています。150件の論文から損失回避度の実証的推定値が607件見つかりました。研究はさまざまな分野（経済学、心理学、神経科学など）とさまざまなデータタイプから得られました。ほとんどの研究（53%）は実験室実験設計に依存していましたが、特定された論文の26.5%は他のフィールドデータのフィールド実験からのものでした。研究の42%はヨーロッパから、30%は北米からでした。

調整されていない結果（以下に示す）では、損失回避の中央値は1.69、損失回避の平均値は1.97と推定された。ランダム効果メタ分析分布を適用した後、損失回避の平均係数は 1.955 真の値が 1.820 から 2.102 の間に入る確率は 95% です。

これらの結果はやや低いが、 トヴェルスキーとカーネマン（1992） 推定値は 2.25 です。この結果を、損失回避に関する過去の 2 つのメタ分析研究と比較することもできます。 ノイマンとベッケンホルト 2014消費者のブランド選択に関する33の研究を用いて嫌悪感を調査した研究では、基本モデル推定値λ = 1.49と「拡張モデル」推定値λ = 1.73が報告された。 ワラセック、マレット、スチュワート (2018)ブラウンらは、損益のある金融宝くじに関する 17 件の研究を調査し、λ = 1.31 と推定しました。つまり、ブラウンらの結果は以前の推定値よりも高いものの、トヴェルスキーとカーネマンの結果よりも低いということです。

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主な参考文献

• Brown, Alexander L., Taisuke Imai, Ferdinand M. Vieider, and Colin F. Camerer. 「損失回避の経験的推定値のメタ分析」 経済文献ジャーナル 62巻2号（2024年）：485-516。
• ノイマン、ニコ、ウルフ・ベッケンホルト。2014年「商品選択における損失回避のメタ分析」小売ジャーナル90（2）：182-97。
• トヴェルスキー、エイモス、ダニエル・カーネマン。1992年。「プロスペクト理論の進歩：不確実性の累積的表現」リスクと不確実性ジャーナル5（4）：297-323。
• Walasek、Lukasz、Timothy L. Mullett、Neil Stewart。2018年。「リスクのある状況における損失回避のメタ分析」http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3189088。