次期予算の編成作業の過程で、年金受給者の収入を増やし、雇用主のコストを削減するために年金制度を改革する案が提案されている。短期的な問題を解決するために、健常者の豊かな老後への希望を犠牲にする覚悟はあるのだろうか。
年金制度の変更、つまり年金第2階層の従業員の拠出金を削減するという提案が、以前から議論されてきました。その目的は、雇用主の全体的な税負担を軽減することです。現在の制度では、社会保険料の20%が年金貯蓄に割り当てられています（14%が第1階層、6%が第2階層）。現在、第2階層の拠出金を4%に削減し、1%を既存の年金受給者の年金増額に充て、残りの1%で雇用主の税負担を軽減する可能性が議論されています。
私たちは過去の過ちから学ぶべきではないでしょうか。そして40億ユーロはどこへ消えたのでしょうか。
2000 年直前にラトビアの年金制度が創設された当初の構想では、10% をレベル 1 の貯蓄に割り当てて既存の年金受給者に資金を提供し、残りの 10% をレベル 2 に振り向け、年金貯蓄管理者が金融市場で投資するというものでした。現在の 3 層年金制度が採用された 2001 年には、利子の分配は 18% 対 2% の比率に基づいており、2007 年に 2 年間でレベル 2 の拠出金が 4% と 8% に引き上げられるまで有効でした。
2008 年の世界金融危機が到来すると、国は再び第 2 レベルの拠出金を 2% に引き下げることを決定しました。2013 年にのみ、率を 4% に引き上げ、2015 年には 5% に引き上げることが決定されましたが、2016 年以降、6% の拠出率は依然として有効です。したがって、2001 年以降、年金拠出額の変化は非常に規則的でしたが、以前にモデル化された 10% には達していません。
振り返ってみると、残念ながら、拠出率の度重なる変更は国民の年金貯蓄に悲惨な結果をもたらしたと結論せざるを得ません。たとえば、2008 年に Tier 2 拠出が 2% に引き下げられたとき、これは金融市場が危機に陥っていた時期に行われ、新たな拠出は数年で最も急激に値上がりした非常に安価な資産を購入する機会を意味しました。
レベル 2 の拠出金に関するデータと過去の決定を分析すると、結果は明白です。拠出金の額を削減するという上記の決定が行われなかった場合、労働人口の拠出額は 63 億ではなく、少なくとも 93 億になり、貯蓄総額は現在 80 億ではなく 120 億程度になります。
残念ながら、予算の穴を埋めようとし、短期的な問題の解決を考えているうちに、老後のためにさらに 40 億ユーロを貯蓄する機会が失われてしまいました。私たちは今、過去と同じ過ちを繰り返すことになる状況にあります。比喩的に言えば、私たちは今、来年には豊作をもたらす種芋を食べる準備ができています。
敗者は社会の大多数となる
将来の見通しは良くありません。現在の拠出金が 6% であっても、将来の年金受給者は原則として、毎月の年金の額が前職の給与の 60% 減額される可能性があると予想できます。前述の提案が実施されると、状況はさらに厳しくなる可能性があります。人々が年金の第 2 レベルで資金を蓄積する機会が減るだけです。これは、年金の第 3 レベルの重要性、または自分で貯蓄して投資する必要性が高まることを意味します。
しかし、現時点では、ラトビアの年金貯蓄額は義務的なレベル 2 の約 10 分の 1 に過ぎず、これは貯蓄の観点から関心と規律が欠如していることを示しています。国民が年金拠出金が 3 分の 1 削減されることを知ったとき、これが貯蓄や投資活動の動機付けとなるかどうかは疑問です。
本来、このような決定によって最も大きな損失を被るのは、定年まで10年以上残っている健常者全員だ。ラトビア国民はそれほど積極的な投資家ではなく、日常的に金融市場に投資することはめったにないことを考慮すると、6%の拠出金は、これまでは自己資金で働くすべての人がマネージャーの仕事を通じて金融市場に参加することを保証してきたが、新しい提案ではこの存在が3分の1に減少することになる。雇用主がこの1%の軽減分を昇給に充てることに決めたとしても、ほとんどの人はこの余剰の10ユーロを日常の消費に充てるだろう。
この決定の影響はさまざまな側面から感じられるでしょう。たとえば、変更がシャドーエコノミーの成長につながるリスクがあります。社会保険料が削減されると、誰かが給与の一部を封筒で受け取る動機を持つかもしれません。貯蓄額の増加に伴い、近年、管理者の手数料も大幅に低下しました。つまり、国民の年金の第2レベルの貯蓄はますます急速に増加していますが、拠出金が減少するにつれて、手数料の低下も鈍化するでしょう。客観的な状況により、他の金融サービスや金融手段を使用して自発的に貯蓄を作成することは、国民にとってより高価であることを認識する必要があります。
このような決定は、長期的にはラトビア経済にマイナスの影響を及ぼす可能性もあります。年金管理者は、国債、社債、企業株、代替投資ファンドなど、さまざまな金融商品に投資することで、年金レベル2の貯蓄の一定部分を地元経済に投資しています。これらの資金は、ラトビア経済のさまざまな分野、インフラの再構築、将来有望な企業の資本に投資され、輸出開発を強化しています。このような決定は、運用資産の全体的な増加を大幅に削減し、ラトビアの投資額にも影響を与えるでしょう。
代替案は何ですか?
しかし、年金の第 2 レベルの拠出金の削減が避けられない場合は、人々に現在の社会保険料の額を維持する機会を提供し、以前に作成された年金貯蓄のダイナミクスを混乱させないようにするための解決策を見つける必要があります。おそらく、隣国リトアニアの例を検討する価値があります。つまり、リトアニアでは、居住者は給与の 3% を第 2 レベルの年金に移すことを選択でき、国は国内の平均給与の 1.5% の拠出金を追加します。
同様に、ラトビアでは、義務的拠出金の削減後、国民は総給与の 1% を任意で追加で支払う機会が与えられ、その場合、国は年金貯蓄にも追加で 1% を割り当てます (合計 6%)。このような解決策は、給与からさらに 10 ユーロを費やすことになるとしても、現在の金額で年金貯蓄をしたいと考えている人々に代替の選択肢を提供します。
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#失敗から学ばなければ再び数十億ドルを失う危険がある
2024-08-05 12:33:31